富时将A股纳入新兴市场过渡性指数

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英国指数公司富时(Ftse)最近表示，将启动将中国a股纳入全球指数的过渡阶段，并推出包括中国a股在内的两个新兴市场指数。富时表示，a股在新指数中的初始权重约为5%。国际投资者完全进入a股后，权重将增加到32%。

国泰君安(Guotai Junan)策略师乔一直认为，富时集团不会将a股纳入原富时全球指数，而是纳入一个新的新兴市场指数。在新指数中，a股约为500股，但创业板股票不包括在内。这两个新指数将与之前不包括a股的新兴市场指数共存，投资者将逐渐转向跟踪新指数。

作为设定基金基准的全球领导者，目前全球有1887只基金跟踪富时指数，总规模为1.56万亿美元。富时表示，a股在指数中的权重将与qfii和rqfii的总量挂钩。新指数是过渡性指数。当a股完全符合富时新兴市场的分类标准时，包括a股在内的这两个指数将与标准的富时新兴市场指数无缝对接。

然而，值得注意的是，没有指数基金跟踪这两个新兴市场指数。“市场上没有基金跟踪新成立的基金，短期内不会带来配置a股的资金。现有的新兴市场基金将逐渐转向追踪新注册a股的新兴市场指数。通过观察转换的进程，我们可以推测a股未来进入富时全球指数的进程。”乔总是说。

尽管全球基金实际配置a股的速度并不快，但富时集团的举措意味着a股被纳入全球指数的第一步，也是a股被纳入主要国际指数体系的普遍趋势。除了富时集团(FTSE Group)，摩根士丹利资本国际(msci)本月还发布了一份声明，称将在纽约时间6月9日17: 00(北京时间6月10日5: 00)之后，在其网站上宣布是否将a股纳入其指数的决定。

据了解，摩根士丹利资本国际新兴市场指数的全球投资规模为1.5万亿美元。摩根士丹利资本国际去年年初表示，如果a股被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数，可能会吸引120亿美元进入a股市场。

乔总认为，a股很难在6月份纳入msci等全球指数。“目前，qfii、沪港通等外资参与a股的主要渠道仍无法满足相关指数背后的a股配置的巨大需求。今后，随着深港通的开通，沪港通配额和目标的进一步放宽，qfii配额的进一步扩大，a股纳入富时和msci全球指数的进程将会继续。”

一些分析师表示，未来摩根士丹利资本国际(msci)等指数公司可能会采取与富时集团(FTSE Group)类似的方式，将a股转换为其全球指数，预计这一过程可能会在2016年取得突破。