新三板准入门槛或降至50万

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中国证监会信息办公室昨日表示，新三板对合格投资者的要求过高，下一步可能是修订合格投资者标准。不过，证监会并未明确降低进入门槛的范围，但业内普遍猜测，根据股指期货、个人股票期权等个人投资者的要求，新三板的进入标准可能会降至50万元，而目前的进入标准为500万元。

有1700家上市公司

中国证监会信息办公室昨日表示，新三板有1700家上市公司，发展迅速，但交易并不活跃。主要原因是，一方面，大多数上市公司基础差，另一方面，对合格投资者的要求太高，要求资产500万元；另外，交易模式是协议交易加做市商。与交易市场的电话拍卖相比，自动匹配交易的活动当然是不同的。下一步可能是修订合格投资者的标准。

2014年12月26日，中国证监会发布了《关于证券经营机构参与全国股份转让系统有关问题的通知》(以下简称《通知》)。最令人担忧的问题是，监管部门首次在上市和做市商业务指导中放开了许可控制，将基金公司、期货公司和证券投资咨询机构的子公司扩大到新三板的保荐团队和做市商团队。

据了解，一些机构已经向这种“扩张”敞开了大门，梳理了企业客户资源，并提交了做市商测试申请。业内人士认为，放开许可证管制是这项新政策的最大亮点。在推荐和扩大做市商团队的背景下，将迎来新三板的爆炸性发展。但是，只有降低500万元的个人参与门槛，新三板的交易活动才能真正得到改善。

各机构瞄准新的第三委员会

《信息时报》记者了解到，虽然中国证监会没有披露准入门槛下调的消息，但业内人士普遍预测，竞价交易甚至做市商交易的准入门槛可能会降至50万元。

去年初，新三板从四个国家高新区扩大到全国，投资者适宜性管理系统将个人投资者的准入门槛从原来的300万元提高到500万元。

东吴证券做市商(报价、咨询)相关负责人认为，当初提高个人投资者准入标准的原因是试点扩大后，市场风险溢出将会更加广泛地扩散，需要更加审慎地控制市场风险。此外，股票转让制度还丰富了交易方式，引入了做市商交易。为了顺利通过系统的初始运行，提高了标准。现在看来，市场自扩张以来运行平稳有序，做市商的整体盈利水平并不低于中小板和创业板。

“500万元的门槛高于股指期货、融资融券的门槛，大多数人无法参与。”许多投资者表示，参与全国教育考试的门槛太高。

监管部门此前曾表示，新三板上市公司一般为小型公司，抗风险能力较低，投资风险较高。同时，新三板股票没有价格限制。从历史交易数据来看，一些新三板股票的价格波动非常剧烈，设定高门槛是为了让风险承受能力较高的投资者参与。

尽管新三板有风险，但这也意味着收益丰厚，许多机构将目光投向了新三板。财通基金副总经理王佳俊昨日对《信息时报》记者表示，2015年，公司重点关注六大方向:股权资产、固定收益创新、上市公司市值管理、定制化固定收益产品、期货资产管理和新三板。其中，新三板将成为下一个重点业务领域，并继续深化。“我希望在未来一两年内成为‘三板王’。”我们将在新三板的产品研究和设计上投入大量的时间和精力，同时，我们将进一步发展自己的特色，力争成为行业内的标杆。”