非农携手英国大选，超级周点燃市场红五月

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在世界各地许多市场的五一假期结束后，本周，投资者将在“五月超级周”迎来一个全新的市场。美国4月非农就业报告将于周五发布，这对于判断本季度经济表现是强劲反弹还是下滑具有重要意义。此外，英国大选将于7日举行，目前保守党和工党的选举形势仍不相上下，这使得英镑的前景令人困惑。

上周，美元指数连续第三周收低，四月线结束了之前的九连阳热市场。然而，在上周五5月的第一个交易日，美元稳定在低位，并停止了持续下跌。季节性分析显示，在过去15年中，美元指数5月份连续9年上涨，平均涨幅为0.5%。对于大多数看涨美元的人来说，在经历了4月份的惨败后，他们可能值得期待5月份的历史市场是否会鼓励他们。

4月份，非农产业本周遭受重创，市场预计将动荡不安

市场参与者经常说美元的表现是好是坏，而本月初的非农数据往往是一个月趋势的缩影。4月，这句话应验了。今年3月，非农就业形势黯淡，12.6万个新就业岗位不仅比预期“减半”，达到2013年12月以来的最低值，而且12个月来首次低于20万个。最终，美元也将在同一个月注定失败。

目前，市场参与者显然会关注本周五发布的4月非农就业报告。如果就业增长回到趋势水平，预测者和货币政策制定者将更加确信第一季度的经济疲软是暂时的。这可能会让美联储比投资者预期的更早决定加息。然而，如果4月份的就业报告与3月份令人失望的结果相似，将加剧美元走强、石油行业库存过剩和产能问题带来的担忧。

彭博社的调查显示，市场预计美国4月份非农就业人数将增加22.5万人，之前的数字为12.6万人。根据对87位经济学家的调查，这一非农业数据的最低期望值是175，000，最高期望值是315，000，预期中值和平均值都是225，000。与此同时，路透社显示预计将增加208，000人。

上周末，克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特指出，接下来的两份美国非农就业报告将是关键。梅斯特说:“数据的重要性正在增加，接下来的两份美国非农就业报告对我来说将是关键。”未来的所有会议都可能是美国开始加息的会议。”

据一些内部人士称，尽管第一季度美国经济整体表现不佳，但4月份的初步pmi显示，美国劳动力市场显示出加速复苏的迹象，就业创造达到10个月来的最高水平。周一的工厂订单、周二的pmi最终值，尤其是周五的4月非农就业报告，将是美国经济复苏寻求者所期待的数据。

东京三井住友银行(smbc)外汇交易业务主管武田正弘(Masahiro Takeda)认为，随着全球通胀下行压力减弱，市场对美联储加息的预期可能会从12月提前至9月。与此同时，全球股市的积极表现刺激了市场冒险行为，这可能会压低日元。关于非农交易，武田贤治预测，在美国4月非农就业数据于5月8日公布之前，美元兑日元可能会触及4月13日的高点120.84。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师认为，近期非农业数据的走软，尽管被市场解读为一次性因素，而非潜在趋势变化，但仍令美元承压。我们认为，只要数据继续疲软，美元可能在未来几周继续下跌。但总的来说，我们仍然认为中期内会看到更多美元。随着暂时因素的消退和其他数据的改善，美国的经济复苏和增长有望恢复强劲。到那时，在美元调整后，估值会更低，预计买入会更有吸引力。

英国选举中的两个政党难以区分，英镑的走势正面临考验

英国议会下院选举将于7日举行，保守党和工党目前的选举形势仍不相上下:据英国《每日电讯报》2日报道，截至当天，英国首相卡梅伦的保守党仅以34%的支持率领先工党1%。

