公开市场操作或继续暂停

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根据市场消息，周一上午(5月18日)，公开市场上的一级交易商通常可以申报远期和反向回购以及三个月期央行票据的需求。市场人士指出，目前货币市场流动性极其充裕，预计央行的公开市场操作将继续暂停。此外，考虑到新股发行、地方债券发行和企业纳税等各种因素的影响，虽然不存在流动性大幅收紧的风险，但资本利率下调的过程可能会暂时结束。

上周，央行没有进行任何公开市场操作，整个一周也没有公开市场投资，但这并没有阻碍流动性持续充裕的格局。上周在银行间质押式回购市场，各种期限的回购利率继续下降，其中上周五回购利率跌至1.94%，低于2%的关口，为2011年以来的最低水平。

本周，a股市场将迎来新一轮ipo，预计冻结资金总额将接近3万亿元。但是，鉴于目前流动性充裕，ipo正常化，IPO对流动性的干扰已经减弱，预计不会导致流动性大幅收紧，央行公开市场操作更有可能继续暂停。

但是，值得注意的是，现在是5月中下旬，目前正处于企业纳税高峰期。本周，地方债券正式开始发行，整个一周的利率债券供应量接近2000亿元，这也将对短期流动性产生一定影响。总的来说，虽然流动性不严重，但货币市场利率下降的过程可能会结束。(张钦锋)