牛市引发炒基争论: 买新基好还是买老基好?

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最近股市的繁荣也造成了基金市场的井喷。不仅新基金集中发行，业绩优异的老基金也表现出很强的吸金效应。

据中国经济网记者统计，截至3月24日，富国低碳环保基金在整个市场排名第一，今年迄今收益率已达到98.11%，领先排名第二的汇天府移动互联网十多个百分点。2015年3月25日，郭芙基金宣布，基金管理人从2015年3月24日起，暂停受理日累计金额超过10万元(不含10万元)的单个基金账户申购、固定投资和转入业务的申请，决定从2015年3月25日起，将基金日累计确认金额从10万元调整为1万元(不含1万元)。

在“一号效应”的驱动下，富裕国家的低碳环保基金具有明显的吸金效应。然而，目前许多新的评级基础正在发行，而富裕国家也有两个评级基础，即新能源汽车评级和证券评级出售，这给庞大的新基金大军带来了麻烦。那么，购买新基金好吗？还是买一只旧基金？

相当新:现在一步一步从零开始跳

记者从多年的采访中了解到，mainland China的老百姓其实更喜欢购买新基金。过去，资金的分配渠道狭窄，基本上是银行是唯一的渠道，所以大多数投资者通过银行柜台的窗口申请新的资金。

事实上，在熊市中发行基金实际上面临着没有大米的困境。为了跨越2亿条生死线，基金公司经常利用各种关系来帮助基金进入火海，而这部分基金一旦筹集，就会被关闭。当周期结束时，它将被撤回，持续营销将是基金公司难以克服的问题；现在，随着牛市的到来，许多基金公司正享受着坐在那里数钱的甜蜜快乐。部分股票型基金的平均初始筹资额从几亿迅速上升到两位数，而许多基金甚至达到了50亿左右的初始筹资水平。到目前为止，虽然记者还没有听到比例配售再次出现的消息，但很多基金在一两天内就卖光了，真正的基金之春已经随着牛市到来。

一些进入市场的人表示，他们选择购买新基金主要是因为他们对中国股市长期趋势的形成持乐观态度。基金经理们肯定会全力以赴，以这种模式运营一只新基金，因为一切都是从零开始的，在某种程度上，基金的上涨速度决定了基金投资者是否忠诚。然而，为了在如此多的新基金中脱颖而出，必须努力工作。对于新基金来说，净增长率、年化收益率和成立以来的收益率等指标都非常清晰，这对于投资者来说尤其具有吸引力。

北京一家基金公司的一位人士表示，如今，基金公司热衷于开发新产品，而基金经理又缺乏人才，因此通常一个基金经理不得不交易多只基金，这样基金经理就没有时间去打理那些成立已久的老基金，而新基金则会全力以赴创造净值。毕竟，新基金受到人们和媒体的高度关注，这往往导致基金投资者喜新厌旧。

在实际的基金运作中，记者了解到，虽然有大量的人购买新基金，但仍有少数人能够牢牢地持有它们。这部分投资者进入市场要么是因为基金经理的明星效应，要么是因为市场的盲从效应。这部分投资者通常缺乏耐心，在几个月内收入较低时会抱怨，如果他们失败了，就会改变头寸和基础，这在牛市中尤为明显。

记者了解到，这类投资者通常持有基金的期限约为一年。

老派:人人拾柴，火焰高

与倾向于购买新基金的投资者相比，许多有经验的基金投资者希望购买业绩优异的旧基金，以提高投资组合的业绩。

一位最近购买了几只旧基金的市民指出，自今年年初以来，以上海为基地的基金表现良好，如富裕国家的低碳环保基金和汇天富移动互联网基金。这类基金的净值已经飙升，因为它们涉足了热门领域，如市场的“互联网+”。购买这样的基金实际上相当于搭顺风车，享受牛市中净值上升的乐趣；今年两会的政府工作报告提出了“互联网+”的概念，内地的公募基金公司争相设计和发行这类主题基金产品。然而，事实上，许多“不可预测”的老基金已经将投资集中在这一领域，并取得了令人满意的净值回报。如果你选择购买这样的旧基金，你不必担心在新基金筹集后，你将不得不经历许多繁琐的步骤，如清算和开仓，错过分享股票回报的最佳时机。在牛市中，“强者永远强大”的原则尤其适用于表现出色的老基金。

然而，一个不容忽视的问题出现了。业绩优异的老基金每天都面临着资金的大量涌入，因为它不限制认购，这实际上稀释了原始收入，基金的地位也下降了。因此，为了满足合同要求，基金只能选择被动加仓；然而，在市场已经升至3700点一线的阶段，将很难继续猛涨。此时，选择股票、开仓或增持旧股的风险非常大。

事实上，虽然牛市已经到来，基金投资也很兴奋，但无论是购买旧基金还是购买新基金，都要冒很大的风险。投资者需要仔细考虑如何选择。