2月打新期间保证金净流入1220亿 较前两月大幅缩水

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由于节前资金整体短缺，2月份新股集中发行时，证券市场保证金净流入1220亿元，较前两个月大幅减少。据该机构称，央行的“维持稳定”措施并没有完全改善假期前的资金短缺状况，但大量股市基金仍在积极寻找机会。

根据保险基金的最新数据，从2月9日至13日，证券交易结算资金的银证转账增加9028亿元，减少7808亿元，证券市场保证金净流入1220亿元。此外，证券交易结算资金余额为1.34万亿元，为2012年4月定期公布数据以来的最高水平。

从2月9日至12日，共有24只新股集中发行。风统计显示，这批新股的线上线下冻结资金为2.12万亿元，证券交易结算资金的银证转账增幅高达9028亿元，表明“创新”仍吸引大量资金进入a股市场。鉴于在新一轮融资活动的头两个月，融资融券净流入超过3000亿元，但这次只有1220亿元，分析人士认为，虽然融资融券流入量很大，但仍有7808亿元资金转入银行结算账户，这表明央行频繁的“抛售”未能显著改善节前资金短缺，导致大量资金流出股市。

中信证券(CITIC Securities)首席债券分析师邓海清指出，货币市场在节前显示出趋紧趋势。2月6日至17日，短期利率大幅上升，但中长期资本利率呈现相对稳定的趋势，表明在春节期间提现和ipo集中发行的影响下，货币市场短期资本非常紧张。

与此同时，证券市场交易结算资金余额保持在较高水平，达到1.34万亿元，创下该数据公布以来的新高，这意味着大量现有资金仍在等待a股机会。该机构认为，居民资产配置迁移和海外增量资金的中长期逻辑没有改变，上一轮准入后积累的大量市场存量资金仍将积极寻找机会。

针对近期市场关注的人民币贬值风险，中信证券首席债券分析师邓海清认为，2月份人民币汇率的贬值幅度和速度明显小于1月份，春节前最后一个交易日人民币大幅贬值主要是由于机构为了降低春节假期的机会成本，将资金转移到海外投资的暂时性季节性影响所致。2015年，资本外流将是一个重要的干扰因素，但不会对国内资产价格产生长期趋势影响。

至于节后市场基金，机构普遍认为短期内它们将保持宽松。瑞银证券表示，根据历史经验，春节后，大量现金返回银行系统，流动性有一个宽松时期。然而，预计市场仍将处于动荡阶段，直到确定投资和企业利润增长率将在3月至4月反弹。

另一项数据显示，投资者进入市场的热情在假期前已经减弱。根据中国的结算数据，从2月9日到13日，这两个城市新开了33.92万个股票账户，比上个月下降了11.85%，这是连续第三周出现下降。(黄路潘)