小牛资本凭什么收购同洲电子？

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4月8日晚，被停牌近三个月的通州电子发布最新公告，公司控股股东、实际控制人袁明以其持有的1.23亿股股份全部冲抵对小牛龙兴量化投资企业(有限合伙)的贷款本金。此外，小牛龙行分别向袁明支付了3.3亿元的薪酬和3亿元的奖金。

据了解，3月10日，袁明与小牛龙星签署了《借款协议》，约定袁明向小牛龙星借款8.7亿元，袁明以所持通州电子1.23亿股股份向小牛龙星提供质押担保，并办理了质押登记手续。同时，袁明控股的深圳市通州龚闯投资控股有限公司也提供了无限连带责任担保。

但上述《贷款协议》签订后，特立独行的龙星根据协议共支付了8.7亿元，而袁明只为其持有的1.22亿通州电子股份办理了质押登记手续，未能履行协议为深圳市通州龚闯投资控股有限公司提供担保。因此，特立独行的龙星向深圳仲裁委员会提出仲裁申请。

根据公告，4月1日，双方达成了和解协议。根据和解协议，深圳仲裁委员会裁定，袁明以其持有的通州电子1.23亿股股份抵消了小牛龙星8.7亿元的欠款，并在裁定之日起10日内以申请人名义登记股份，支付利息71.5万元。

到目前为止，自今年1月以来一直面临股权质押爆炸危机的通州电子已经停牌三个月，实际控制人袁明已经通过仲裁和解的方式转让了所持有的全部公司股份，小牛龙银行将成为通州电子的实际控制人。小牛龙星是小牛资本管理集团有限公司的重要关联方..

通州电子成立于1994年，曾是电子视频行业的龙头企业，2010年销售额达到23亿元的峰值。作为一家金融服务公司，在资本市场鲜为人知的小牛资本控制着亚洲最大的机顶盒制造商？小牛资本是什么样的公司？

据记者咨询的公开信息，小牛资本集团成立于2013年，其母公司注册资本为10亿元人民币。股东为彭铁和彭钢，出资比例分别为99.7%和0.3%。目前，在北京、上海、深圳和香港设立了四个管理中心，涉及理财、普惠金融、消费金融、私募、证券投资、股权投资等业务，金融业布局全面。

不断踩着政策“鼓”

从成立之初，甚至在创新金融领域，小牛资本显然是一个新的企业。但从小牛资本的业务布局来看，可以说小牛资本的每一次动能转换都已经踏上了政策的节点，就像《浪尖》一书所说的:在每一波到来之前，它已经做出了很好的追求姿态。

2013年，互联网金融的第一年，其子公司小牛在线和小牛浦辉成立。在2014年“促进互联网金融健康发展”的政策下，抓住了发展机遇。在过去的两年中，Mavericks的在线交易量超过200亿，累计用户接近300万。在Mavericks Pratt & Whitney产品线下有280个分支机构，提供各种产品，如小额贷款、三项农村贷款、抵押贷款和汽车贷款，服务于30万客户。经过两年多在普惠金融领域的紧张工作，马华力资本的普惠业务已进入中国第一梯队。

李克强总理在2016年两会《政府工作报告》中指出，要在全国范围内开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品。据记者了解，小牛资本很早就为消费金融业务做好了准备，并于今年4月迅速推出消费金融业务，前期在深圳、东莞、长沙、温州和济南率先试运行，覆盖17个省市70多个城市。特立独行者再次踩上了国家政策的“鼓”。

Mavericks消费金融的管理团队几乎是Gitzo的原始团队，其首席执行官菲利普·克拉托什维尔(filip kratochvil)是Gitzo集团在中国的创始人，在德勤(Deloitte)、捷克和意大利联合信贷银行(UniCredit Bank of捷克和意大利)以及中欧商业机构等国际著名金融机构担任高级主管。

不过，记者了解到，马华力资本的消费金融并不是对吉佐模式的复制，而是对其业务的“智能升级”，其中包含了更多的金融技术，比吉佐的模式更广。除了3c产品和消费电子产品之外，Mavericks的消费金融业务还涵盖广泛的服务产品，如在线和离线旅游服务、餐饮、教育和培训以及医疗美容机构。它的审批速度已经提升。通过生物识别技术和大数据分析，可以在一分钟内实现无纸化审批的全过程。

“金融是一个非常特殊的行业，安全是金融企业生存的基础。小牛资本(Mavericks Capital)能在短短几年内发展得如此之快，这与它对政策的高度敏感性有关。”据一位与彭铁关系密切的人士透露，彭铁是一位有着远大眼光、伟大战略和伟大思想的领导人。他擅长预测宏观经济和政策趋势，并据此仔细安排集团的业务。此次对通州电子的大收购无疑顺应了金融帮助实体经济发展、推动市场化改革和供给侧改革的大趋势。

