地产股获青睐 降准超预期A股立春收红包

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“当央行降低RRR利率时，市场将做出反应。然而，这并不意味着本轮调整的结束。下周将有一批新股发行，市场将处于横向调整状态。”上海一位股票基金经理预测。

“长期以来，市场一直预期RRR将会走低，但它从未到来。最近，该组织已经修改了它的预期，并认为它不会在春节前下降。我没想到它会来。”2月4日晚，央行突然宣布从2月5日起将金融机构人民币存款准备金率下调0.5个百分点。一家大型基金公司的股票基金经理告诉《21世纪经济报道》，RRR的降息政策令该机构感到意外。

对于RRR出人意料的降息，各机构判断，金融房地产基础设施等大型蓝筹股将反弹，上证综指将得到大力支持。

然而，与2014年11月20日降息后的市场反应不同，该机构判断，这次最强的品种不是经纪保险银行，而是房地产。

“每个人都被经纪银行吓了一跳，现在他们不敢碰它们了。房地产是所有机构中最有希望的周期性行业，据估计，它将变得更强。”上海一家保险机构的投资经理表示，许多机构基金最近都在发行房地产股票。

上证综合指数受到支持

"此次RRR降息将释放逾6000亿元人民币."沈万红在当晚发布的评论中指出。

早在一个月前，市场就预期央行会在春节前出台RRR降息政策。然而，不同的机构对这项政策对市场的影响有不同的判断。

“市场早就预计到了RRR降息，而实际时间比预计的要晚。最近，金融房地产价格下跌，该指数已回到3100.1，这实际上是对之前预期的修正。”华南一位基金经理表示，自2月份以来，买卖双方都调整了预期，认为不太可能在春节前出台RRR降价政策。

上述基金经理认为，此次RRR降息的时机超出了市场预期，其预期将对大盘股产生积极推动作用，并为上证综指带来强劲支撑。

在上海一家大型基金公司的研究主管看来，央行宣布的RRR降息政策也有点出人意料。

“我们对1月份的RRR削减抱有强烈的期望。由于多年前流动性紧张，央行可能会通过降低RRR利率来缓解流动性压力。春节后没有流动性问题，可能会降息。”上海的研究主管表示，基于对春节前RRR股市下跌的强烈预期，一些基金经理推出了银行地产等大盘股。

然而，以民生银行为代表的金融反腐事件(报价、咨询)改变了机构持有银行股份的信心。

“民生打破了这个东西，彻底打破了金融股的逻辑。许多机构基金被杀。”上述上海基金研究主管表示，2月3日下午，市场指数被金融拉高，这让机构感到奇怪，但他们只将其理解为“技术回撤”。

"现在回头看，一些基金应该已经提前听到了风声."研究主管分析道。

《21世纪经济报道》记者获悉，该组织一致预计，RRR降息的公布将带来金融和房地产等蓝筹股的反弹，但上证综指很难一口气达到3400点的高点。

“当央行降低RRR利率时，市场将做出反应。然而，这并不意味着本轮调整的结束。下周将有一批新股发行，市场将处于横向调整状态。”上海一位股票基金经理预测，近期资本市场增长放缓，流动性吃紧，上证综指仍将在3100点至3300点之间波动。

一些乐观机构认为，在RRR降息的刺激下，市场将逐步攀升，上证综指将触及3406点。

“从现在开始，上证综指的60分钟线将上升一个区间。这一次它将达到3406点，并可能被打破。”赵，深圳市凯建红投资有限公司总经理，擅长技术分析。2月3日上午，他判断上证综指已达到周期性调整的低位，并开始增持地产股。

机构对房地产股票最为乐观

尽管预计RRR降息将有利于大盘股的反弹，但记者采访了许多机构，发现金融建设等蓝筹股在其投资组合中的比重已大幅降低。

“我花了两周时间调整投资组合，将结构从大盘股转变为成长股。”一位管理着逾20亿元人民币的华南基金经理透露，他投资组合中唯一的周期性资产是房地产股票。

截至2014年第四季度末，上述基金的十大尴尬股包括兴业银行(报价、询价)和平安(报价、询价)等大盘股，占基金资产的近50%。但是所有这些品种都被取代了。

减持蓝筹股、转而安排成长股的现象在公开发行领域颇具代表性。