伦铜暴跌背后的资金竟是来自中国

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铜价周三触及五年半以来的低点，《金融时报》援引分析师的话称，铜价暴跌是由中国投资者的大幅抛售推动的。

据华尔街网站报道，上海铜期货价格下跌超过7%后，三亚伦敦金属交易所(lme)铜期货价格本周下跌超过8%，为2011年9月以来最大跌幅；盘中一度触及每吨5353.25美元，创下2009年7月以来的新低。

中国市场开盘后，纽约商品交易所铜期货也大幅下跌近7%，至每磅2.5美元以下:

花旗(citi)分析师大卫威尔逊(David wilson)向英国《金融时报》表示:目前，(铜价下跌)与基本面无关，而是由大量供应过剩造成的。前期的大规模抛售引发了lme更多的销售订单。麦格理(Macquarie)分析师维维恩劳埃德(vivienne lloyd)昨日也表示，中国基金在早盘“赢了一轮”。“大部分抛售发生在开盘后的第一个小时，基金正在寻找止损点，卖出和收盘头寸导致价格大幅下跌。”

经济放缓压低铜价？

油价暴跌和对全球增长放缓的担忧，让铜价成为最新的受害者。周一，伦敦金属交易所铜期货跌破6000美元/吨的重要关口，这是自2009年10月以来的首次。在周三铜价暴跌前不久，世界银行在最新的《全球经济展望》报告中表达了对中国经济“无序放缓”的担忧，并将2015年全球经济增长预测从此前的3.4%下调至3%。

铜作为一种工业金属，广泛应用于建筑和电子设备中，因此被视为全球经济增长的风向标。《华尔街日报》称，世界银行的报告对铜价造成了沉重打击。

大宗商品交易公司linn group的经纪人艾拉·爱泼斯坦(Ira epstein)对该报表示:铜价下跌意味着世界经济不会稳步发展。在这种情况下，大宗商品几乎被完全摧毁。周三，包含22种主要大宗商品的彭博大宗商品指数(bloomberg commodity index)暴跌13%，一度跌破100点关口，创下2002年8月以来的新低。

因此，油价暴跌引起的焦虑、对大宗商品的悲观情绪以及季节性因素(春节前后中国对现货铜的需求下降)已成为近期铜价暴跌的主要原因。

英国《金融时报》援引一位交易员的话称:如果你把这三个因素都考虑进去，铜价已失去关键支撑水平，那么如此大幅下跌是不可避免的。投资者利用空的这种氛围来推高铜价，并测试铜价能跌到什么水平。

中国在衰落时也会崛起？

然而，英国《金融时报》援引一些分析师的话称，铜最近超卖，这与基本面不符。与原油市场不同，铜市场没有大量的过剩供应。作为世界上最大的铜消费国，中国去年使用了创纪录的铜。

麦格理的劳埃德说，“铜不是原油，这个市场上没有欧佩克。”该投资银行预计今年只有98，800吨精炼铜盈余。劳埃德说:这是可以忽略不计的，可以很容易地由中国国家物资储备局(srb)解决，这是一个价格敏感的买家。Srb喜欢在被认为便宜的时候参与进来。据华尔街新闻网站昨日报道，高盛(Goldman Sachs)表示，铜价可能在今年第二季度反弹，这将取决于中国政府第一季度的采购量、季节性需求增加和潜在需求释放。

去年12月，据报道，高盛金属团队(Goldman Sachs Metal Team)指出，铜价将下跌多少，很大程度上取决于最终买家——srb的购买量。去年11月，《华尔街日报》报道称，国家储备局可能一直在悄悄大举买入，以防止铜价触及新低。

巴克莱银行还表示，鉴于“相对较低”的铜库存、相对健康的需求和持续存在的供应问题，铜价有望找到支撑。