人民币即期汇率连逼跌停 专家：全年会走出N形轨迹

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根据中国外汇交易中心的数据，昨日(2月26日)，在岸人民币对美元的即期(询价)开盘价为6.2598，与前一天的收盘价持平，盘中最低价格降至6.2604。

记者注意到，昨日央行网站公布的人民币兑美元中间价为6.1379，较前一天上涨5个基点。也就是说，昨天，人民币现货汇率接近开盘时相对中间价2%的跌停板，盘中最低距离跌停板仅2个基点。

一些市场分析师指出，在美元进一步走强、国内经济疲软、国内机构结汇意愿降低的背景下，人民币疲软可能不是一个暂时现象，这将进一步影响央行货币政策的选择。

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮对《中国商报》表示，过去两天的波动没有改变(央行的汇率政策)。

同时，人民币是否应该继续贬值也引起了各方的激烈讨论。

即期汇率再次下跌

风能数据显示，美元对其他主要货币的汇率一夜之间下跌。据悉，美联储主席耶伦2月24日在美国参议院银行委员会就半年度货币政策报告作证时重申，美联储将根据美国经济发展情况决定何时开始加息。即使当前提高利率的前瞻性指导方针中“耐心点”的措辞被修改，也并不意味着美联储会立即提高利率。此后，美元指数迅速下跌。

值得注意的是，在羊年的第一个交易日(2月25日)，人民币对美元的现货收盘价跌至2012年10月16日以来的最低水平，仅比每日收盘价的上限低6个基点。

春节后，人民币现货汇率连续两个交易日接近跌停板，创下两年多来的新低。这是否意味着人民币的贬值压力增加了？

对此，刘东亮告诉记者，现货价格不能谈贬值的压力，但应该说与节前价格有一定的关系。“假期前的价格是多少，假期后不会有很大变化，而且会持续下去；此外，中间价没有太大变化，没有发出任何信号，整个市场仍然相对平静。未来，即期汇率仍将保持双向波动。”

“如果经济没有意外恶化，汇率应该不会大幅波动，但应该基本稳定。事实上，如果汇率市场化，人民币的贬值压力已经释放。”李栋梁认为。

它是否应该继续贬值是一个激烈的争论

此外，有消息称，摩根士丹利(Morgan Stanley)前亚洲区主席斯蒂芬·罗奇表示，过去几年，人民币大幅升值，出口疲软，通缩风险不断增加。许多人认为中国应该让人民币贬值，但这是一个大错误。随着中国的结构改革，人为的货币贬值是中国最不需要的。

斯蒂芬·罗奇表示，外汇政策的转变将抹去中国过去的改革和再平衡努力；人民币贬值会引起中国贸易伙伴的不满——尤其是美国；人民币贬值政策将导致全球货币战的升级。

刘东亮认为上述观点有合理的成分。如果我们让人民币贬值，很难说我们能取得什么成就。因为汇率低迷，唯一的解释是刺激出口，但这必须大幅贬值。但是贬值的底线在哪里呢？信心动摇和资本流动变化带来的问题会很麻烦。

一些专家不同意斯蒂芬·罗奇的上述观点。

兴业银行首席经济学家鲁正伟(601166，咨询)[2.22%资本研究报告]，在他的微博中说:“1 .汇率市场化改革是整个改革的一部分，为什么不能动？让过去改革的成果付诸东流？2.目前，国际收支平衡。为什么汇率不能调整回来？3.如果美国人不开心，我们就做不到？4.美元、欧元、日元、英镑、卢比...都赢了，所以人民币必须独立存在？”

此外，陆政委在一篇文章中还表示，预计2015年人民币汇率浮动区间将进一步扩大，从目前的2%扩大到4%。然而，扩大浮动区间对改善人民币波动性的效果并不明显。因此，从有效改善人民币汇率波动的角度来看，更根本的措施应该是扩大中间价的日间波动范围；从轨迹来看，预计人民币汇率全年将走出“N”型轨迹，市场价格的最大跌幅将在5%左右。