证监会“八道金牌”警示风险

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在“全民炒股”的热情推动下，a股“疯牛病”持续走高，全年上涨38.38%。昨日，中国证监会(CSRC)经历了罕见的盘中紧急降温，上证综指累积了数万亿笔交易的负线。值得注意的是，这是中国证监会今年第八次发出风险预警信号。

新a股的数量已经连续六周超过100万股

上周，首批400万个家庭创下历史新高

一年前的4月，中国股市仍在2000点左右挣扎。今年4月，上证综指已逼近4600点大关。尤其是进入羊年后，a股加速上涨。仅在两个月内，上证综指就上涨了近38%。热门市场刺激资金进入市场。

据中国结算4月28日披露的最新数据，上周(4月20日至4月24日)，两市新开股票账户413.86万个，较上月增长26%，首次突破400万个，创历史新高。这些数据连续五周保持了数百万家庭的增长。

截至4月24日，a股账户数量为198，596，600个，其中62，369，800个为a股账户。此外，新增基金账户154.14万个，比上个月增长近28%。基金账户总数超过6000万，达到6051.22万个。

根据沪深两市的数据，截至4月28日，沪深股市的平均市盈率分别攀升至22.71倍和49.06倍，创业板的平均市盈率高达94.17倍。

就个股而言，启元设备(300140，咨询)和长白集团(600856，咨询)等11只股票的动态市盈率均超过1万倍。以启元设备为例，截至28日，该股动态市盈率达到82，298.50倍。

另一方面，从披露的银行业绩报告中可以看出，存款增长率普遍大幅下降。就平安银行(000001，咨询)而言，第一季度平安银行吸收的存款总额比年初增长了2.95%。然而，形成鲜明对比的是，去年的增长率高达13.6%。

根据央行此前发布的数据，3月底人民币存款余额为124.89万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上年末和去年同期低0.8和2.0个百分点。一季度，人民币存款增加4.15万亿元，同比减少1.64万亿元。对此，一些专家表示，银行存款的减少与股市的繁荣有很大关系。今年第一季度出现的牛市对银行存款的影响最大。

融资余额已经超过1.8万亿，而且“借钱炒股”越来越多

新投资者跑、进、掷骰子和选股

据《东方财富》(300059，Consulting)数据显示，4月27日，融资余额单日增长超过250亿元，刷新1.81万亿元的历史新高，两市融资余额环比增长1.43%，意味着越来越多的人“借钱炒股”。

股市已经好转，大多数投资者都愿意借钱来交易股票。然而，他们不了解它的潜在风险。一些投资者表示，借钱交易股票是正常的。牛市中没有任何风险。现在很多人都这样交易股票。

值得一提的是，股市热也引发了“菜鸟赚大钱”的新现象。近日，有媒体报道称，“1000多万新投资者基本上都是靠朋友选股。”“精彩”的选股，如掷骰子选股、按日选股、按名选股、抛硬币决定等，似乎让人捧腹大笑，但也暴露了投资者知识的匮乏。

在亲戚朋友赚钱的影响下，90后股东掀起了一股“小鲜肉”浪潮。这个群体中真正了解股票的人并不多，当他们看到周围的人在赚钱时，大多数人都会盲目地进入市场。与祖父母和父亲相比，他们大胆、大胆、好斗。

据媒体报道，大学一个班70%的男生都在炒股。去年甚至有90后大学生将海外资金投入股市。

据中国结算统计，2015年第一季度，新增股票账户数量同比增长433%，达到795万多个，其中80后成为主力军，占62%。投资者交易活跃，两市交易额达到41.18万亿元，同比增长238.4%，其中自然人投资者交易额占80%以上，成交率达到100.7%，同比增长67.2%。

中国证监会今年已八次发出风险警告

该行业呼吁“健康的牛，缓慢的牛”

面对“全民炒股”的热潮，证监会再次提醒投资者，特别是新入市的中小投资者，要做好功课，理性投资，尊重市场，敬畏市场，牢记股市风险，量力而行，不要被市场上“卖房、借钱炒股”的言论所误导，不要盲目跟风。

事实上，这是证监会今年第八次指出股市的风险。

2月26日，中国证监会发布了风险预警条目，明确指出“股市存在风险，不要卖房子和股票，借钱和炒股”；

两会期间，肖钢强调，既要看到股市上涨的合理性和必然性，也要看到风险，提醒风险，警示风险，防范风险；

3月中下旬，中国证监会投资者保护局发布了7条投资者风险预警条目；

3月20日，中国证监会发言人邓伟表示，目前中国经济下行压力相对较大，部分上市公司估值较高，杠杆基金更加活跃。投资者应该关注市场风险，不要有“宁可买错也不要错过”的想法；

4月16日，中国证监会主席肖钢在上交所50指数和沪深500指数上市仪式上特别提醒投资者“保持理性和冷静”；

在4月17日的证监会例行新闻发布会上，证监会新闻发言人邓伟也提醒投资者，尤其是进入市场的中小投资者，要做好功课，理性投资，尊重市场，敬畏市场，牢记股市有风险。尽你所能，不要被市场上“卖股票、借钱、炒股”的言论所误导，不要盲目跟风；

4月23日下午，中国证监会投资者保护局副局长赵敏再次提醒股市风险，指出投资者应该“尊重市场，敬畏市场”。

另一方面，自今年年初以来，中国证监会也出台了一系列措施来扩大市场规模，包括击败两家券商，向12家券商发行两张业务票；适当增加新股供应，加快新股发行，扩大证券借贷，打击市场操纵和内幕交易等。

所有这些都被业内人士解读为，监管机构打算将股市调整成一只“慢牛”。

摩根资产管理执行董事兼全球市场策略师表示，在a股大幅上涨后，估值开始变得昂贵。在市场的兴奋之下，监管当局希望通过言论和行动为过热的市场降温，因此短期调整不可排除。不过，我相信这一轮调整不会太深，监管者应该乐于看到牛市出现，只希望这一轮上升趋势能够通过健康的调整持续很长时间。

一些机构指出，管理层为警告或消除风险留有余地。例如，风险预警更多的是在投资者保护局一级，这一级还没有得到严格升级，与2007年的增税相比仍然是温和的；但是，国资委并没有否认国有企业合并的传言，只是说这个消息并没有“正式认证”，这说明空对国有企业合并还有想象。

新华社此前评论称，中国正处于经济结构调整的关键时期，确实需要资本市场的支持，但这种支持应该是上市公司盈利能力提高带来的“慢牛”、“长牛”，希望是“健康牛”。

许多国内股市相关机构和投资者也希望在中国经济环境转型升级的背景下，发展一个“有质量的慢牛市”。(Zhongxin.com金融频道)