18只跨境T+0 股基现“三高”

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首批18只跨境股票已交易t+0一周以上，呈现高成交量、高换手率、高波幅的“三高”现象。

风信息显示，1月19日至1月28日，18只跨境ETF和lof基金的交易活动明显高于其他基金。最近8个交易日的日平均换手率高达163%，工银瑞信上市开放式基金区间的日最高换手率高达1648.97%，其次是华夏恒生etf (Aiji，净值，信息)，也超过10%。有10只基金日平均周转率在40%以上，占56%。同期，大多数非t+0类产品的换手率大多在10%以内，只有少数热门话题ETF的换手率超过20%。

从区间交易量来看，18只基金在过去8个交易日共卖出163.29亿股，累计成交134.97亿元。平均每只基金的交易量超过9亿股，成交额为7.5亿元，远远超过同期同类产品的平均指数。

华夏恒生etf基金经理张红梅认为，根据国外经验，t+0实施后的上市基金在交易量、换手率等指标上普遍有较大变化，这与参与机制本身有很大关系。过去，投资者在购买etf和其他产品时会采用中长期投资策略，但现在相当多的参与者希望“快速出拳”、“赚点钱”然后离开。

大量频繁的交易带来了市场价格的巨大变化。从幅度来看，18只基金在过去8个交易日的平均幅度超过20%，市场上价格变化最大的E基金黄金题材的幅度高达44%，13只基金的幅度在10%以上，而同期其他非t+0基金的幅度保持在10%以内。就产品类型而言，一些商品交易所交易基金有其自身的特点，其幅度也不小。

张红军表示，t+0机制没有给基金管理带来太大变化。目前，这些产品的性能几乎和预期的一样。

值得一提的是，18只基金在最近8个交易日的表现都处于“冰与火”的状态。累计单位净值增长率上升12例，下降6例；市场交易价格仅上涨6%，下跌12%。业内人士表示，从溢价角度来看，t+0机制实施后，这18只基金的溢价均有所上升，投资者应谨慎防范套利。