融资跑步进场 3月融资净买入创历史新高

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自3月以来，融资净购买量持续增加，当月4个交易周的净购买量位居历史前四。因此，3月份沪深股市融资净买入金额达到3064.06亿元，为历史最高水平。融资的“先见之明”导致市场量价上涨，引发了牛市的第二次攻势，房地产行业接管了非银行金融，成为两大金融市场的“吸金之王”。

从上周五的数据来看，一方面，昨日购买力度最大的房地产和建筑装饰行业非常活跃，表明这些行业将在融资力度加大的情况下继续支撑更广阔的市场；另一方面，计算机、医药、生物和军事工业的净购买实力紧随其后，这也表明被创业板大幅减持的空材料是有限的。

融资经营方式

3月份净购买量创下新高

在不断上涨的市场成交量和价格背后，是融资基金的“远见”。自3月份以来，融资基金不断大踏步进入市场，周净买入量位列历史前四。因此，3月份沪深股市融资净购买量达到创纪录的3064.06亿元，远高于去年12月的1984.46亿元。

根据wind数据，截至3月27日，沪深股市融资融券余额达到14662.23亿元，比上个交易日增加73.83亿元。融资方面，据报道当日融资余额为14587.83亿元，其中融资购买金额为1438.05亿元，融资偿还金额为1366.46亿元，均较前一交易日有所下降。在证券借贷方面，当日证券借贷余额为74.41亿元，比上一交易日增加2.23亿元。其中，卖出的融券金额和偿还的融券金额均较前一交易日有所下降，分别达到196.58亿元和194.85亿元。

由于融资资金的持续统一运行，3月份4个交易周的净购买量分别达到743.37亿元、854.84亿元、647.81亿元和818.04亿元，位列历史融资周净购买量前4名。

值得注意的是，2014年12月和11月，即本轮牛市的第一轮快速上涨期，每月融资净买入金额分别为1984.46亿元和1213.36亿元。可见，本月开始的第二波牛市有着相对坚实的资金基础，融资的乐观态度为这波上涨并突破前期高点的过程提供了坚实的基础。

体重同时增长

从3月份融资布局的行业角度来看，蓝筹股和成长股的均衡布局风格仍在继续，但金融家最青睐的行业已经从非银行金融转向房地产和建筑装饰行业，这正是昨日市场表现最突出的两个行业。此外，从上周五融资大幅增加的行业来看，房地产和建筑装饰行业将继续在融资的支撑下支撑更广阔的市场；紧随其后的是计算机、医药、生物、国防和军工行业，这也表明创业板的调整范围预计是有限的。

具体来说，在3月11日至3月20日的市场上升阶段，在28个深湾级行业中，只有休闲服务业获得了1.13亿元的净融资还款，其余27个行业均获得了不同程度的净融资购买。其中，非银行金融板块表现突出，177.52亿元成为同期唯一一个净买入金额超过100亿元的板块。

23日之后，房地产板块迅速拔得头筹，以64.46亿元的净购买量接管非银行金融板块，成为两大金融市场的“黄金之王”，下一阶段非银行金融、医药与生物、媒体与电脑的净购买量也超过50亿元。到上周五，这种转变变得更加明显。当日，22个行业板块获得金融家追加头寸，房地产和建筑装饰的净购买量均超过10亿元，分别为18.96亿元和11.40亿元。