仅剩万分之一规模 中法人寿崩塌寄望新股东注资

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中法人寿保险，作为原国家邮政局(现中国邮政集团公司，以下简称“中国邮政”)与法国国家人寿保险公司(以下简称“法国人寿”)2005年强强联合的产物，经历了10年的长跑，却没有开出美丽的花朵，其牵手的远大抱负演变为今天的蜕变。

事实上，中法人寿只是许多合资保险公司的一个缩影。2009年，中国邮政在新的火炉上成立了中国邮政人寿保险公司，这标志着中法人寿保险公司悲惨命运的开始。此后，其保费收入一路下滑，最终其业务停滞不前，许多业绩指标处于行业底部。

五一前夕，中国保监会批准了中国邮政与法国人寿的股权转让。中国邮政已经转让了全部50%的股份，法国人寿的持股比例也从50%降至25%。中法婚姻正式结束。

这一次，两家私营企业接管了。尚虹实业控股集团有限公司(以下简称“尚虹集团”)和北京仁济久鼎资产管理有限公司(以下简称“北京仁济”)分别持有50%和25%的股份。值得一提的是，尚虹集团的实际控制人于勇曾经提拔过洛阳钼业(603993，股吧)(停牌14.79，咨询、

辉煌时期只有十分之一

去年9月，中法人寿股权转让的消息在北京证券交易所陆续公布。半年多之后，其股权转让结果如下。此次转让中，中国邮政将其50%的股份转让给尚虹集团和北京仁济(各25%)；法国人寿将其25%的股份转让给尚虹集团。转让后，中法人寿保险的股权结构为:尚虹集团持股50%，法国人寿和北京仁济各持股25%。

目前，中法人寿尚未完成工商注册信息的相应变更，此前在其股权转让公告中披露公司员工人数仅为37人。中法人寿保险公司拓展业务、招聘人员和报告新产品需要时间。近日，中法人寿官方网站也发布了一些招聘信息。招聘包括区域销售经理、系统工程师和其他职位。

去年9月，《时代周刊》记者来到位于北京市朝阳区建国门外大街永安东里8号华彬国际大厦12楼的中法人寿保险公司。然而，保安和工作人员在外面拦住了记者，说如果他们想申请自首，可以去邮政储蓄银行的网点。通过《玻璃时代周刊》的记者，我们可以看到很多工作站都闲置着，在这个巨大的办公区域里，办公人员很少。

4月27日，《泰晤士报》记者致电中法人寿客服，告知公司仍无产品出售，公司无法办理其他业务，主要是因为最近股东变动，不确定会展业何时举行。

事实上，据记者从很多人那里了解到，自去年以来，中法人寿的新业务已经暂停，保费收入主要来自续保。《时代周刊》记者随机走访了北京几家邮政储蓄银行网点，其工作人员均表示，他们几年前就停止销售中法人寿保险产品，但可以在网点办理相关产品的退保业务。

根据中国保监会的最新统计，2015年第一季度，中法寿险的原始保费收入仅为2.5万元，甚至低于一个中型寿险业务员的月保费收入。相比之下，在2009年最辉煌的一年，其保费收入高达2.7亿英镑。

无法摆脱合资保险公司的诅咒

市场对中法寿险的现状并不感到意外。早在2009年，就有传言说中国邮政想要退出中国人寿保险。

近年来，不断有合资保险公司进行“婚姻变革”。例如，去年，海康人寿宣布退出中国股东，并最终推出同方股份(600100股)(市场19.74停牌，咨询)；例如，海尔纽约人寿、国泰人寿、光大人寿和工银安盛人寿都经历了股东变更。

据了解，在中国加入世贸组织初期成立的一些合资保险公司，双方持股比例为50%。然而，这种平等的所有权结构，虽然从表面上看，双方拥有平等的话语权，但也很容易使双方难以就经营决策达成一致，为未来的经营埋下隐患。近年来，合资保险公司的业绩普遍不尽人意。

安永此前发布的《中国外资保险公司未来发展方向(2014)》也指出，合资寿险公司的市场份额在过去10年下降了3.3个百分点，面临着激烈的市场竞争。截至2013年底，28家合资寿险公司中超过三分之二未能盈利。因此，中法人寿保险只是许多合资保险公司的一个缩影。

