股市吸金，为何余额宝却岿然不动？

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自2014年下半年以来，沉寂了七八年的中国股市已经重新启动，现在势不可挡。90后，所有人都跑进了市场，卖房子卖股票的现象再次出现，大量资金被吸进了股市的无底洞。据中国证券投资者保护网统计，今年一季度，投资者证券交易结算资金的银证转账增加了6000多亿元。

按照传统观点，股市和货币基金是一对敌人，股市吸引大量投资是正常的，所以货币基金的板块自然会收缩。然而，当余额宝的所有者田弘基金公布余额宝的季度数据时，所有人都吃了一惊。余额宝作为中国最大的货币基金，一季度规模增长1327.88亿元，至7117.24亿元，同比增长23%。按照这样的发展速度，余额宝今年将毫无悬念地成为世界上第一只拥有万亿资金的货币基金。

余额宝突破基金业的魔咒，在股市吸金狂潮中依然顽强不屈，原因何在？

1.余额宝的用户群不同于以往的基金用户，不受股市的影响

在过去，金融机构的货币基金有一个很高的门槛，任何人都不能用任何金额购买它。即使门槛降低了，去银行办理也很麻烦。因此，小资本用户面临着无法管理其财务的困境。余额宝出现后，这些小钱终于有了一个方便的去处。蚂蚁也是肉。从余额宝每天的收入来看，用户的幸福感非常高。

根据中国基金业协会的数据，今年一季度，整个市场的开放式基金整体规模增加了6850亿元，其中，股票型基金和混合型基金分别增加了2663亿元和3280亿元。但是，如果不考虑今年第一季度增加的1328亿元，非余额宝货币基金的实际规模已经缩水了540亿元，这意味着只有余额宝在货币基金中拥有最好的风光。

余额宝的用户与传统的基金用户有很大的不同。这些人中有许多人害怕股市，或者没有能力承担投资风险。此外，他们投资股市的能力非常有限。即使他们购买股票，数量也太少，盈利效果不明显。因此，股票市场的盈利效果对余额宝的许多用户来说没有什么实质性的吸引力。相反，银行降息给了小资本持有者更多的流入余额宝的动力。

2.移动互联网的便利使得余额宝的蓄水口越来越大，流量逐渐增加

余额宝的诞生是移动互联网发展史上的一个里程碑，它深刻地改变了金融生态。如果说余额宝上市之初吸引用户的主要是赚钱，那么现在吸引用户的主要是它的多功能性和便捷性。

在余额宝，我们可以看到自动转移功能。许多人直接将工资收入转入余额宝，但在此之前，他们中的大多数人习惯于将资金浪费在银行账户的活期存款上。

由于移动互联网的普及，很多人开始使用扫描码购物，并开始形成用出租车软件打电话叫出租车，用付费钱包直接付费的习惯。他们也开始使用淘宝等手机进行网上购物。这些移动支付的便利性要求账户中有一定数量的现金，并且这些现金不会浪费在余额宝中。相反，它会比呆在银行账户里快速付款获得更好的收入。因此，更多的人正在使用余额宝，而资金的流入将成为一个来源。

3.股市的火爆引发了公共财务管理的热潮，安全性和盈利性都很高的余额宝也从中受益

很多人不知道余额宝是一只货币基金，只知道它可以随时省钱。面对4-5%的年化回报率，它可能不会吸引大的资本所有者和规避风险的用户，但它对喜欢网上购物的小人物有很大的吸引力。

据估计，目前余额宝的利率在4%到5%之间。虽然与2014年7%的利率相比有较大幅度的下降，但余额宝的收入与银行活期存款和一年期固定利率相比还是非常高的。同时，把钱放在余额宝里可以像活期存款一样随时随地使用，而且因为它与支付宝和网上购物密切相关，所以使用起来比银行活期存款更方便，银行活期存款更方便，可以赚更多的钱。余额宝的用户基础越来越大，越来越多的人喜欢先把自己的闲钱投入余额宝。

4.余额宝的使用场景越来越多，它正成为一个所谓的“底层理财账户”

我们还应该看到，余额宝推出以来，不仅为用户提供了便捷的现金管理工具，还不遗余力地拓展了各种生活场景和消费功能。据媒体报道，余额宝已经成为一个全方位的玩家，从还信用卡到定期转入转出，从零元买车到余额宝买车，再到推出余额宝买房。此外，随着资金需求的增加和淘大平台用户理财习惯的养成，用户可以通过余额宝购买资金和常规理财产品(如幸运财富)，实现资产配置的快速切换。从而为用户创造了一个全面的账户体系，丰富的功能塑造了余额宝强大的用户粘性。

当然，从未来发展的角度来看，余额宝的资本规模不会永远增长，在适当的时候可能会急剧萎缩。此外，蚂蚁金服在理财产品上的移动互联网创新的增加将逐步分流资金，但余额宝作为最便捷、最安全的货币基金的角色仍将长期存在，至少在两三年内将牢牢保持货币基金规模第一的地位。