阿里3万亿 巴伦周刊质疑错了吗？

本篇文章2485字，读完约6分钟

阿里巴巴受到了世界著名专业金融杂志《巴伦周刊》的质疑，并在6个月后公布了2015财年的数据。在8000名全职员工的努力下，它创造了3万亿元的网上零售奇迹。如果我们计算一下，人均产出几乎是4亿！如果《巴伦周刊》有什么问题的话，那一定是“有多少真正的交易？”

巴伦周刊质疑阿里数据的真实性

2015年9月，阿里巴巴的商业数据受到《巴伦周刊》的质疑，怀疑阿里用户的人均消费数据不真实。“消费者在阿里网站上的年平均支出比美国在线购物者在所有网站上的总支出高出26%。根据中国的线上线下年人均支出2260美元，阿里巴巴网站上的年人均支出1215美元太高了。这意味着阿里巴巴用户每年平均有一半的消费花在淘宝和天猫上。”

之后，阿里回答了这个问题:“根据美国人口普查局和forrester research的数据，2014年美国人的平均网购价格约为1665美元。”此外，作者还计算错了阿里用户的年平均消费为1，215美元，实际上是1，056美元。

淘宝用户比亚马逊和京东用户更富有吗？

2015年，阿里的零售gmv为2.95万亿元，拥有4.07亿活跃用户(曾经购买过)，人均gmv为7248元(1117.9美元)。如果按照2015财年的3万亿美元计算，人均收入接近1135美元。2015年，最大的竞争对手JD.com拥有4627亿的gmv，1.55亿活跃用户，人均gmv为2985元(460.6美元)。

董戈还查阅了美国商务部的网站数据。2015年，美国网上零售规模为3417亿美元(22142亿元人民币)，比2014年增长14.6%，占社会零售总额的7.3%。网上购物者超过2亿，人均网上消费为1708.5美元。

根据美国市场研究公司消费者情报研究合作伙伴(cirp)的报告数据，超过4000万支付99美元(几乎是650元的年费)的亚马逊主要核心会员，平均每年在亚马逊网站上花费1500美元，而非会员的平均年消费仅为625美元。

阿里平台的网上零售营业额为每年3万亿，而美国的网上零售规模仅为2.2万亿，阿里家族的交易额比美国的网上零售总规模高出35.4%。虽然《巴伦周刊》的数据有所不同，但结合亚马逊用户平均消费625美元和京东用户平均消费460.6美元的数据，淘宝用户平均消费1117美元确实超出了常识判断。或许淘宝用户真的比大多数人感觉更富有？

它真的很富有还是真的很糟糕？

感谢淘宝这次开放数据，让我们一窥淘宝买家的真实购买力。昨天，董哥在朋友圈里看了淘宝网好友的真实消费数据，这还是很让人吃惊的。在七年内花费42，000英镑后，它击败了94%的用户，年平均消费超过6，000英镑。8年内花费13200元击败了83%的用户，年平均消费1515元。五年消费7179元击败74.44%的用户，年平均消费1435元。董戈认为83%的用户年人均消费不超过1520元，94%的用户年平均消费不超过6000元。即使考虑增长曲线的分布，整个平台的人均收入怎么会超过7248元？

在回应《巴伦周刊》的提问时，阿里巴巴指出，“阿里平台上的大多数消费者都是新技术用户，属于相对富裕的城市居民。”将他们的消费水平与整个中国的平均消费水平相比较显然是没有意义的。”从以上数据来看，似乎大多数淘宝用户都不是很富有。

太多的法案，gmv失去了它的意义

2015年，天猫双十一的营业额达到了912亿元的新高，远远超出了投资者的预期，但股价并没有上涨，而是下跌了。事实上，由于账单等原因，大多数投资者对gmv的质量持怀疑态度。华为和小米互相掐对方，互相推搡。微博上有很多背景截图和聊天记录。例如，下一个是令人惊讶的。

关于gmv，我也和圈子里的朋友聊过。没有平台，这是迎合搜索规则的排序和用户的排序习惯的结果。京东2015年的财务报告超出了投资者的预期，称其收入大大超出预期，亏损低于预期，其gmv超出预期仅作为参考值，而非关键点。过去几天，东格认真咨询了二级市场的十几个对冲基金朋友。你认为京东怎么样，你如何评价它？虽然ev/gmv也很有用，但它主要是通过ev/收入和ev/ebita(企业价值倍数)来计算的，或者假设京东在几年内会盈利，然后用pe(市盈率)来估计。

京东是一家零售商，而gmv没有真正的意义。对于京东未能在6月18日和11月11日披露gmv数据，同行和一些媒体没有必要深究。投资者会关注京东流行平台的gmv，关键是看其他收入的增长，以及gmv的增长是否最终会产生更多的实际利润。最后，建议京东借鉴亚马逊的做法，在未来的财务报告中不必披露gmv数据。

一个是销售流量，另一个是零售

阿里在周一举行了新闻发布会，该公司2015财年的销售额超过3万亿元，预计2016年将超过沃尔玛，成为全球最大的零售平台。一些投资银行的朋友评论说，“不同的商业模式。如果阿里想与沃尔玛相比，上海证券交易所必须比沃尔玛和阿里大得多，全球外汇市场的交易量也更大。”

阿里巴巴更关注gmv和收益率的变化，而京东更关注收入、毛利率和成本效率指标。从本质上讲，一是销售广告流量，追求流量实现的最大化，二是做零售商品流动，追求成本效益的最大化。不同的模型应该用不同的指标来评价。如果你真的想比gmv更好，阿里选择上海证券交易所作为他的对手会更合适！

最后，当阿里公开要求卖家的快递员按铃时，董戈想要补上他的剑。阿里的3万亿元不是阿里8000名员工努力工作的结果，而是主要依靠1000万商家、300多万快递和其他第三方服务提供商的努力。新的零售商业模式是否更好、更先进，核心考虑因素是成本效益。事实上，阿里生态的整体成本效率仍然很低，这不值得阿里骄傲！

电子商务天使投资人李成栋曾是腾讯和京东的电子商务战略分析师。微信公众账户平台“东格诠释电子商务”(dgjdds)是对电子商务行业的专业而犀利的诠释。

*本文是作者的独立观点，并不代表老虎嗅探网络的立场

本文由李成栋授权的老虎嗅探网络发布，老虎嗅探网络编辑。转载这篇文章必须得到作者的批准，并请附上来源(老虎嗅探网络)和本页的链接。原链接户县/文章/142738/1