在大选前的最后几天，保守党领袖卡梅伦和工党领袖米利班德被“完全解雇”。媒体注意到，卡梅伦最近在许多公共场所发表演讲时，将衬衫袖子拉到前臂上方，发表了慷慨激昂的即兴演讲，并誓言“尽一生最大努力赢得胜利。”据法新社报道，卡梅伦在过去五年担任首相期间带领英国走出了经济衰退，但他并不确定。他在选举中的表现被指责过于保守，批评者指出他不了解英国平民的生活。

相比之下，米利班德在竞选中更有活力，也“敢于冒险”，但批评者认为米利班德和工党有许多“严重的伤害”。例如，许多人对工党的公共财政政策及其“重商主义”倾向不满。

英国公众舆论认为，这次选举将影响英国和欧盟的未来。卡梅伦曾承诺，如果他再次当选，将在2017年举行公投。根据预测，无论保守党还是工党获胜，都很难在议会中获得足够的席位来单独组建政府，必须与其他政党组成联合政府。英国广播公司3日称，与保守党联合执政的英国自由民主党领袖兼副首相克莱格3日公开表明态度，不支持英国退出欧盟公投。工党更倾向于留在欧盟。苏格兰民族党向工党伸出橄榄枝，表示愿意与工党联合组阁，该党也主张英国应该留在欧盟。

此外，一些分析人士认为，这次英国大选也将决定苏格兰的未来。新领导人斯特金上台后，倡导苏格兰独立的苏格兰民族党的支持率大幅上升。预计这次它将赢得苏格兰59个席位中的绝大多数(英国下议院的席位总数为650个)。在上次选举中，它只赢得了6个席位。尽管工党表示，如果它与苏格兰民族党组成联合政府，它将不接受附加条件。然而，保守党认为，工党将做出让步，以换取苏格兰民族党的支持，从而加快苏格兰独立的进程。

据报道，投票站将于当地时间7: 00(北京时间14: 00)开放，并于选举日当地时间22: 00关闭，之后将发布出口投票。初步结果预计在当地时间5月8日1: 00左右(北京时间8: 00)发布。

交易员、外汇时间(forextime)首席市场分析师贾米尔·艾哈迈德(Jameel ahmad)认为，一个国家的政治不确定性通常会影响其货币表现，不仅是对英国和英镑而言。随着英国大选的临近，英镑的波动性确实加大了。

贾米尔·艾哈迈德指出:“英镑兑美元汇率跌至1美元兑1.45英镑的五年低点后，上周强势反弹，突破了1.50英镑的心理关口。”这可能表明英国大选基本上是由市场定价的。我现在担心的是英镑能否继续在1.50以上交易。因为一旦跌破这一关口，空头部可能会再次将汇率打到此前的低点。在英镑已经为选举因素定价的背景下，英国富时指数可能面临更大的选举风险。”

高盛(Goldman Sachs)分析师在一份报告中写道:“尽管英镑仍可能受到选举风险因素的影响，但我们考虑将目光投向选举期以外，认为政治不确定性的风险本身并不是英镑汇率的决定性因素。”相反，宏观经济形势是关键。”

报告显示:“选举本身的不确定性不太可能决定英镑的走势。此外，我们对英国经济活动的积极展望意味着，除了美元以外，我们继续预测英镑对多数10国集团货币(尤其是欧元)将升值。”高盛预测，未来一年欧元对英镑将跌至0.65。

本周的一系列其他事件:耶伦和美联储官员密集开火，澳大利亚央行会降息吗？

作为一个超级周，本周，除了美国的非农业选举和英国的大选，自然还有许多其他的风险事件的洗礼。其中，美联储主席耶伦将与许多美联储高级官员一起发表演讲，澳大利亚储备银行将宣布5月份的利率决议，这无疑值得投资者关注。

美联储在4月份的政策声明中表示，第一季度的经济放缓部分是由暂时因素造成的。决策者应该更清楚地解释“部分”是什么。与此同时，他们也在关注其他非暂时性因素。

本周，美联储高级官员的讲话可谓密集，具体安排如下:

