《证券法》大修 拟取消IPO盈利要求

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昨日，NPC财经委员会副主席吴晓灵在清华五道口全球金融论坛上披露了证券法的修改过程，最大亮点是取消了股票发行盈利性的要求。

吴晓灵表示，《证券法》的修订主要涉及股票登记制度的落地，对公开发行股票的条件进行了重大修改，对登记制度的程序作了较为明确的规定。其中，最大的修改是取消了ipo企业的利润门槛要求。“修订小组已经明确了原则，即股票是否具有投资价值将由投资者来判断，政府将退出这一领域的监管。与此同时，证券法修订草案将明确发行过程中所有参与者的法律责任，如保荐人、律师和其他中介服务提供者，法律责任将更加明确。”吴晓灵说。同时，吴晓灵还披露了证券法的修订过程。“证券法的修改已于4月进入初审。经过一定程序后，公开征求公众意见。”

著名经济学家宋清辉认为，证券法的修改对中国证券市场具有重要意义。“取消对股票发行盈利能力的要求，相当于赋予市场投资主体判断股票是否具有投资价值的权利。投资者第一次有了用脚投票的权利，标志着中国股市价值投资时代的到来。”宋清辉说。监管当局的放开将进一步发挥市场调节机制的作用，这将有助于a股市场价值投资习惯的养成。与此同时，南方的一位基金经理也表示，注册制度实施后，将有助于许多发展初期前景看好但盈利能力较弱的高科技企业上市融资，从而避免许多科技企业失去国外市场的可能性。

不过，宋清辉也表示，在推进注册制度改革的过程中，他可能会面临一些风险和问题。“如果出现高价格发行，部分公司质量不高，欺诈发行的风险加大，面对改革的风险和问题，要积极稳妥地推进股票发行登记制度改革。”同时，上述基金管理人也认为，与注册制度相配套，要做好投资者保护等关键环节，确保从审计制度到注册制度的平稳过渡。