疯涨的军工板块 具体应该买哪只军工类分级B？

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【引言】在军事领域，市场上已经有四只分级基金。过去两天的增长非常令人愉快。我应该买哪一个？我们可以从以下几个方面考虑自己:

中国基金新闻见习记者赵婷

5月26日，国务院新闻办公室发布了《中国军事战略白皮书》。强调在新形势下实施积极防御的军事战略方针，加快国防和军队现代化建设，坚决维护国家主权、安全和发展利益。这是中国政府自1998年以来发表的第九份国防白皮书，也是第一份专门论述中国军事战略的白皮书。

神湾国防军工指数今天飙升了8.43%，该行业的15只股票每天都在上涨。相应的四大军工分级基金均有每日限额。

今年以来，国防工业指数增长了116.74%，在所有行业中排名第六。在大幅增长之后，你想跟进吗？

广发证券认为，支撑军事市场改革和装备升级的两大逻辑将长期存在。随后的催化剂包括国有企业改革政策、国防与民用技术一体化和混合所有制政策、中国制造2025、航空空发动机和通用航空空等相关政策，周边形势变化依然乐观。

招商证券还表示，军工行业有以下三大优势:1 .南海局势的加剧使军事工业部门受益。2.随着国有企业改革的加快和国防与民用技术一体化的推进，军工企业将成为国有企业改革的重点；3.军工行业代表了国家的综合制造能力，也是目前核心技术最独立的领域。随着《中国制造2025》的出版，军工行业有望率先实现制造业转型升级。

在军事领域，市场上已经有四只分级基金。过去两天的增长非常令人愉快。我应该买哪一个？我们可以从以下几个方面考虑自己:

1、历史表现

总的来说，他们表现得很好。在今年之前成立的三家公司中，去年底成立的鹏华CSI国防B公司表现最好，而深湾凌鑫CSI军工B公司相对较弱。在过去的两天里，在集体爆发的军事股下，这三只基金也有每日涨停。钱海开源的中航工业b军工经历了一段时间的空仓库，终于在本周迎来了17.02%的增长，自成立以来增长了11.40%。

2.折扣溢价

根据吉斯洛的数据，四名军事人员B的折扣和保险费数据如下:

根据我们的具体分析，尽管每天有两天的涨停，神湾凌鑫CSI军工B仍有-9.012%的折让，这意味着很有可能在下一个交易日继续上涨，这是最好的买入目标。鹏华CSI国防B也打了-3.125%的折扣，这有很高的安全边际。郭芙CSI军工B目前溢价为0.776%，前海开源AVIC军工B溢价为6.375%，这主要取决于军工B后期的市场表现。

3、基金自身情况:

这四只基金的初始杠杆率为2，相应的a股规定较低的年化收益率为鹏华CSI国防B和郭芙CSI军工B，这意味着他们可以花费相对较少的利息来杠杆化自己的基金。最大的一个是神湾凌鑫CSI军工B，153.99亿份。规模最小的是新成立的前海开源AVIC军工b股，只有5亿股，而约定的a股年化收益率不仅是四大军工，也是所有分级基金中最高的。

最后，我附上东方证券对中国军事战略白皮书的评论

1、更积极的军事战略！

正如原文所言，“更加注重运用军事力量和手段，创造有利的战略局面”和“努力掌握军事竞争的战略主动权”，这不仅说明了中国近年来在南海的积极战略，也预示着中国未来将继续进行“强硬的军事外交”！

2.更加注重革命性的军事技术和技术武器！

正如原文所言，“世界新军事革命正在深入发展，远程精确、智能、隐身和无人驾驶武器装备的趋势十分明显。空和网络空也成为各方战略竞争的新制高点，战争格局加速向信息战演变。世界主要国家积极调整国家安全战略和国防政策，加快军事变革，重塑军事力量体系。军事技术和战争模式的革命性变化对国际政治和军事模式产生了重大影响。未来，技术创新，特别是网络电磁、空日等新战争领域的革命性技术创新，将是军事工业发展的最大亮点！

3.国防和民用技术一体化的深入发展！

如原文所述，“全面推进基础领域、关键技术领域和主要行业标准(突破通信、新材料等军民领域基础技术发展的障碍)，探索和完善依托国民教育体系培养军事人才、依托国防工业体系发展武器装备、依托社会保障体系推进后勤社会化保障的途径和方法。”广泛开展军民共建共享基础设施，促进军、地、海、海、/、/(aviation/きだよよきよきだよききよよ将军) )、测绘、导航、气象、频谱等资源的合理开发和合作利用，促进军地资源的互操作性和互补性。”

根据最新的白皮书，我们认为军事市场的核心与以前的军事市场有本质的不同！它与2013年和2014年的军事市场有一些共同的核心驱动因素。然而，在目前的a股环境下，2015年的军事市场与前两年有所不同。为了抓住这一波军事市场的大好机遇，我们认为需要把握三个重要的逻辑:

1.军转民(军用高科技的民用产业化):中置股份、AVIC飞机和AVIC电力

航空航天和军事工业是大国制造业的支柱。在技术创新、经济效益和人口就业方面，美国和欧洲的整个制造业从航空航天和军事工业中受益匪浅。以美国商务部的数据为例，在美国第二产业和制造业创造的出口值中，只有空民航制造业占60%以上。2014年，波音和空民航客机空制造订单目录的价格达到约2万亿美元。与目前的扩能计划相比，波音和空的民用客机订单，2015年，随着民航空模式的突破和成熟，中智、中航和中航动力将有机会分享军民航空制造市场的垄断目标，这将长期受益，并有望成为一批具有较大市场价值的军工领军企业。

2.新军事新技术:福发甲、宏宇新材料、东突科技、光电子、四川九洲

军事工业为军队服务，而军队为战争服务。战争的游戏是创新的游戏，而军工行业承担着技术创新的重任。随着信息技术的迅速发展，战争的形式和军事能力的构成早已面目全非。在军工整体投资稳步增长的背景下，只有占据技术创新制高点的企业才能实现高速甚至超高速发展。目前，福发a的高能电磁脉冲防御、集成电磁信息环境工程、“电子蓝军”、宏宇新材料的先进梯度材料、陶瓷复合材料、聚合物交联聚苯乙烯材料、东突科技的工业以太网通信综合解决方案、光电股份的集成光电传感器、四川九洲的下一代空管道系统、军用物联网，这些技术发展将在新的战争和新的军事游戏中发挥重要作用。

3.参军:立军股份等。

人民参军是中国军事能力建设的战略举措，资本市场为民营企业参与军事产业提供了充足的资源和舞台。当然，对于人民的军事目标，除了善意之外，我们还有三个主要的考虑:(1)制造业有成功的工业管理经验和案例；(2)选择集中、有前景、与原主营业务有一定关联度的军工细分市场；(3)明确的发展战略。结合以上标准，我们认为，力军股份、宏宇新材料、精诚铜业等人士的参与更有可能取得巨大成功。