两融余额突破11000亿元 融资客坚守蓝筹股

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我们的记者徐卫平

自1月8日以来，上证综指已结束了此前的连续上涨行情，并开始进入高位震荡模式。相比之下，以小盘股为代表的创业板指数在短期内触底反弹，赢得了市场足够的关注。然而，这两个金融市场的投资者并没有被成长股的力量所吸引，金融家们选择了坚守蓝筹股阵营，而不用害怕诱惑。在市场动荡期间，净购买量最高的股票都是蓝筹股。

融资客户坚持蓝筹股

1月8日，上证综指下跌2.39%，结束了连续四个交易日的上涨，并突破了3300点的整数关口，宣布股指在短期内进入高位震荡模式。在此期间，上海股市单日成交量萎缩，表明基金的谨慎情绪升温。然而，这两个金融市场的热度并没有降温。1月8日，沪深股市融资融券余额为10603.98亿元，之后继续上升。单日增幅一度达到155.27亿元。截至1月15日，两个金融市场的余额已达到11.00亿元，达到11，131.97亿元。

既然这两个金融市场的受欢迎程度有增无减，融资客户的布局方向是什么？考虑到融资成本，融资基金通常倾向于在右边交易，并选择利用潜力。在股指波动期间，以小盘股为代表的创业板指数同期上涨7.63%，短期内保持强劲。根据过去的规则，金融家可能会在短期内增加新兴增长领域的头寸。然而，事实上，融资基金选择了坚守蓝筹股阵营，而不用担心诱惑。

据wind统计，自1月8日以来，在28个深湾级行业中，13个行业的融资净购买量已经超过10亿元，这是金融家在股指波动期间增仓的主要品种，其中非银行金融和银行业的融资净购买量遥遥领先，超过100亿元，分别为138.01亿元和102.10亿元。紧随其后的机械设备、化工和房地产业的净购买量超过20亿元，分别为64.03亿元、30.23亿元和23.58亿元。以上品种都属于典型的蓝筹股。相比之下，在这13个行业中，只有计算机行业来自新兴增长军团，这一时期融资净购买额为11.46亿元，新兴增长股受到冷遇。

蓝筹股市场仍然可以预期

理财客户嗅觉敏锐，当蓝筹股波动、小盘股走强时，他们仍会坚持购买蓝筹股。这可能意味着蓝筹股的市场前景尚未结束，市场风格可能仍偏向蓝筹股。

一方面，利好政策仍集中在蓝筹股上。1月16日，国家发展和改革委员会批准了两个铁路和轨道交通项目，具体是济南市城市轨道交通近期建设计划和新的弥勒-蒙自铁路项目。根据近期规划，济南将于2019年前完成一期r1、r2线和一期r3线，全长约80.6公里，总投资437.2亿元。新建的弥勒-蒙自铁路全长116.4公里，预计总投资94.2亿元。业内人士指出，自2014年10月1日以来，国家发展和改革委员会已批准43个项目(不含上述两个项目)，涉及机场、铁路、公路和城市铁路等基础设施领域，总投资13648.97亿元。在经济下行压力不断加大的背景下，市场预期稳健增长政策将升温，受益于该政策的基础设施、铁路等品种大多属于典型的蓝筹股板块。

另一方面，蓝筹股的资本驱动力仍然存在。经过前一次的不断增加，资金已经存入蓝筹部门，而这部分新增资金的数量也有所增加。市值较小的小盘股显然缺乏容纳它们的能力。此外，从估值角度看，目前创业板整体市盈率接近70倍，许多股票的估值超过100倍。此类品种的估值压力相对较高，短期内空的反弹不应过高。