在线旅游企业依然增收不增利

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最近，三大在线旅行社的行动惊人地一致，促销“福利”集中在三月份的传统旅游淡季。

四家在线旅行社在第四季度亏损

早在2月份，鳄龙就首次发布了其财务报告。根据财务报告数据，第四季度净收入为2.462亿元(人民币，下同)，同比下降6%；第四季度净亏损2.07亿元，去年同期净亏损4400万元；2014年全年净亏损2.69亿元，2013年全年净亏损1.68亿元。

3月初，途牛发布了财务报告，显示2014年全年收入为35亿元，同比增长81.3%。与此同时，途牛2014年第四季度的净亏损为1.68亿元，而去年同期为5370万元。今年四个季度，途牛都出现亏损，2014年净亏损4.479亿元。

随后，Qunar.com也发布了财务报告。财务报告显示，第四季度总收入为5.2亿元，同比增长107.1%，同比增长555.5%；2014年，总收入为17.6亿元，同比增长106.5%。然而，它全年净亏损18.4亿元，第四季度净亏损6.755亿元。

2014年第四季度，携程的总营业收入为20亿元，同比增长32%；携程股东应占净亏损为2.24亿元，而2013年同期净利润为2.61亿元。然而，去年携程整体仍盈利，这不同于在线旅游业其他公司的所有亏损。2014年，携程总营业收入为78亿元，比2013年增长36%；携程股东的净利润为2.43亿元，较2013年下降76%。

各种在线旅行社继续增加投资

为什么收入仍保持小幅增长，而净利润却直线下降，甚至陷入亏损状态？根据财务报告，原因是企业为了争夺市场份额而不断增加投资。

携程在去年第四季度很少从盈利转为亏损，这也是因为去年第三和第四季度在技术和产品开发上投入了大量资金。在产品技术研发方面，携程去年在产品开发上花费了23亿元，比2013年增长了86%。

与2013年相比，去年遭受全面亏损的途牛和Qunar.com也增加了产品技术开发投资。途牛的财务报告显示，其研发和产品开发费用为1.049亿元，比2013年增长169%；去年，Qunar.com产品研发成本为7.745亿元，同比增长142.8%。

至于ota在产品研发上投入巨资的原因，Jinlv.com CEO魏长仁认为主要是推广团队和相关在线运营团队的扩张。“在线旅游公司需要拓展更多新的酒店和目的地个人资源，并整合和开发横向产品。”魏长仁还认为，目前仍处于盈利阶段，因为渗透率不够高，而在线旅游企业仍在增加投资，因此产量会更高。

中国旅游研究院副研究员杨延锋在接受采访时也表示，个人电脑互联网转向移动互联网的趋势已经很明显，在线旅游企业为了抢占市场，必然会通过技术投资为移动终端搭建一个基础平台。

Ota移动终端表现良好

在花了很多钱之后，每个在线旅行社的业绩报告都提到了它在移动方面的出色表现。令人惊讶的是，似乎每个在线旅行社都吹嘘自己的移动发展是业内最快的。

携程首席执行官梁建章表示，净营业收入的强劲增长势头来自“拇指水泥”移动战略的影响，携程已成为在线旅游中最具可实现性的应用。

截至2014年第四季度，携程的无线应用累计下载量约为6亿次，比上一季度增长70%。2015年2月春节期间，移动平台的交易量占到70%以上。

据Qunar.com称，2014年第四季度，无线收入首次占总收入的50%，无线交易量占总门票销售的46%，占总酒店住宿的70%，这意味着Qunar.com成为全球在线旅游领域第一家移动收入超过个人电脑收入的上市互联网公司。

途牛表示，去年第四季度，手机流量占在线总流量的65%以上，手机订单占在线总订单的45%以上。预计下个季度手机订单量将超过个人电脑。

据行业分析，未来继续加大对无线终端的投资仍是ota的一个主题，围绕移动终端的价格战和宣传战将继续爆发，不同统计口径的“首先”可能会出现“奇迹”。然而，企业需要在未来的用户体验上下大力气，以便在早期阶段积累的移动客户能够形成可持续消费。

