老股民怕走老路忙于兑现 新股民：不能落后加码抢筹

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昨天，a股市场开盘走低，收盘走高。其中，上证指数全天涨幅超过100点，而创业板指数则越来越高，全天涨幅超过4%。据分析，创业板上许多企业的高增长仍在继续为其崛起提供基础。特别值得注意的是，虽然一些经历过大起大落的老投资者开始谨慎减持甚至平仓，但一些在上一轮没有经历过股市“大起大落”的新投资者正争相入市。

创业板创下收盘新高

昨天，a股市场开盘走低，收盘走高。其中，上证综指早盘一度跌破4400点，但在下午震荡收复失地，一度触及4499.94点，全天涨幅超过100点；此前，连续两个交易日收于阴的创业板全天开盘走高，收盘上涨4.08%。

值得一提的是，收盘点位2797.52点也创下创业板指数收盘新高。事实上，自去年底“蓝筹疯牛病”结束以来，市场的热情更多地集中在以创业板和主题股为代表的中小成长股上。今年以来，创业板指数的增长率达到了90.23%，而上证综指的增长率仅为37.38%。

据分析，创业板指数持续上涨的原因是“传奇式”调整没有出现，主要是因为机构对中小企业的配置有所改善。根据广发证券(报价000776，咨询)的统计，第一季度，活跃的部分股票基金在主板的头寸减少了20%，在中小板的头寸增加了11%，在创业板的头寸增加了10%。刚进入公募基金十大尴尬股的四家公司均为“互联网+++”概念股，其中东方财富(报价300059，咨询)、万达信息(报价300168，咨询)和威宁软件(报价300253，咨询)为创业板股票。

一些业内人士告诉《投资快报》记者，中国经济正处于从传统经济向新兴经济转型的过程中，作为新兴经济的代表，包括互联网在内的成长股必将表现出色。目前，许多企业的快速增长仍在继续，这为成长型股票的增长提供了基础。

华安传媒互联网混合基金的基金经理陈迅表示，为了快速积累用户，互联网公司应该在一开始就设立更大的摊位，前期固定成本高，利润为负，与低利润相比增长更快，因此市盈率更高。然而，只要有一个突出的点，互联网企业就可以迅速发展，弥补自己的不足。用户粘性增加后，互联网企业将找到合适的流量实现方式。这时，固定成本不再是主要成本。随着收入的快速增长，利润会增长得更快。高增长将化解高估值，降低市盈率。

然而，一些基金经理担心中小股在不久的将来会迅速上涨。一位基金经理告诉记者，在近期一些成长股飙升后，从市盈率来看，隐含的“泡沫”确实非常严重，不能排除一些成长股因“泡沫”破裂而经历大幅回调的可能性。

老投资者很谨慎，新投资者有足够的勇气继续前进

前天，市场主板、中小板、创业板都大幅下跌，令投资者惊出一身冷汗，见顶之声再次响起。尤其是在昨日早盘上证指数继续跳水的过程中，最近流行的“中国前缀”概念大幅下跌，这让投资者更加认定，顶部真的到了，出货的声音更是没完没了。

据了解，大多数发出这种噪音的人都是老投资者，他们被蛇咬了十年，害怕被绳子缠住。经历了2006年至2008年大起大落的投资者告诉《投资快报》记者，当上证指数从2007年10月的6100多点的高点下跌时，一个他没有意识到的熊市已经到来，因为在此之前，每一次下跌都只是一次调整，稍作调整后，股指将再次做出强烈反击。但随后市场越来越低，意识到熊市即将来临已经为时太晚。

“在这次牛市中，你绝不能走上次的老路，你必须在熊市到来之前跑出去。”有很大的起伏，这使他非常谨慎。此外，该公司还表示，创业板引领的成长股整体估值为全球最高，随时可能出现“雪崩”；然而，由于业绩增长放缓，全球估值最低的银行股无法吸引资金进行投机，操作难度也让它们决定平仓。

另一方面，一些没有经历过上一轮大起大落的新投资者正蜂拥进入市场。一些新投资者告诉记者，他们在4月份以22元(报价601766，咨询)购买了中国南车，但他们已经赚了6000多元，并计划在银行存款解冻后投资股市。“过去，同事之间的聊天主要是关于吃、喝和玩的；现在每个人都在谈论股市，所以我们不能落后。

在接受《投资快报》记者采访时，有业内人士指出，虽然目前中国经济增长形势不容乐观，但从高层态度来看，支持中国股市的信号是明显的。“股市看涨，一方面可以创造财富效应，这有利于拉动国内消费。另一方面，它可以为更多的中国企业上市提供资金来源，降低中国企业间接融资的比例，增加直接融资的比例，减少企业，尤其是中小企业。融资成本。”