中车收购第一案引热议 投资中国置业已连亏11年

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经过一番整合，在中国北车和中国北车合并后，中国CRRC (601766，sh)今天恢复上市，但其首宗收购案也成为业界的热门话题。

6月4日，中国房地产投资(00736，hk)宣布将向CRRC全资子公司中国南车(601766，股吧)(香港)发行65亿股新股。认购完成后，CRRC将持有中国房地产投资公司61.8%的股份。

此次认购吸引了很多关注，因为这是CRRC重组后的第一笔投资。让外界感到意外的是，中国的房地产投资已经连续11年亏损，其主要业务是房地产投资和矿产投资，与中国CRRC汽车行业几乎没有任何关系。那么，在“中国航空母舰”恢复贸易之际，这次合并的意图是什么？该“中国航空母舰”声称将中国的高速铁路运往世界各地。

截至昨日《国家商报》的新闻稿，CRRC方面尚未做出任何官方回应。据知情人士透露，此次认购实际上发生在南车和北车合并之前，南车(香港)公司进行了跟踪和谈判。

在调查中，记者注意到，南车(香港)有限公司实际上位于海外代理支付、海外投融资等领域。，而中国房地产投资的注册地是百慕大。因此，在资深投融资专业人士眼中，在百慕达这个堪称“避税天堂”的地方注册是公司最大的价值所在，它不仅可以被视为未来在美国上市的最佳跳板，也更有利于CRRC获得平台后吸引外资和开展海外投融资业务。

中国的房地产投资已经亏损了11年

根据公开资料，中国房地产投资公司成立于1992年，在百慕大注册，注册资本为3亿港元。本集团的主要业务包括:房地产投资、位于中国内蒙古的铜钼矿开采投资和贷款业务；物业投资主要通过投资物业租赁赚取收入。矿业投资主要是通过与第三方合作进行铜钼矿的开采业务。

这是一家与CRRC汽车行业无关、但即将被CRRC收购的公司，其表现也很糟糕。风信息数据显示，自2003年以来，中国房地产的投资和运营利润已经连续11年亏损，年亏损在200万元至7900万元之间。

截至2014年9月30日，本集团的营业额约为人民币500万元，较去年同期增加约51%(营业额增加主要是由于若干经营租赁的重新安排及新收购的教育支持服务业务)，但回顾期间未经审计的净亏损约为人民币1480万元，较2013年同期的亏损为大。

上述情况似乎与CRRC重组旨在打造“全球领先的跨国轨道交通设备整体解决方案提供商”的发展方向无关。

对此，CRRC一位权威人士告诉《国家商报》，南车香港公司根据自身业务发展需要认购中国房地产投资股份。CSR内部人士也表示，香港公司的净利润已经超过1亿，这次收购主要是为了做大做强，这肯定是经过了很长时间的研究。据《全国商报》查询的企业社会责任公告，企业社会责任(香港)有限公司是企业社会责任的全资子公司，成立于2008年，在香港注册。公司成立之初，主要从事海外代理支付、海外投融资等业务。根据企业社会责任2014年年报，企业社会责任(香港)公司的主要业务是贸易、投资、融资、咨询服务和租赁。2014年，中国南车还向中国南车(香港)公司增资3.19亿元。

至于中国南车(香港)公司为何要收购中国房地产投资有限公司，截至昨日的新闻稿，仍没有官方回应。

看中它的百慕大注册身份吗？

一位资深投融资人士认为，百慕达中国房地产投资有限公司的注册身份是此次收购的关键。

在上述投资者和金融家看来，对于在开曼群岛和百慕大注册的离岸公司，中国资本市场的人们首先想到的是“壳上市”。以“魔鬼三角”闻名的百慕大还有另一个身份避税天堂。

根据公开资料，在百慕大设立的公司没有与任何国家签署双重征税协议，这可以有效避免当地的高税率和双重征税。此外，百慕大的审批程序和法律环境相对宽松。由于这个原因，几乎所有在美国投资的大公司都在这个小岛上有分公司或控股公司，例如，中海油在百慕大有一家子公司。

同时，在百慕大注册的公司可以申请在卢森堡、都柏林、温哥华和美国上市。百慕大被认为是在美国上市的最佳“跳板”。例如，1992年10月，中国第一只股票“华晨汽车”在纽约证券交易所上市，并于1992年6月在百慕大注册。

显然，对于每年亏损的中国房地产投资公司来说，百慕达是目前在CRRC注册的最大公司。CRRC合并重组后，未来的全球化目标和跨国经营对国际融资平台的需求也将变得更强，不排除为其子公司未来在美国上市铺平道路。

6月4日下午，即企业社会责任认购公告发布后的第二天，刚刚恢复交易的中国房地产投资股份有限公司的股价从每股0.86港元迅速上涨至每股2.6港元，最终以每股3.33港元收盘，当日涨幅为287%。

此次收购还意味着中国房地产投资公司的股本将增至105.2亿股，CRRC将通过南车香港控制其61.78%的股份。

《上海》

在百慕大注册公司有什么好处？

1.百慕大是著名的避税天堂。根据公开资料，在百慕大设立的公司没有与任何国家签署双重征税协议，这可以有效避免当地的高税率和双重征税。

2.百慕大的审批程序和法律环境相对宽松。

3.在百慕大注册的公司可以申请在卢森堡、都柏林、温哥华和美国上市，这被认为是在美国上市的最佳跳板。