资本市场仍对ota持乐观态度

尽管各种财务报告亏损巨大，但从投资银行和股价的反应来看，仍可以看出资本市场对网上旅游业仍普遍持乐观态度。

当收益报告在上市前发布时，途牛的股价暴跌7.1%，开盘时跌破14美元，之后公司股价缓慢上涨。在财务报告发布会后，摩根士丹利、瑞士信贷和jg Capital都认为途牛的收入增长强劲，超出了市场预期，并维持了途牛的股票购买评级。

与途牛一样，Qunar.com股价在财务报告发布当天上涨10.15%，至32.01美元，第二天继续上涨至34.03美元。Jg Capital发布了一份报告，维持其对去哪儿的增持评级和38美元的目标价格。

携程的财务报告发布后，其在股市的反应更加令人担忧。上周五，携程的股价飙升24.79%，至57.58美元。随后，德意志银行发布了一份投资报告，维持携程的“买入”评级，并将目标价从52.4美元上调至57.3美元。美国投资银行派杰也发布了一份报告，维持携程的“中性”评级，并将目标价从45美元上调至54美元。

投资银行之所以乐观，一方面是因为烧钱换来的高增长，另一方面是对这些在线旅游网站未来表现的良好预期。

在发布财务报告的同时，携程预计2015年第一季度的净收入增长率将在40%至50%之间；Qunar.com公开声明其销售额在2015年前三个月可能增长90%;途牛还预测，2015年第一季度收入将加速增长。

新一轮促销大战即将开始

即使损失在扩大，主要的在线旅游公司也不知道如何减少投资。新一轮在线旅游促销战又开始了。携程、途牛、桐城等许多在线旅游公司最近都推出了“旅游节”或促销活动，在线旅游价格战将持续到2015年。最近，三大在线旅行社的行动惊人地一致，促销“福利”集中在三月份的传统旅游淡季。

本月初，携程率先发起了一场针对旅游业的“逢低吸纳”运动，出口声称价值1万元的旅游产品，只卖出1元钱。

21日，“桐城旅游节”也敲响了网上促销的大鼓，并宣布将用1亿元“补贴”游客外出度假。

“3月23日途牛旅游节”提供了10多万种旅游产品，号称从今天开始为全民打造一场盛宴。

《商业日报》记者从途牛主办的2015年“邮轮高端旅游沙龙”了解到，邮轮产品将成为本届旅游节的重点项目。“在3月23日至29日举行的‘3·23途牛旅游节’上，途牛推出了‘乘邮轮，顺其自然’的特别主题游，涵盖了日本、韩国、瑞士、奥地利和长江三峡等众多热门邮轮产品。观众是7-9倍。”

“单向旅游节”从3月21日持续到4月18日，历时近一个月，期间优惠活动主要围绕“周末游”和“长假游”场景下的全系列产品展开。

根据桐城旅游局的官方数据，截至21日24: 00，“桐城旅游节”的订单总数超过50万。共有400多万人参加了当天的限量和特别抢购活动，红包总值超过300万元。在活动的第一天，一个小时内就有200多种特色产品被抢购一空，其中最受欢迎的是巴士、团体旅游和出境旅游

携程相关负责人表示，节日建设可以人为地形成旅游消费热点，抢在旺季之前为网上旅游企业抢占客户和流量，增加企业品牌在市场中的渗透力。

在此次ota营销中，手机客户端和微信推广成为亮点。

对此，Ctrip.com相关负责人表示，携程3月份的推广也采用了平台和移动策略，通过推广来聚集国内旅行社的产品，拓展网上市场。

据业内人士分析，平台节庆是网络假日旅游市场发展的必然结果。为了在这个新兴市场上做大规模，抢占有利地位，平台厂商和供应商有更大的动机共同推广和补贴产品，投资“春游节”等价格促销，价格竞争也更加激烈。随着网上渠道的产品越来越齐全，价格越来越低，预计游客将进一步从商店转向网上和手机预订。