市场行情火爆 PE布局定增 三板谋转型

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快速发展的新三板市场吸引了越来越多的pe机构，并拓展了各自的新三板业务版图。

体育组织淘金运动的兴起促使新三板专项基金适时出现。

近日，位于深圳的基石投资者正准备发行新三板基金，预计规模为5亿元。在此之前，它已经投资了一些新的三板项目。

新三板便捷的上市和独立融资模式也为投资者提供了新的退出渠道。如今，pe在新三板市场上随处可见。九鼎投资、招商局投资有限公司等知名私募股权投资公司，除投资新三板项目外，也在新三板上市。

在积极抢食的同时，一些民营企业甚至将新三板业务作为转型的重要方向之一。“既然有这么多好处，如果我有一家公司在新三板上市，为什么我要排队等待ipo？”基石投资者陈艳丽在接受《中国商报》采访时表示，新三板、固定收益等业务，以及传统的股权投资业务，已成为其转型的重要支柱。

抓住食物，抓住新的三块木板

NEEQ的蓬勃发展及其巨大的潜在机遇几乎已经成为任何pe/vc都无法回避的现实。

作为一家多年来悄悄进入股权投资市场并取得良好业绩的私募股权机构，基石投资也在2015年果断投资新三板市场。

“我以前接触过新三板市场，我不知道这个市场会是什么样子。不过，春节前二级市场的突然活跃，让我们不得不面对这个市场，重新定位新三板。”陈艳丽表示，新三板市场实行备案制，没有财务指标限制，允许不受行业、地区和发展阶段严格约束的企业上市，这是其区别于沪深市场的独特优势。

对于习惯了以ipo和M&A为目标的成熟项目投资方向的私募股权投资者来说，新三板无疑是一个意想不到的收获。作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板的上市公司数量和市场规模都在快速增长。

自2013年成立以来，在不到两年的时间里，2400多家企业迅速聚集，接近20多年来沪深两市的上市公司总数，交易量也处于井喷状态。5月9日，全国中小企业股份转让系统副总经理陈永民在广东参加活动时表示，预计今年将有3000多家上市公司进入新的三板市场。

随着上市公司数量和交易量的增加，创业板在资本市场的地位也在迅速提高。5月8日，上交所首席经济学家胡如银表示，由于有丰富的上市资源，NEEQ可能成为中国第三大交易所。

在这种背景下，越来越多的机构投资者开始出现在新三板市场，并开始拓展各自的新三板领域，包括许多知名的私募股权投资公司。

布局业务转型

与其他私募股权投资和风险投资不同，基石投资将新三板业务和上市公司作为业务转型的重要组成部分在沪深两市上市。

在组建新三板业务团队和发行基金的同时，基石投资也在拓展上海和深圳两个市场的业务布局。此前，已完成8个固定收益项目，管理的固定收益基金超过10亿元。

“我们不能永远投资ipo项目，我们必须努力通过一级和二级市场。”陈艳丽表示，与二级市场相比，固定收益更容易获得超额回报。在此前提下，通过仔细选择项目，可以找到有“故事”的企业，并在市场震荡期后进行中期趋势投资。

数据显示，基石投资目前管理的基金份额约为80亿元，预计今年将增加50亿元，其中新增基金规模预计将增加10亿元。目前，其新的固定收益基金正在发行。

对于新三板市场，陈艳丽认为其意义比注册制度更重要。随着a股市场的全面复苏，新三板将迎来飙升的时代。然而，在投资策略方面，由于上市公司规模相对较小，投资对象必须是“新的”，具有创新性和成长性的空.具体而言，基石投资将专注于高科技含量和相对较新的商业模式的行业，如互联网、生物医学和环境保护。

对于新三板业务，市场有更多的期望。方便上市和独立融资的特点，使NEEQ更像一个“自由市场”，交易和了解市场情况的目的是可以实现的，这也是许多民营企业纷纷布局NEEQ市场的主要原因。