IMF评估报告有望为中美汇率争端降温

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根据国际货币基金组织(imf)最近发布的最新评估，人民币实际有效汇率在过去一年大幅升值，使得目前的人民币价值不再被低估。在接受记者采访时，许多美国专家一致认为，人民币汇率处于适当水平，汇率争端不再是中美双边经贸摩擦中的首要问题。

美国智库布鲁金斯学会(Brookings Institution)高级研究员杜大伟对记者表示，国际货币基金组织得出人民币价值不再被低估的结论非常重要。作为世界上最重要的多边金融机构，国际货币基金组织更有可能对汇率问题做出客观判断。他说，中国人民银行长期以来停止了对外汇市场的干预，这表明人民币汇率目前处于“适当水平”。

曾任美国财政部驻华经济金融特使的杜大伟认为，由于中国在人民币汇率市场机制改革方面取得了很大进展，汇率问题对美国来说不再像以前那么重要了。关于即将举行的年度中美战略与经济对话，他建议美国应该更加关注市场准入和知识产权问题，而不是汇率问题。

美国智库彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)高级研究员尼古拉斯拉迪(Nicholas Lardy)对记者表示，他对人民币汇率的看法与imf相似。他表示，尽管中国仍控制着一些资本项目，但人民币汇率正接近均衡利率水平。他认为，在美国国会的政治压力下，奥巴马政府将继续表现出在汇率问题上施压的政治姿态，但人民币汇率问题不会成为中美战略与经济对话的优先议题，双边投资协定的谈判更为重要。

然而，在美国财政部上月发布的《国际经济和汇率政策报告》中，人民币汇率仍被“严重低估”。拉迪认为，美国财政部似乎是基于这样一种假设得出这一结论的，即中国应该保持与世界其他国家的巨额贸易逆差。他指出，美国财政部根据政策框架评估人民币汇率是不正确的，因为中国的储蓄率很高，不是资本净进口国。从目前的经济形势来看，中国不太可能长期保持与世界其他国家的贸易逆差。

专家认为，衡量一种货币低估程度的方法之一，是看一个国家是否积累了巨额贸易顺差，并过度干预外汇市场。彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)所长亚当·波森对记者表示，当中国经常账户盈余降至GDP的2%左右、外汇干预基本停止时，美国财政部对人民币汇率的评估仍使用10年前的“严重低估”一词，“这毫无意义”。

杜大伟认为，由于美国国会目前正在就贸易政策立法进行辩论和表决，一些国会议员向奥巴马政府施压，要求其在贸易协定中对汇率问题采取强硬立场，美国财政部很难在短期内改变对人民币汇率的评估。

杜大伟指出，参议院通过的当前版本的“快速通道”授权法案不包括有争议的强制性汇率条款，但国会可能会就一项单独的汇率法案进行表决。然而，他认为美国参议院和众议院不太可能同时通过汇率法案，即使两院都同意，奥巴马总统也会否决该法案。

小布什政府时期的白宫发言人托尼·弗拉托(Tony Flateau)对记者表示，由于主要经济体认识到通过汇率工具促进出口贸易的高成本和提高汇率灵活性的优势，主要经济体要么选择加入货币联盟，要么采取灵活的汇率政策，因此“汇率操纵”问题不再像以前那样重要。杜大伟说，一些国会议员只是在汇率问题上投机取巧，进行“最后的斗争”。

目前，美国企业对人民币汇率的态度也发生了变化。根据美中贸易委员会去年发布的《2014年中国商业环境调查报告》，人民币汇率不再是受访美国企业的主要担忧。报告称，尽管汇率问题将定期在美国国会引起很多关注，但它是“昨天的问题”，而不是“今天的问题”。近年来，人民币对美元的汇率上升了30%以上。报告称，中国需要继续朝着汇率市场化改革的方向前进，但这更多的是与中国金融改革的大局有关，而不是贸易或商业纠纷的范围。

专家认为，国际货币基金组织对人民币汇率评估措辞的重大变化表明，人民币可能在今年晚些时候加入sdr货币篮子。美国康奈尔大学(Cornell University)经济学教授埃斯瓦尔普拉萨德(Esval Prasad)表示，国际货币基金组织的最新判断将为其下一次评估奠定基础，即人民币汇率在很大程度上由市场决定，并为人民币加入sdr货币篮子扫清潜在障碍。

国际货币基金组织(imf)第一副总裁戴维利普顿(David Lipton)表示，imf目前正在审查sdr货币篮子的构成，中国政府已明确表示，希望人民币加入sdr货币篮子。国际货币基金组织对此表示欢迎，并将为此与中国积极合作。