分析：降息0.25个百分点力度偏小

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“当前的价格上涨处于历史低位，为空提供了适当使用利率工具的空间。”央行有关负责人表示，此次利率调整的重点是继续发挥基准利率的导向作用，进一步巩固社会融资成本下降趋势的成果，为经济结构调整、转型升级创造中性、适度的货币金融环境。不过，该负责人强调，此次利率调整的重点仍是保持实际利率水平，以适应经济增长、物价、就业等方面的根本性变化，这并不意味着稳定的货币政策取向发生了变化。

2月28日晚，央行宣布从2015年3月1日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点，至5.35%；基准一年期存款利率下调0.25个百分点，至2.5%。其他档次的存贷款基准利率和个人住房公积金存贷款利率也相应调整。

自2014年11月22日以来，央行下调存贷款基准利率，进一步推进利率市场化改革，金融机构贷款利率下降，社会融资成本高的问题有所缓解。

“由于央行公布的基准利率仍具有较强的指导意义，再次下调贷款基准利率有望直接对金融机构贷款实际利率产生一定的拉低效应。”央行相关负责人表示，进一步下调基准存款利率也有利于降低金融机构的融资成本，推动各种市场利率和企业融资成本继续下降，对进一步缓解企业高融资成本有积极作用。

市场参与者对此次降息并不感到意外，但普遍认为力度不够。

“从目前实体经济的需求和价格形势的分析来看，一年期定期存款基准利率为2%更为合适。”一家国有商业银行的交易员表示，市场预期央行将降息，但幅度太小。如果降息0.25个百分点，接下来将会有两次降息。

万博经济研究所所长滕泰明确表示，他应该继续提高降息幅度。

兴业银行(Industrial Bank)首席经济学家鲁正伟认为，央行对称降息是对当前经济低迷和通缩压力的回应，但该行刚刚赎回的负债无法降低，这使得贷款利率难以大幅下降。降息后，RRR未来将继续下调，汇率将继续走软。

2月27日，央行授权中国外汇交易中心宣布，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑6.1475元人民币，比去年年底的6.1190元人民币低近0.5%。

同时，央行降息，推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间上限从基准存款利率的1.2倍调整至1.3倍。

“这是中国存款利率市场化改革的又一重要举措。”央行相关负责人表示，扩大存款利率浮动区间后，金融机构自主定价范围进一步拓宽，有利于促进完善定价机制建设，增强自主定价能力，加快业务模式转变，提高金融服务水平。同时，也有利于完善市场利率形成机制，更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用。

这位负责人强调，央行下一步将继续实施稳健的货币政策，更加注重紧度和适度性，综合运用各种货币政策工具，适时适度进行预调和微调，为经济结构调整、转型升级创造中性和适度的货币金融环境，将货币政策调控与深化改革紧密结合。