美就业增长强劲 加息预期升温

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根据美国劳工部最近公布的数据，1月份美国非农业部门新增就业岗位25.7万个，高于市场预期的23.4万个，当月失业率小幅上升至5.7%。市场预计美国1月份的失业率将与去年12月份的5.6%持平。与以往不同的是，美国1月份失业率的小幅上升是由于愿意工作的工人总数增加，劳动参与率上升，更多的美国人开始找工作，这意味着工人对美国就业市场的信心更强，这将大大增强美国家庭的消费信心。就业市场数据是美联储考虑加息时的重要数据之一。过去三个月的失业率接近美联储官员预测的5.2%至5.5%的长期正常水平，市场对美联储将在今年年中开始加息的预期正在升温。

数据显示，1月份美国失业人口总数仍保持在900万。其中，失业超过27周的长期失业人数保持在280万人，占失业总人数的比例下降到31.5%。1月份，以美国工作和求职总人数衡量的工作年龄人口的劳动参与率上升了0.2个百分点，达到62.9%。

在过去的三个月里，美国的非农业部门创造了100多万个新的就业机会。美国劳工部也修正了前两个月非农部门新增就业数据:去年11月，新增就业人数从35.3万人修正为42.3万人；去年12月，新增就业岗位从25.2万个增加到32.9万个。去年11月和12月，新增就业增长14.7万人。去年11月，私营部门的就业人数增加了414，000人，这是自1997年以来的最高增幅。截至今年1月，美国非农就业人口的月增幅已连续11个月超过20万大关，为1994年以来的最高水平。

值得注意的是，随着就业市场的进一步改善，美国的工资增长终于开始显现。1月份美国私营部门雇员的平均小时工资比上个月增加了0.12美元，达到24.75美元，而去年12月份则下降了0.05美元。美国1月份的平均时薪增长了0.5%，为2008年11月以来的最大增幅，高于预期的0.3%。在过去的12个月里，美国的平均小时工资增长了2.2%，高于预期的1.9%。

受油价暴跌、美元走强和工资增长缓慢的影响，美国的通胀水平一直低于美联储设定的中长期2%的目标。考虑到全球经济复苏放缓和低通胀，去年第四季度美国经济增速放缓至2.6%，低于3.0%的市场预期等。美联储多年来首次加息的普遍预期已从今年年中推迟至今年9月。

然而，美国1月份的就业增长依然强劲，前两个月的就业增长大幅上调，尤其是平均时薪开始上升。这些因素表明，美国经济的基本面正在增强，经济增长的内生驱动力正在增强，这使得美联储将在今年年中开始加息的预期升温。平均小时工资上涨和国际油价下跌的叠加效应为美国消费者支出提供了巨大动力，有利于克服全球经济放缓的阻力，保持美国经济的增长。

联邦公开市场委员会(FOMC)1月28日就利率问题在今年首次会议上发表的声明继续强调，美联储何时加息仍将取决于对“广泛信息的评估，包括就业市场数据、通胀压力指标和通胀预期，以及金融市场的发展和国际形势的发展。”如果未来的经济数据显示，联邦公开市场委员会在就业和通胀目标方面取得的进展快于当前预期，那么联邦基金利率目标区间可能会比当前预期提前上调；相反，如果进展慢于预期，利率目标区间可能会被推迟。