打新基金收益或达12% 报价相同规模定胜负

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接受《中国基金报》采访的基金经理表示，今年全职新基金的年化收入可能达到12%。公开发行有自己的方式，关键在于把握成功率，选择好的行业等等。

新股发行速度加快，公募基金的热情也在升温。接受《中国基金报》采访的基金经理表示，今年全职新基金的年化收入可能达到12%。然而，随着资金流入新市场，成功率将下降，随后来自新营销的收入可能会下降。

收入:

预计将下降10%~12%

据统计，截至5月24日，自5月份以来，共有256只公募基金配售新股，总配售金额为11.84亿元，其中单只基金配售新股的最高数量达到43只，62只基金配售30多只新股，10只基金配售40多只新股。

今年以来，鹏华品牌传承一直是创新利润最高的领域，共发行84只新股，金额达1.26亿元。还有工银瑞信绝对收益A、国泰民安灵活配置、国联安信成长等基金。，取得了许多成就。

一些基金经理告诉记者，据估计，今年的回报率将达到10% ~ 12%，因为新股发行数量的增加，以及二级市场的普及，上市后有很大的增加。

“根据第三方计算，不包括今年的超大型ipo，新股投资的月平均收益率超过1%，年化收益可达12%以上。”国泰基金新股投资团队基金经理范蠡安表示，自今年年初以来，国泰新股票投资策略下的几只基金已实现近10%的回报率。

华富弹性基金经理王夏如告诉记者，每月新股发行数量约为20 ~ 50只，发行市盈率控制在22 ~ 23倍，非常适合新基金的专业选股和运作。此外，上市后新股的增加越来越出乎意料，质量优异、行业新颖的新股不断飙升，创造了丰厚的新利润。

不过，基金经理也认为，随着资金的涌入，新的收入可能会走下坡路。

国联安信成长基金经理冯军表示，由于新的股票基金涌入市场，市场回报率被迅速稀释，单纯玩新股的回报率接近市场平均回报率——财务管理回报率。

范蠡安还告诉记者，由于中标率的下降和新股发行量的下降，很可能会导致相关基金产品的收益率出现一定的下降。他解释说，从今年年初至今，网下认购新股的资金总额翻了一番，从近5000亿元增加到1.1万亿元，其中a股机构的公募和社保资金增加更多，从1000多亿元增加到6000亿元，导致中签率下降。“如果不考虑大型IPO，前三个月的平均胜率约为千分之五，现在可能降至千分之一”；此外，尽管目前IPO后的平均涨幅为500% ~ 600%，但如果二级市场大幅下跌，涨幅可能回落至250% ~ 300%。

王夏如有点乐观。“自4月份以来，大量新基金进入市场，但IPO步伐仍受到控制，供需失衡导致成功率降至0.1%。不过，这种趋势在5月份的第一批新股发行中暂时得到缓解，几只大盘股将在未来市场上市，短期收益率不会再次下降。”

密钥:

采购数量和新规模

记者发现，公开发行有自己的方式，关键在于把握成功率，选择好的行业等等。

王夏如认为，对胜率的预判和对新股行业的选择是创新最关键的因素。

冯军说，新游戏的成功有几个因素。首先，根据募集资金的数额、募集资金的成本和拟发行的股份数量，参照行业的市盈率进行报价，提高入围率；二是选择合适的股票，获得较高的中标率；第三，选择高质量的新股，获得更高的增长率。“由于大量新基金已经进入市场，提高成功率是最终成功的关键”。

范蠡安表示，中标率和上市后的涨幅是关键。“过去，一些基金公司专注于选择大盘股和胜率较高的冷门股票，但现在市场资本大幅增加，冷门股票很少。我们更注重上市后的增长，更倾向于选择热门股票，寻找符合二级市场投资方向的行业，如互联网、智能设备、新能源等相关行业。”

虽然新股在公开发行网络下的配售遵循三个原则:价格优先、数量优先和时间优先，但该基金经理告诉记者，由于许多新股现在提供相同的基本价格，新股数量和新规模反而成为关键。

北京一家中型公共基金的经理告诉记者，重新报价已经变得非常简单，报价基本相同，取决于规模和数量。“看目标的质量就可以了。许多基金基本上都是全额购买，一半的购买基本上都被刷掉了。”

范蠡安认为，基金的适度规模对于新股投资非常重要。如果规模太小，就不足以满足大规模ipo的门槛；但是，如果规模太大，资本利用效率低，总回报率就会下降。“按照目前每月的发行量和融资规模，60亿元左右的规模一般比较合适，而且很多股票可以充分发挥。大型IPO也可以入围。”