人民日报：今年物价将呈温和上涨趋势

本篇文章1726字，读完约4分钟

几天后，国家统计局将在5月份发布消费价格指数(cpi)的变化。目前，中国经济正处于触底复苏的关键时期，即将进入今年经济运行的“下半年”。因此，5月份cpi能否延续前几个月的复苏势头自然受到广泛关注。专家表示，猪肉价格上涨、蔬菜价格下跌、最低工资上调、整体经济稳定和适度的货币政策都将是影响价格走势的重要因素。预计未来几个月，cpi保持适度上涨，实现年度目标的可能性很大。

复苏势头将会持续

根据国家统计局发布的数据，从2014年12月到今年4月，中国cpi同比增长率分别为1.5%、0.8%、1.4%、1.4%和1.5%。5月份的cpi能延续之前的触底趋势吗？

猪肉价格的表现似乎支持了这一趋势。根据新华社的全国农副产品和农产品价格监测系统，与4月16日相比，5月28日，全国猪屁股和猪肚的日平均价格分别上涨了4.2%和4.1%。从地区来看，近90%的省、自治区和直辖市的猪肉价格已经上涨。

此前一项利用肉类价格和消费物价指数的历史数据进行的研究显示，猪肉价格每上涨10%，消费物价指数就会朝同一方向变化0.25%-0.34%。因此，本研究认为，如果考虑肉类价格上涨的滞后效应，猪肉价格对cpi的贡献可能会呈现“加速”趋势。

平安证券(Ping An Securities)宏观分析师魏伟认为，尽管4月份cpi同比上升，但环比下降幅度已经收窄。最近，由于气温变暖和供应量增加，大多数新鲜食品价格逐月持续下跌，但猪肉价格同比逐月大幅上涨，这表明当前“猪周期”的底部已经形成。然而，蔬菜价格的季节性下降也将降低食品价格。

经济稳定确保价格稳定

五月份的消费物价指数最终会给出什么“答案”？在各机构的预测结果中，5月份cpi同比增长率的最低预测值为1.40%，最高预测值为1.90%。许多机构预测，cpi将在未来几个月保持适度增长。

中国国际经济交流中心研究员张永军在接受记者采访时表示，中国消费市场的供需一直处于平衡状态，因此未来价格不会出现大幅波动。“从供给的角度来看，虽然猪肉和水果价格的上涨会增加cpi，但其影响时间会很短，因为中国的食品进口也在增加，而且供给是充足的。就需求方面而言，中国第一季度国内生产总值实现了7%的增长。尽管第二季度的下行压力可能更大，但总体来说是稳定的，总需求不会出现太大波动。”张勇军分析道。

事实上，作为一个整体，正在触底的中国经济已经显示出越来越多的稳定迹象。根据国家统计局的数据，4月份，中国规模以上工业企业实现利润总额4795亿元，同比增长2.6%，但这一增长率在前三个月仍为负值。

此外，提高最低工资和改善社会保障也被认为是推动消费物价指数温和回升的原因之一。根据人力资源和社会保障部近日发布的公告，去年中国19个地区调整了最低工资标准，平均增幅为14.1%。“工资和物价一直呈螺旋式上升，最低工资的提高也能在一定程度上提高低收入人群的消费能力。”张勇军说道。

实现年度目标不应有任何悬念

虽然cpi仍可能在“1”时代徘徊一段时间，但在许多市场参与者眼中，实现年初政府工作报告中“居民消费价格上涨3%左右”的目标显然不是什么大问题。

“为了应对下行压力，国家出台了许多稳定增长的措施，空今后还有许多政策。今后，如果国家发展和改革委员会批准的许多项目能够顺利进入建设阶段，特别是如果货币政策能够有进一步的支持措施，保持和引导实际利率下降，以降低企业的实际贷款成本，那么整个经济能够得到更明显的支持。”张勇军说道。

然而，央行最近关于货币政策的声明无疑为cpi重返“最佳位置”增加了信心。上周五，央行在《中国金融稳定报告》(2015)中指出，要积极适应经济发展新常态，把转移支付方式和结构调整放在更加重要的位置，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，更加注重适度从紧、适时适度的预调和微调，促进经济健康发展。

在货币政策预测方面，招商证券(报价600999，咨询)的观点显然很有代表性。在研究报告中，它认为:一方面，通货膨胀的低运行增加了空货币政策的回旋余地；另一方面，降息在降低企业融资成本方面仍发挥着重要作用。因此，引导实体经济进一步降低融资成本仍需要利率工具的配合，未来降息和RRR降息的可能性依然存在。