周一(5月4日)，美联储主席塔鲁罗(有投票权)将在波士顿联储主办的一个活动上发表开幕演讲。当天晚些时候，北京时间周二00:25，芝加哥联邦储备银行行长埃文斯(有投票权)将在印第安纳州哥伦布市经济发展局年会上发表关于经济和货币政策问题的演讲，随后在03:10，旧金山联邦储备银行行长威廉姆斯(有投票权)将在太平洋共同体风险投资午餐会前发表关于“通过小企业创造就业和经济机会”的演讲。

周三北京时间08:00，明尼阿波利斯联邦储备银行(没有投票权)主席科赫拉科塔将在西南州立大学举办的市政公共论坛上发表演讲。毫无疑问，最令人担忧的讲话是美联储主席耶伦(有投票权)在北京时间周三21:15发表的。她将与国际货币基金组织(imf)主席克里斯蒂娜·拉加德(christine lagarde)一起在华盛顿的一个小组讨论会上发表演讲，堪萨斯联邦储备银行行长乔治(没有投票权)也将在北京时间周四01:15在同一活动上发表演讲。然后，亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特(拥有投票权)将在01:30的午宴上发表关于经济前景和货币政策的演讲。

在3月份的政策声明中，美联储官员放弃了他们将耐心加息的保证，这为今年晚些时候加息打开了大门。但他们表示，除非他们非常确定通胀率正朝着美联储2%的目标上升，且就业市场继续改善，否则他们不会采取行动。

目前，利率期货市场的情况显示，几乎所有交易员都认为6月份加息的可能性很小，预计美联储要到12月份才会自2006年以来首次加息。

除了美联储，澳大利亚储备银行也将在本周吸引市场投资者的注意力。根据外国媒体的调查，27名受访分析师中有20人预计澳大利亚储备银行(rba)将在周二(5月5日)的政策会议上将利率降至2.0%的创纪录低点。上周五(5月1日)发布的调查还显示，接受采访的其他7名分析师预计，澳大利亚利率将在今年年底达到1.75%或更低。

企业投资疲弱、澳元汇率高企以及澳大利亚最大出口商品铁矿石价格下跌，都可能是澳大利亚央行恢复宽松政策的原因。澳大利亚储备银行将于北京时间周二12:30宣布利率决定。澳大利亚储备银行在前两个月保持利率不变。

在经济数据方面，本周将发布的中国通胀数据、欧元区零售业绩和澳大利亚就业数据，预计也将引发市场波动，值得投资者警惕。

展望本周外汇市场走势，谁将迎来红色五月？

周日(5月3日)，摩根士丹利展望了主要外汇市场的前景。目前，该行着眼于空欧元和澳元，并更多地着眼于日元，日元对英镑是中性的。

该行表示，上周德国债券收益率的反弹支撑了欧元区经济复苏的预期，而美国疲弱的数据推动欧元反弹。如果美元不能在近期反弹，欧元反弹的上升趋势有望继续。此外，疲软的股市可能导致投资者用更多欧元资产来平仓。

在最近的会议上，日本央行保持货币政策不变，尽管数据有些疲软。更重要的是，风险偏好的下降和股市的走弱，促使日本投资者在海外投资股票。如果美元走弱，美元对日元可能会进一步走弱。

至于英镑，由于英格兰银行会议记录基调的改变，英国的利率预期最近发生了变化，尽管低通胀风险依然存在。现在焦点转向下周的英国选举。英镑从周四晚上到周五可能会波动。从长期来看，我们仍然关注空镑，但这种货币在短期内可能会得到支持，因为市场投资者认为大选可以组建一个稳定的政府。

至于澳元，该行认为，泰国出人意料的宽松政策、中国的量化宽松政策以及更温和的澳大利亚储备银行都支持即将召开的澳大利亚储备银行降息会议。由于降息预期并未100%计入价格，如果澳大利亚储备银行降息，澳元预计将继续走软0/。