大宗商品“王者归来” 有色扛起反弹大旗

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简介:昨天，有色金属六兄弟全面走红。沪铜大幅飙升，1507的主合约空开盘走高，一举突破45000元大关，摆脱了一个多月前的窄幅波动区间，盘中一度触及45800元的新高，收盘上涨3.72%。上海镍、上海锌、上海铝和上海铅也增长了约1%。昨天，有色金属六兄弟全面走红。沪铜大幅飙升，1507的主合约空开盘走高，一举突破45000元大关，摆脱了一个多月前的窄幅波动区间，盘中一度触及45800元的新高，收盘上涨3.72%。上海镍、上海锌、上海铝和上海铅也增长了约1%。

分析师指出，由于预期中国将出台更多措施稳定增长和美元短期下跌，投资者正在加速重返大宗商品市场，他们充满“长期情绪”。

期货股票竞相上涨

昨日，汇丰(HSBC月份对中国制造业的最终采购经理人指数(pmi)连续第二个月跌破繁荣-萧条线，并触及12个月低点。但这并没有影响有色金属的热情。随着有色金属期货的波动，云南铜业(000878，股份)、江西铜业(600362，股份)等a股也开盘走高并走强。收盘时，云南铜业上涨3.27%，至18.02元，江西铜业上涨2.17%，至23.59元。

在期货市场上，沪铜1507合约涨幅居前，涨幅为3.72%，沪镍1507合约涨幅居后，涨幅为3.37%。自3月下旬以来，上海锌价继续单边上涨趋势，1507合约开盘直线上升，达到17240元的8个月高点。上海铝业和上海铅价上下波动，最终涨幅在1%以内。中国经济的下行压力仍在继续，交易员预计中国的货币政策将更加宽松，从而提振消费者需求。

值得注意的是，不久前上市的上海镍业(Shanghai Nickel)自昨日上市以来，已创下每吨10.89万元的新高，在过去6天中，该公司已连续5次收盘，累计涨幅为12.23%。

据文华财经统计，昨日有色金属行业资本流入约为4亿元，活期存款资本高达178.6亿元。昨日的仓位增加了7，180个批次，至1，617，886个批次。

“左手期货，右手股票。”一位资深两栖投资者得出结论，期货价格每上涨1个百分点，相关行业的股价将基本上涨3%。原因是产品价格的上涨提高了相关上市公司的盈利能力，股价也随之强劲上涨。

事实上，有色金属期货和股票市场之间的联系一直非常密切。例如，从2005年8月到2006年6月，上海铜期货价格从3万元/吨上涨到8.55万元/吨；2009年3月，以铜为代表的有色金属板块再次起飞，从25600元/吨飙升至2010年1月的61100元/吨。经过短暂的调整后，它再次上升到77280元/吨的水平。随着产品价格的上涨，相关股票在此期间表现良好。其中，2005年8月至2006年6月，云南铜业的股价从2元左右上涨到9.5元。江西铜业的股价从1.32元飙升至14元。

我期待更多的宽松措施

汇丰(Hsbc)/markit周一联合宣布，4月份中国制造业采购经理人指数(pmi)最终值为48.9，为2014年4月以来的最低值。4月份的初始值为49.2，上月的最终值为49.6。

“我认为市场可能认为这是一个积极的信号，因此有更多的理由增加流动性，增加RRR进一步降息或采取其他支持措施的可能性。”一个知名机构的研究员说。他指的是中国人民银行为降低存款准备金率而采取的措施。

在国际市场上，伦敦金属交易所(lme)因银行假期于周一休市。伦敦金属交易所铜期货上周上涨逾6%，为2011年12月以来的最大单周涨幅。

截至4月28日，对冲基金和基金经理增加了对铜期货和期权的长期押注。数据显示，投机者将铜的净多头头寸增加了327手，至13，923手。

在大宗商品领域，有色金属与宏观经济关系最为密切，其龙头铜期货被誉为“铜博士”。目前，受主要经济体宽松预期和美元指数短期或峰值下跌的影响，市场参与者认为，大宗商品市场最糟糕的时刻似乎已经过去。

例如，主要大宗商品美国原油期货价格从每桶47美元的低点升至60美元左右，涨幅接近27%。此外，铁矿石、橡胶和铜等大宗工业产品的价格也迅速大幅反弹。

许多接受记者采访的业内人士表示，尽管大宗商品市场仍不乐观，但有迹象表明，投资者正重返大宗商品市场，并充满“长期情绪”。

根据记者的统计，追踪经济敏感商品价格的crb指数自3月中旬以来已经上涨了11%以上。Crb指数被称为衡量全球商品期货价格变化的基准。

数据显示，自2011年5月以来，crb指数一直在从370点一路下跌，今年3月达到2009年初206.81点的低点，几乎减半。

此外，作为大宗商品市场的“领头羊”，原油价格自2011年以来大幅下跌，美国纽约原油期货价格从每桶115美元左右跌至46美元，跌幅超过60%。

然而，两个极端相遇了。像crb指数一样，原油价格首先开始了“反击”。目前，油价已从低点升至每桶60美元的水平。

许多机构对大宗商品的反弹也持谨慎态度。美国知名经纪机构国际金融公司(Intl fc stone)在最新研究报告中表示，尽管基本面恶化，但4月份基本金属价格上涨，原因之一是美元走软。“供应只是略有减少，在某些地区，产量实际上正在增加。此外，尽管政府尽了最大努力，中国的金属需求仍然低迷。对于许多金属的过度生产，出口市场仍扮演着安全阀的角色。”据报道。

此外，美国4月份的工厂活动未能加强，此前已连续5个月放缓，而汽车需求疲软，这表明在第一季度增长几乎停滞后，美国经济仍难以展现强劲势头。