【投资前沿】百亿级美元的二手车交易平台

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就在国产二手车如火如荼、烧钱如火如荼的时候，国外二手车行业已经展现出了数百亿美元的武术霸主地位，其中美国二手车巨头carmax和新手beepi就代表了二手车交易的两种完全不同的“互联网+”模式。与国外二手车平台相比，我们可以肯定中国仍有许多空二手车市场，各种商业模式中都有黑马。

c2c、b2b、c2b、b2c2b等模式的二手车经销商在21世纪的第二个十年里一轮又一轮地争夺投资。二手车网上下线已经实现了美国年收入500亿美元的超级巨头carmax，并成为国内二手车启动项目的目标。

创立于1993年的Carmax是全球500强中唯一的二手车销售巨头。2008年，它突破了500万辆汽车的销售大关，创造了100亿美元的收入。在美国这个汽车销售饱和甚至下降的国家，carmax仍然保持着10%以上的年收入增长率和15%的资本回报率？

Carmax实现了“汽车超市”的模式。每辆二手车都要经过carmax的110多个检查程序。经过测试后，车辆将进入carmax的在线共享库存，客户可以在独家经纪人的贴心服务下选择自己的暖心车，然后从库存转移到商店。购买后，客户可以有5天250英里无理由退货，30天质量保证和长达4年的保修。

Carmax拥有极其强大的云数据功能。自1993年以来，carmax积累了二手车的评估数据。通过总部的销售和评估数据，carmax实现了对客户购买环节和销售价格的优化，也实现了一个真正的二手车解决方案，价格清晰，无忧无虑，财务配套。除了如此良好的后台支持，carmax在美国拥有100多家线下连锁店，再加上其多年经营的良好声誉，使得carmax赢得了消费者的信任，成为在美国拥有超过100亿美元的二手车o2o巨头。

在“互联网+”的冲击下，沃尔玛作为二手车的carmax业绩没有受到影响，充分整合了互联网技术带来的红利，取得了相当不错的收入水平和增长。根据2015年年报，carmax的年收入为142亿美元，利润率超过15%。因此，价值投资者和股神巴菲特早在2007年就持有15%的股份。

毕比，美国纯在线c2c交易模式的创始人

随着“共享经济”的兴起，美国二手车在线交易平台beepi于2014年4月上线，仅一年时间，它就完成了四轮融资，包括天使轮(130万英镑)、A轮(500万英镑)和B轮(6000万英镑，1270万英镑)。

毕比的客户是个人卖家和个人买家。卖家只需要通过电话预约，beepi的后台会查询车辆记录。如果车辆符合beepi的要求，beepi将上门检查车辆，出具详细的检查报告，给出价格，并将其挂在网上出售。买家不用出门就可以在网上购买高质量的二手车，beepi提供3000公里范围内的3个月售后保证，10天内没有理由退款。如果30天内没有人购买汽车，beepi将以高于市场价格20%的价格购买汽车。这种安排为beepi提供了稳定的车辆来源。

毕比在空的利润来自于缩短交易流通链。传统的c-b(汽车经销商)-b(汽车经销商)-c链在beepi模式下大大缩短，不仅不存在中间商的交易成本，而且解决了中间商的库存问题，使卖方能够以高于市场价格的价格销售，也使买方能够获得性价比高的汽车。然而，毕比模型的成功在一定程度上可以归功于美国完善的官方汽车记录系统。因为美国官方的评估指标体系是完整的，人们对在线评估报告有很高的信任度，不需要亲自测试商业模式就可以很好的实施。

中国二手车行业前景

很明显，与美国相比，每四辆车就有三辆二手车，而每五辆车中只有一辆二手车在中国的二手市场，这是大有可为的。然而，中国二手车市场刚刚起步，政策严重滞后于市场需求。因此，如果我们能抓住这些市场痛点，我们现在可能不是市场领导者，但我们有很大的机会实现华丽的转折。在众多商业模式中，哪一种将会走出黑马？c2b？b2b？b2c？o2o？

事实上，缺乏透明和诚实的交易规则一直困扰着中国二手车市场。与英美完善的车辆登记制度不同，我国既没有车辆登记制度，也没有统一的、指导性的车辆检验标准。在这种情况下，获得消费者的信任是二手车经销商发展的最大障碍。因此，在中国的市场环境中，最重要的不仅仅是要有足够的模型效率，还要加强消费机制。因此，提供可靠的车辆检测、保证和维护服务，可以真正为消费者提供一个质量保证的交易平台，让买家放心放心购买。

可以说，中国没有一个市场环境可以像美国的beepi那样完全转移到网上市场。二手车经销商需要建立强大的品牌和与客户的深入接触，以赢得消费者的信任。毕竟，二手车不能与只能在网上销售的日常必需品相比。车辆需要许多日常服务，例如维护、年度检查甚至救援。可以预见，将在线总部和线下商店(o2o)有机结合，在快速扩张的同时保持稳定现金流的二手车平台，将是中国二手车行业的未来。

正文:林深圳上河资本厦门分公司执行董事

深圳上合资本厦门分公司研究总监