国际化智能平台猜想

在竞争如此激烈的金融领域，政策趋势显然不是公司成功的唯一原因。据悉，马华力资本自成立以来就提出了“金融+技术”的发展方向，以国际化、智能化、专业化为发展理念，以技术为公司业务发展的重要推动力，大力投资招聘英美烟草、甲骨文等全球顶尖技术人才，在内部打造强大的金融技术公司。

记者了解到，小牛资本正在金融领域打造一个国际化的智能平台，并计划推出一款智能金融管理机器人，通过先进的智能系统对所有结构化和非结构化数据进行分析和推理，从而找出真正激发客户兴趣和产生互动的关键。“它的意义在于，它将改变传统的客户互动模式，为客户提供大规模的‘121’个性化产品和服务。”小牛新财富的一位高管告诉记者。

“这种模式强调为个人量身定制。过去，金融产品本质上是标准化产品，不管它们针对的是哪个群体。首先，我们给某个群体做一个画像，并根据他们的年龄特征、投资偏好、风险承受能力等。，我们寻求最大的共同点并建立相应的产品。但是，智能平台可以完全实现一对一的服务，解决的不是一个群体的需求，而是个人的需求。”

财富管理是Mavericks Capital最早的业务，主要为高净值客户提供财富保值、增值和资产继承等服务。与本集团其他业务相比，理财更是一种传统的金融形式，同时也受到传统金融的各种限制。然而，国际智能金融管理平台的建设将为打破传统金融服务模式带来更多的想象。

与简单的技术公司相比，Mavericks Capital的智能平台可能还有一个与生俱来的生态优势，即依靠普惠金融产生的大数据。通过Mavericks Online和Mavericks Pratt & Whitney两个端口，Mavericks Capital捕获并存储了大量准确而详细的用户数据，依靠这些数据可以深入挖掘、提取和判断客户的需求，同时可以更好地识别和衡量风险，并对风险进行定价和降低成本。在整个行业已经进入大数据和人工智能时代的背景下，快速发展的技术和应用无疑将为这些企业的快速发展提供强大的推动力。

记者了解到，Mavericks Capital成立了专门的技术公司，同时面向行业打造“金融云”，并计划向外界开放其云计算能力和技术组件，使it服务用户能够实现it服务的自主选择和管理，为缺乏财力和人力的中小金融企业出口服务，改变业务增长模式，支持业务增长。

小牛投资部浮出水面

与集团内的普惠金融、消费金融、财富管理等业务相比，小牛的投资领域相对低调。随着进入通州电子，小牛资本投资部正式浮出水面。

据业内人士透露，小牛投资已提升至集团战略层面，并已形成五大板块:房地产投资、证券投资、风险投资、股权投资和M&A投资。小牛资本将全面布局投资生态链，形成行业影响力。这次通州电子事件的主角是其M&A和投资部。

彭铁此前曾公开表示，小牛资本将于2016年收购中国上市公司，以实现集团业务的产业升级和整体腾飞。显然，通州电子只是其M&A战略的第一步。据业内猜测，未来Mavericks Capital可能会收购和控制几家上市公司，以打通一级和二级投资市场的联系，为pe、vc和收购建立退出渠道，从市值管理中获取资本市场的投资收益。彭铁此前还表示，小牛资本已将自身列为一项重要的战略计划。

记者获悉，小牛资本今年将把工作重点放在风险投资领域。目前，已完成行业专业背景、pe/vc背景、投资银行背景的复合型专业团队建设，选定tmt跑道，规划ar/vr/人工智能、移动互联网、文化互动娱乐等行业。

根据风险投资市场的报告，2015年风险投资远远超过2014年的总额，市场活动继续创下新高。2015年前11个月，中国风险投资市场共有3095笔投资，与2014年全年相比，案例总数增长了61.5%。其中，2778笔投资交易披露金额合计174.61美元，仅比2014年全年增加3.4%；在披露的所有投资交易中，平均投资规模达到628.56万美元。风险投资机构投资案例数量的增加远远大于投资额的增加。造成这种情况的原因是风险投资机构的投资阶段逐渐向前推进，风险投资机构在投资初期的比重不断增加。

不难看出，与众所周知的Mavericks Capital的普惠金融和消费金融业务相比，累积投资板块可能更受欢迎，甚至可能成为Mavericks Capital Group未来最大的亮点。