*ST二重谋划主动退市中小股东面临两难

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记者夏子航编辑孙芳

上市时筹集了25亿元人民币，但现在计划提取10亿元人民币主动退出市场。*st的现任控股股东SINOMACH向该公司的中小股东提出了一个困难的多项选择问题。

自2010年上市后，自2011年以来一直报告亏损的st Double现在面临退市。在马年的最后一个交易日，该公司宣布，中国机械股份有限公司计划对*st发起双重投标报价，旨在自愿退市。如果投标报价成功，*st Double将不再进入退市期。

根据要约收购报告，中材集团将向上市公司全体股东发起全面要约收购，以终止ST *的双重上市地位。因此，预计ST *杜中将是2014年中国证监会发布《关于改革、完善和严格实施上市公司退市制度的意见》后第一家主动退出市场的上市公司。

在中国机械股份有限公司推出的综合要约收购计划中，要约收购价格为每股2.59元，比* ST 2014年4月29日停牌前30个交易日的平均价格每股2.35元高出10.21%，但与* st Double went年上市时的发行价8.5元以及公司上市交易期间的价格区间相比，该要约收购价格处于绝对底部。这意味着10.21%的溢价对于遭受重大损失的中小投资者来说只是九牛一毛。

从公告来看，目前由中国机械100%控股的复星集团持有16.39亿股中航油复星股份，中国华融持有2.53亿股中航油复星股份，不在本次要约收购范围内。换句话说，在本次要约收购中，中国机械股份有限公司实际收购的股份不超过4.01亿股，最大所需资本不超过10.4亿元。

是否接受这一提议已经成为st双重中小股东面临的两难境地:接受它就相当于支付它。如果公司重生并在未来重新上市，这与它无关；如果你不接受，st双重退市已成定局。退市后它能否起死回生仍是一个很大的变数，中小投资者最终可能会赔钱。

同时，中国马赫还表示，杜中目前没有重组计划。但是，根据中材集团的发展战略和业务发展需要，将进一步明确双重发展方向，继续支持双重发展，通过多种方式减轻负担，提高资产质量，深化内部改革，实现可持续发展。中国马赫已明确表示，它将“支持双重再装，并争取在条件满足后重新上市。”

作为参考，另一家中央企业退市公司畅游已经开始重组。不可否认的是，许多亏损严重的中小投资者可能仍有“多头石油”的希望。

*圣重耳于2010年上市，自2014年5月26日起因2011年至2013年连续三年亏损而暂停上市。根据2014年业绩预亏公告，公司预计2014年净利润约为-78亿元。如果上述业绩亏损最终经审计确认，公司股份将在2014年度报告公布后强制终止。

面对“第一二元性”的困境，2013年7月接管“第一二元性”的中化集团采取了许多措施试图扭转局面。据报道，由中国机械股份有限公司领导的中国机械股份有限公司已加紧努力摆脱困境，包括债务重组和发展高速铁路设备市场。上月初，中国机械股份有限公司董事长任红彬陪同中国南车集团董事长郑昌红(601766)及四大银行高管进行了双“指导工作”。任红彬当时说，中国的双重困难是暂时的，化损失为困难已成为中国机械制造集团公司当前工作的重中之重。1月28日，任红彬还与中国工商银行(601398)副行长郑万春就“中国双翻身、双脱困”相关情况进行了沟通。郑万春表示，工行将尽最大努力帮助中国机械制造集团公司做好中国的双重改革和振兴工作。随后，圣重耳宣布，中国机械制造集团公司批准了《中国重耳改革与振兴实施方案》，制定了一系列改革与振兴措施，确立了中国重耳集团扭亏为盈的目标。