中国重工撇清“南北船”合并传闻 停牌实为动力资产调整

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6月12日，中国重工因“重大待披露事项”暂停交易，公司突然停牌再次引发市场对“南北船”合并预期的猜测。

6月15日，当市场还在想象中国重工停牌和“南北船”合并的时候，中国重工专门发布了停牌通知，对公司股票停牌的原因进行了解释:“CSIC计划调整自身的相关业务，其中部分涉及公司。其中，公司拟利用其电力相关资产进行海外投资，并参与CSIC即将建设的电力业务平台公司。”

6月15日，《证券日报》记者在采访中国重工秘书长杨小英时获悉，中国重工的停牌与“南北船”合并的传闻无关，并称“一切以公告为准”。

杨小英6月15日在解读公告时对记者表示，“由于公司大股东内部资产调整，公司相关电力资产将参与CSIC拟建设的电力业务平台公司。”以上原因是中国重工暂停交易的实际原因。

CSIC综合电力平台

6月15日，中国重工宣布停牌，称公司最近接到控股股东中国船舶重工集团公司(以下简称CSIC)的通知，CSIC拟调整其相关业务，其中部分涉及公司。其中，公司计划利用其电力相关资产进行海外投资，并参与CSIC即将建设的电力业务平台公司。

中国重工表示，上述公司对外投资计划不构成重大资产重组，也不涉及公司发行股票。

该公司表示，目前的方案需要进一步论证，存在不确定性。为确保信息披露公允，维护投资者利益，避免公司股价异常波动，经公司申请，公司股票自2015年6月12日下午开市后停牌。该公司表示:“将与CSIC保持密切联系，确认是否尽快落实上述事宜，并在停牌之日(含停牌之日)起5个工作日内公布事宜进展情况。”

根据齐鲁证券发布的研究报告，从公告中可以看出，停牌主要是由于控股股东CSIC(北船)计划组建电力业务平台公司，对集团内部相关业务进行调整，CSIC未来的资产整合思路需要进一步观察。

据中国重工内部人士透露，《证券报》记者透露:“CSIC将搭建的动力业务平台是将R&D发动机、生产、销售等与船用发动机相关的各个部门整合为一个平台。”

那么，是什么促使CSIC在这个时候建立一个电力业务平台呢？

根据CSIC官方网站上的信息，该公司成功开发了具有完全自主知识产权的特种发动机技术及其系统，填补了国内空空白，将中国高端设备提升到世界领先水平，使中国成为世界上少数几个拥有这一核心技术的国家之一。

该行业对军事业务持乐观态度

据上述中国重工内部人士透露，《证券日报》记者透露:“在这次整合CSIC的电力业务中，中国重工有一小部分是发动机业务。该公司最初预计将其转换为股份，但最终计划仍未确定。”

据上述人士称，CSIC需要与多个部门沟通，需要更多审批环节来搭建一个权力平台，因此存在不确定性。然而，只要中国重工决定要整合的部分是否将被纳入，该公司就可以恢复交易。

据《证券日报》记者报道，CSIC将要打造的电力业务平台已经整合在集团内部，目前还没有迹象表明会将其注入上市公司。然而，业内对CSIC将向上市公司注入军事资产的预期并未改变。

齐鲁证券预计，中国重工作为集团主营业务上市平台的地位将保持不变。据了解，中国重工的主要业务是船舶制造和修理改造、能源运输设备及其他、海洋工程业务和船舶配套。根据2014年年报，四大行业的收入分别为50%、21%、16%和13%。此次宣布的电力相关资产主要包括在船舶配套行业。

根据研究报告的分析，在没有进一步明确信息的情况下，推荐中国重工的核心逻辑并没有改变:“一带一路”作为一项重要的国家战略，必将带动海军装备行业的快速发展，而中国重工作为纯海军装备的领军企业，将充分享受“一带一路”对基本面和估值的双重正面影响；在国有企业改革的背景下，公司依托强大的集团(北船)，对集团的科研院所、军工资产、非船资产等资产注入有所期待。该公司仍是CSIC主要业务的重要上市平台，尤其是军用船舶业务。