起底小米近卫军：雷军的顺为资本这五年都干了啥？

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老虎嗅注:到目前为止，雷军顺威资本已经投资了100多个项目，主要是A轮和B轮..根据公开资料显示的102个投资项目，其中有13家公司通过了“C轮死亡”，即有13家公司通过了C轮。作为一家年轻的风险投资机构，顺伟资本管理着四只基金，涵盖美元和人民币。其中，第一期为2.25亿美元，第二期为5.25亿美元，第三期为10亿美元，第一期为10亿元人民币。Lp(投资者)包括、刘永好、俞峰、傅升等，清华大学和美的公司，中投和任投资的国创元和母公司基金，和曾宇领导的盛威基金。

自成立五年多以来，顺伟投资了哪些企业，他的布局重点是什么？结果如何？雷军更喜欢哪些领域？被投资企业小米和顺威之间是什么关系？这篇文章来自新浪科技，老虎嗅嗅被砍掉了。建议在阅读前收集它。

首先，A轮和B轮的投资超过了70%

新浪科技发现，在顺资本投资的公司中，有102家公司进行了融资披露。其中，它在许多公司进行了多轮投资，参与了125项投资。

在过去的五年中，顺威资本参与了60轮的A、prea和a+投资，占比最大。此外，还有13轮天使投资、30轮B轮投资、11轮C轮投资和4轮D轮投资。E轮只有一次，是2015年底艾芜梧E轮的后续投资。顺威资本也参与了第三轮和第三轮的投资。此外，有6项投资没有披露投资参与轮次。

与雷军之前的个人天使投资和雷军的天使投资机构顺威创投相比，顺威投资明显更为落后。然而，它仍然基于早期投资。在B轮投资中，顺威资本的主导投资额开始下降，B轮后基本跟随投资。

第二，至少有18个项目进行了多轮投资

在这102个投资项目中，顺威资本已经对18个项目进行了多轮投资。其中，13个项目参与了两轮投资，4个项目参与了三轮投资，只有1个项目参与了四轮投资，84个项目只参与了一轮投资。

参与多轮投资在一定程度上反映了该机构对该项目的乐观态度。然而，在顺威资本参与的多轮投资项目中，硬件、教育、新兴房地产和服务占了绝大多数。

其中，中小学k12(基础教育)互动在线运营平台合作，顺威资本参与其A、B、C、D轮投资。《爱我家》、《兴音像店》、《邦阿姨》和《夜客网》是顺威资本参与三轮投资的四个项目。其中，耶克。移动电子商务服务提供商，如柯凡和Jumeiyoupin，首先把自己变成了一个厨师的上门烹饪餐，然后又把自己变成了现在的“味蕾”。

两轮投资项目包括李维嘉、发现旅游网、车站教育、趣味睡眠技术、云马之驾、广场音响网、人人汽车、智密英语、积木、华密科技、51talk无忧英语、小米科技等。

第三，它在2014年开始发挥实力

尽管顺维资本成立于2011年，但顺维资本在2011年和2012年能够检查的投资项目很少。在这两年里，只有8项投资和6个项目。

2011年，主要是小米科技和垂直电子商务泰美鞋业的两轮投资。2012年的投资项目是乐涛。紫丁香花园和伊佐耶。com。此外，业科网络在2011年和2012年分别获得了顺威资本的两轮投资。

2013年，顺威的资本投资额有所增加，可查询的投资案例有13个，其中教育项目所占比例最大。

2014年是顺威资本的一个重要转折点。淡马锡投资部前副总监成田于2014年加入，成为顺威资本的第三位合伙人。他领导了顺威资本对智能硬件和移动互联网的投资。此外，小米在2014年开始大举投资生态连锁企业，顺威资本作为联合投资者也参与其中。

最终，顺威资本在2014年实现了投资项目数量的大幅增长，有47个投资案例可用。2015年有53起案件，2016年以来有4起案件。

第四，13家公司已经跨过了“第三轮死亡”的门槛

顺威成立的头两年，由于投资项目较少，项目死亡率相对较高。在这六个项目中，垂直电子商务公司是泰美鞋业和乐涛。com分别被关闭和低价收购。在2011年和2012年，叶克。该公司参与了两轮投资，改造私人厨房做饭的新项目也以关闭告终。

然而，就回报率而言，从2011年到2012年，由顺威资本投资的小米科技、丁香园和怡佐王分别获得了E轮、C轮和D轮融资，其估值大幅上升。

对于2012年以后的项目，虽然目前破产的报道很少。然而，2015年后，顺成为资本的主要投资方向之一，整个行业处于低迷状态，销售和融资情况不容乐观。

在投资界，循环融资通常被认为是创业的分水岭，大多数公司都会陷入循环障碍，因为有很多公司无法进入循环死亡。尽管这一门槛随着后期的投资热潮而不断提高，但C轮仍然是判断一家公司命运的重要标准。