一位不愿透露姓名的知情人士向《泰晤士报》记者指出:“中法人寿保险成立初期，许多专家学者都反对。他们认为，中国邮政没有必要引进外资企业设立合资保险公司，因为它在网点方面具有优势。”

虽然这一说法没有得到中国邮政的证实，但中法人寿自成立以来并未增资，注册资本一直保持在2亿元的最低门槛。据知情人士透露，中国邮政希望将其在中法人寿保险的持股比例提高至75%，但由于双方未能达成一致，中国邮政最终决定启动一个新的炉灶。

2009年9月，中国邮政与各省(区、市)邮政公司共同出资成立了国有独资寿险公司中国邮政人寿保险公司。中国邮政人寿保险公司成立初期注册资本为5亿元，经过几轮增资，注册资本达到65亿元。目前，中国邮政人寿已在17个省(区、市)开展业务，凭借银行和邮政网点的优势，保费以两倍的速度增长。2009年至2014年，中国邮政人寿的原始保费收入分别为511万元、20.3亿元、80.2亿元、145.5亿元、230.4亿元和219.5亿元。值得一提的是，今年一季度，中国邮政人寿的原始保费收入达到201亿元。

相比之下，中法人寿保险在2006年至2009年间短期繁荣，保费收入从2006年底的1905万元迅速增长至2009年底的2.7亿元。

然而，在中国邮政寿险的同一年，中法寿险开始进入下行周期。2010年至2013年，其年原始保费收入分别为2.2亿元、6554万元、3426万元和1056万元。2014年，原保费规模仅为234.8万元，在行业中排名垫底。

中法人寿已经经营了10多年，一直无法摆脱亏损局面。据统计，中法人寿2013年亏损698万元，去年前7个月亏损金额进一步扩大至870万元。

让人感触颇深的是，中法人寿保险公司成立10年来的状况，与其成立初期的远大抱负形成了鲜明对比。中法人寿成立时，其负责人公开表示，在江苏、河北、黑龙江等保险代理规模超过20亿元的省份，中法人寿只要占到一半，保费销售额就可能超过10亿元。

利用新股东改写命运

中法人寿的未来和命运能否改写，在很大程度上取决于其两位新股东。

根据工商企业数据，尚虹集团成立于2003年，注册资本为1.8亿元。法定代表人于勇，投资范围包括工业投资、投资管理、投资咨询、企业形象策划(广告除外)和资产管理；计算机专业技术和四项技术服务；电脑及配件、生产等。

仁济九鼎成立于2010年。法定代表人为漳平镇，注册资本5.1亿元。其业务范围包括项目投资、投资管理、投资咨询和资产委托管理咨询。背后的投资者是北京仁济房地产开发集团有限公司

从行业角度来看，仁济的投资更多的是金融投资，而中法人寿新的控股股东尚虹集团有可能推动其上市。值得一提的是，尚虹集团参与了洛阳钼业的重组。随着2007年洛阳钼业的成功上市，于勇的资产数据增加了数百倍，它也写了一篇丰富的神话。

据悉，于勇通过尚虹集团控制的企业包括洛阳钼业、上海商略贸易公司、北京嘉洛贸易公司、尚虹资本股权投资公司、尚虹实业国际有限公司

值得一提的是，于勇也喜欢保险执照。2013年8月，尚虹集团成为百年寿险的主要股东之一，持股2亿股，占比8.4746%。然而，在2013年底，尚虹集团退出了百年人寿保险。

据市场传言，尚虹集团入驻百年人寿保险后，由于股东持股比例相等，发现实际操作控制权难以获得，最终退出。此后，尚虹集团还试图参与新泰人寿、幸福人寿等保险公司的股权转让，但最终失败。

业内普遍认为，投资市场经验丰富的于勇不排除借鉴国华人寿的上市路径，将通过洛阳钼业实现中法人寿的曲线上市。由于中法人寿保险成立多年，注册资本一直保持在2亿元人民币，业务范围仅限于北京。随着业务的扩大，中法寿险将面临资金的补充。如果能够上市，将有利于中法人寿从资本市场筹集资金。