牛市游击战三特征:大小通吃 火力集中 反应快速

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“在大幅下跌之后，紧接着是大幅上涨”，这是本周生动展示的牛市特征。上证综指周一下跌260点后，周三开盘走高，收盘上涨150点，创下五年多来最大单日涨幅。与此同时，创业板指数创下新高。蓝筹主题共舞，市场呈现总体上升格局。

分析师指出，昨日市场表现强劲，牛市格局再次得到确认。在去杠杆化和均衡化的背景下，市场前景应该淡化指数的涨跌，把握热点的轮换。作战，应该灵活，打好游击战。与熊市相比，牛市中的游击战呈现出三个新特点:大与小、火力集中和反应迅速。

蓝筹舞蹈的主题绽放

上证综指开盘小幅走高，随后震荡上行，轻松收复3300点关口，达到3337.00点的最高点，收盘报3323.61点，涨幅4.74%，为2009年10月10日以来最大单日涨幅，距离收复周一jump/きだよ 0。深圳成份股指数也开盘走高，收盘上涨3.42%，至11372.18点。创业板指数触及1729.84点的盘中高点，创下历史新高，收盘上涨1.28%，至1722.58点。

从行业来看，神湾28个一级产业都是红色的。其中，非银行金融和银行板块分别上涨7.81%和5.45%，房地产、交通、矿业、钢铁、国防和军工等9个板块上涨3%以上，蓝筹板块集体逞强。

主题股继续全面开花，风概念指数全部收盘。其中，体育、股票金融和在线旅游指数涨幅居前，分别上涨6.26%、5.53%和4.72%。上海自贸区、北部湾自贸区、上海本地重组和沪港通50指数涨幅超过4%；脱碘指数、智能医疗指数、网络安全指数和生物疫苗指数分别提高了0.24%、0.25%、0.44%和0.46%，均为早期活跃品种。

单只股票方面，两市近60只股票涨停，呈现普遍上涨态势，盈利效应持续升温，下跌股票跌破5%。中国在线、开心网、空春秋航空、昆仑万伟四家上市公司的新股都有集体涨停。

骑一只稳定的慢牛，打一场游击战

目前，加快改革、货币宽松和资本市场国际化等牛市逻辑没有改变。暴跌后，一系列强劲的市场表现，如大幅上涨、利润空快速消化、果断果断的融资和热点，再次证实了牛市模式。

值得注意的是，不同于以往指数休市期间热点的尴尬，无论指数是涨还是跌，个股的炒作都是风起云涌，许多个股甚至在指数大幅波动期间创下新高。鉴于两家公司重组后融资杠杆交易减弱，蓝筹股估值修复后空涨幅有限，以金融股为代表的大盘股难以再现单边上涨，难以避免指数震荡甚至大幅波动。因此，基金必然会从左到右寻找新的机会。因此，在慢牛阶段，我们不妨淡化指数的涨跌，抓住个股的机会，采取灵活的游击战策略来获取超额收益。

从近期市场表现和主要资本趋势来看，当前牛市“游击战”呈现三个新特点:

首先，“大小互相争斗”变成了“大小决定一切”。以前，市场上经常出现大小非的“跷跷板”模式，你涨了又跌。赌猜大小的方式可能曾经“闭上眼睛，抓住麻雀”。最近，大盘股和小盘股开始齐头并进。当基金再次追逐高质量成长型股票时，他们并没有完全忘记蓝筹股的主力，市场风格被解读为是平衡的。与熊市不同，熊市只在主题股上打游击战，牛市战场明显扩大了，蓝筹股和成长股中的高质量股票比空.溢价

其次，集中火力，全力进攻。与熊市中“一杆进洞”的超短期思维不同，在当前的牛市模式下，基金往往有足够的信心牢牢持有优质股票，并反复操作。在这种背景下，强者总是强者，弱者是弱者的马太效应将被进一步强调。因此，我们应该选择有业绩支撑的优质股票，享受政策红利和相对合理的估值，高卖低吸。

此外，灵活，不愿意战斗。不战而屈人之兵，不仅意味着热点的运作应该快进快出，以避免可能出现的波动风险，还意味着在牛市中追求新的机会。在当前的市场环境下，改革红利不断释放，技术创新日新月异，业绩披露的帷幕拉开，这将加速热点的轮换。因此，最热门的品种只能通过跟踪新闻和快速反应才能找到。