在顺威资本投资的102个项目中，只有13家是C轮及以上的公司。大多数公司仍处于A轮和B轮，约占70%。在这102家公司中，没有上市公司。

5.最受欢迎的硬件、房地产、电子商务和教育投资

2014年之前，顺威资本主要投资于教育、电子商务和硬件。2014年初，由于小米有大量的生态连锁企业，智能硬件投资成为顺威资本最重要的投资方向，但教育仍然占据很大比重

同样在2014年，顺威资本开始接触互联网金融、新房地产和服务、社会活动等项目。特别是，新的房地产服务对小米智能家居的布局也很重要。

2014年后，顺威在新的房地产和服务方面有了明确的布局，并开始覆盖公寓、办公租赁、网络家装等领域。2015年，农业互联网投资成为新的投资主题。

总的来说，硬件、电子商务、教育和房地产服务项目是顺威投资在过去五年中投资最多的领域，硬件项目遥遥领先。

至于未来的投资策略，顺威投资副总裁邓晶表示，未来他将主要投资三个方向，第一是智能硬件和与小米合作的生态链。第二是新的房地产和服务。第三，雷军乐观的农村互联网可能会涉及到农村城镇的方方面面，包括农产品进城、农民消费、农民娱乐、乡镇渠道消费、农民金融、生产资料甚至农业领域。

6.小米科技是最合适的投资伙伴

作为一种早期投资风险投资，顺威资本基本上沿袭了C轮及中后期的投资模式。C轮之前前期投资中，龙头投资和联合投资占了很大比重。

其中，小米科技是顺威资本最常见的合资伙伴，已披露的项目有20多个。包括未披露的小米供应链企业，联合投资的比例应至少为30%。

此外，与小米关系密切的晨星资本(Morningside Capital)也是顺威的共同投资伙伴之一。经纬中国、正格基金、ggv、联创策源、淡马锡等。还与顺威资本共同参与多个项目的投资，在项目选择上有着相似的爱好。

7.未来十年农村互联网的核心

自2015年底以来，雷军多次强调，农村互联网是一个真正的热点，这将产生大量的独角兽企业。无论是顺威资本还是小米，农村互联网都是未来十年的核心投资领域，目标是投资至少100家。

雷军作为顺维资本的核心gp，无疑对顺维资本的投资方向有着重大影响。雷军是农村互联网平台，顺威资本在2015年开始增加对农村互联网的投资，尤其是下半年。

根据目前披露的投资信息，顺威资本对互联网的投资主要集中在电子商务和金融领域。

51订购网是农村消费品b2b平台，美彩是农产品b2b电子商务平台，汇通达是农村o2o电子商务平台，分阶段为农机采购提供金融服务，石马金融为农村电动汽车采购提供贷款服务。

8.为智能家居规划房地产？

当you+国际青年公寓透露接受顺威投资时，关于小米进军房地产的讨论非常热烈。最后，雷军和和顺资本首席执行官徐达来否认了小米进入房地产市场的猜测，称对优酷的投资只是金融投资。

继您之后，虽然顺伟资本已经将新房地产定位为未来三大投资方向之一，并投资了许多房地产服务公司，但与其他方向相比，还是很低调的。

顺威资本对新房地产的投资主要集中在公寓租赁、网络中介、网络家装和办公租赁。与顺威资本自己宣布的金融投资相比，战略投资布局实际上更加明显。

但恐怕这种布局与手机和智能硬件不一样，它需要低价颠覆原有市场。除了对该行业的未来前景持乐观态度，恐怕更重要的战略意义在于通过投资智能家居布局，为小米的智能硬件找到一个着陆点。

9.几乎所有的小米生态连锁企业都已投资

智能硬件自2015年以来一直处于低迷状态，创新乏力、销售低迷、认知度低，甚至融资进入第二轮成为一个巨大的挑战。

虽然雷军认为智能硬件和物联网是未来5-10年的主要发展方向，但他也承认物联网仍处于起步阶段，真正实现智能化的硬件比例仍然很低。

小米生态连锁企业的智能硬件也经历了一个从疯狂流行到平淡的过程。然而，在小米的支持下，这些产品在市场上仍然很受欢迎，小米对100家生态链企业的投资计划仍在实施中。

小米内部人士告诉新浪科技，小米已经投资了55家生态链企业。除了少数项目外，顺维资本参与了小米大部分生态连锁企业的联合投资。

2015年3月，这个数字是25，这意味着在过去的一年里，小米新投资了近30家生态链企业。然而，这些新投资企业基本上没有透露小米的秘密。

在顺威资本，智能硬件的投资几乎总是与小米科技的生态链布局相匹配。顺威投资副总裁邓晶认为，小米在硬件和生态链方面的投资是一个长期的战略观点，希望规划出智能家庭的渠道和入口。那么，以单一产品的爆炸式增长为逻辑，升级消费实际上是物联网的一部分。

附件是资本投资项目表:

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