上证所谋划战略新兴板 业内预测在注册制后推出

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◎每个记者王一鸣

5月19日，在上海举行的上交所2015中国股权投资论坛上，上交所副总经理刘世安就建设战略性新兴板的重要性和紧迫性发表了主旨演讲。刘世安指出，上交所在股权分置改革背景下推出的战略性新兴板，将在承接中国证券交易所回归中发挥重要作用。目前，中国证券交易所的回归过程中还存在一些制度性障碍。上交所希望通过推出战略性新兴板和其他创新的制度安排，推动中国证券交易所的回归。作为一个全新的独立板，战略性新兴板将在市场化的原则下充分发挥“试验场”的作用。

对此，著名经济学家宋清辉昨日(5月20日)在接受《国家商报》采访时表示，这是上交所高层首次对战略新兴板进行详细阐述，预计战略新兴板将在ipo注册制度实施后推出。

许多中国股票正在研究回归a股

哪些行业是战略性新兴产业？刘世安解释说，在(战略新兴板)成立初期，将根据“十二五”国家战略性产业发展规划，重点支持七大战略性新兴产业、“中国制造2025”十大重点发展领域企业和科技创新企业。同时，国家其他相关产业规划确定的新兴产业，以及商业模式创新、公司治理创新等其他创新型企业，也属于战略性新兴板服务的范围。

“一批原本计划在海外上市的高质量中国股票和中国企业，正在研究如何更快地在a股上市。”刘世安在论坛上表示，目前国内资本市场仍缺乏承接国有股的整体制度安排。从这个角度看，战略性新兴板的建设迫在眉睫。

根据公开信息，在美国上市的中国股票约有200只，其中有很多知名的互联网公司，如阿里巴巴、JD.com和百度。据零点二宝研究中心统计，在美国上市的互联网公司数量约占中国证券交易所的四分之一，而互联网公司的市值占中国证券交易所的四分之三以上。

同时，《上海证券交易所上市公司2014年年度报告总体分析报告》(以下简称《报告》)显示，从市值规模来看，金融、矿业和传统行业的总市值占上海证券交易所总市值的74%以上。然而，新一代战略性新兴产业公司如信息技术(互联网)、新能源、生物医药等。，在上海股市中所占的比例相对较小，因为他们普遍忽视资产。

上市条件将更具包容性

宋清辉向《国家商报》记者指出，对于资本市场而言，如何在资源配置中发挥决定性作用，加大资本市场对战略性新兴产业公司的支持和服务，降低沪市门槛，放松各种制度和机制的约束，支持新兴产业上市融资的可持续发展，是加快培育新兴企业、实施国家战略、转变经济发展方式的关键措施。

对于战略性新兴市场，还将采用更具包容性的上市条件。刘世安5月19日表示，大量尚未盈利的战略性新兴工业企业由于不符合目前国内资本市场的发行上市条件，无法获得融资支持。建立战略性新兴板可以为这类企业提供一个国内资本市场平台，支持它们更好地发展业务。

刘世安指出，战略性新兴板将稀释利润要求，在传统的“净利润+收益”标准基础上引入以市场价值为核心的财务指标组合，形成多元化的上市标准体系，允许暂时达不到要求的新兴工业企业和创新企业上市融资。此外，战略性新兴市场委员会还为拥有特殊股权结构或公司治理的公司预留了0个房间。