华尔街疯狂做空能源股

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华尔街疯狂地做空能源股票。

德意志银行(Deutsche Bank)警告称，为了将S&P能源行业保持在15倍的合理市盈率，油价必须在今年下半年回升，并维持在70美元/桶。

定制投资集团的图表显示了标准普尔能源行业浓厚的空氛围:

Bespoke在周三的报告中指出，“截至1月底，每只能源股票平均有9.88%的可交易股票是空制造的...这是至少自2008年以来该行业遭遇的最大空力量。”

据商业新闻网站businessinsider报道，周三下午，纽约证券交易所交易大厅负责人里奇·巴里在一封电子邮件中写道:

顺便说一句，根据我们在华尔街的联系人，华尔街有一些不受控制的销售。由于对冲基金卖出了如此多的能源股，一些股票变得难以借入。现在(出售空能源股票)交易非常拥挤。

德意志银行的分析可以解释为什么:

能源股票的估价

近期和长期油价的不确定性非常高。这种不确定性最好通过股票定价来估计。

我们知道能源公司正在迅速削减成本，但如果S&P能源行业想回到我们认为合理的15倍市盈率(现在是20倍以上)，油价需要在今年下半年回到并维持在每桶70美元的水平。

未来的石油价格和相应的企业利润是有争议的，但鉴于行业的高度竞争和商业化趋势，能源行业的pe不太可能超过15倍。

我们预测，2015年，能源行业将减记1000-1500亿美元的资产。

虽然资产减记不会影响企业的非gapp每股收益，未来减记需求的减少将有助于提高每股收益，但减记将拖累行业内的pe，因为它凸显了周期性因素导致的行业收益的显著差异。