日本央行纪要： 委员认为经济继续温和复苏

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周一(1月26日)，日本银行公布了12月18日至19日的会议记录。根据会议纪要，日本央行的大多数成员仍认为，央行将继续推动人民币汇率中间价，直到通胀稳定在2%为止，并将发现上行和下行风险，并在必要时调整政策。委员亦同意日本经济继续温和复苏。央行会议纪要主要集中在油价这个主题上。以下是对国内经济、通货膨胀、货币政策、油价下跌、海外经济和国际形势的重要评论。

会议纪要显示，油价下跌可能会增加企业利润和实际家庭收入，从而支持经济活动；许多成员表示，油价下跌可能对经济产生积极影响，并从长远来看推高价格。许多成员认为，尽管油价下跌，消除通货紧缩的努力已取得稳步进展。

一些成员表示，许多调查显示，商业信心已变得谨慎。基于上述分析，会议纪要表示，成员同意日本经济可能会继续温和复苏，而4月初消费税上调对需求的下行影响可能会逐渐消散。

然而，许多成员表示，调查显示，近期消费者信心状况相对较弱；许多成员表示，目前油价下跌可能会给cpi带来下行压力。一位成员表示，春季薪资谈判对大型企业未来价格进展的积极影响不应期望过高；一位委员会成员表示，越来越多的企业可能会推迟资本支出计划。

此外，会议纪要还显示，成员们一致认为，全球市场表现出一定的焦虑。一些成员认为，尽管油价下跌对全球经济有利，但它可能威胁市场稳定；此外，一些成员还认为，希腊的政治波动可能对欧元区经济产生不利影响。

在货币政策方面，自10月31日扩大刺激措施以来，日本银行一直保持政策不变。许多市场参与者预计，日本央行将在今年某个时候再次放松政策，因为油价将继续下跌，并将通胀率推低至1%以下，突显出日本央行在4月份开始的新财年实现2%通胀目标所面临的挑战。

根据会议记录，在去年12月的会议上，日本央行的政策制定者对市场如何将进一步宽松的时机与油价趋势及其对通胀的影响联系起来表示担忧。多数成员表示，日本央行10月份的宽松措施并非直接针对油价下跌，而是为了防止通胀预期受到价格上涨放缓的影响。

会议记录还显示，一名成员表示，重点是价格的总体趋势，不应仅用市场指标来衡量，而应基于商业和家庭活动的变化。