马光远：房地产泡沫中国排第一 投资者怎么办？

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关于房地产泡沫的消息层出不穷，但是房地产泡沫存在吗？马光远表示，房地产市场存在泡沫，但2016年没有明显的泡沫迹象。哈纪明说，中国的房价应该下降，但政策不允许他们下降。就房价收入而言，我们的一线城市排名世界第一，因此中国的房地产泡沫最大。

泡泡非常复杂。泡沫产生的原因和泡沫破裂的时间几乎每个主要的泡沫事件都没有什么相似之处。例如，去年中国的a股泡沫，当时许多人认为，至少在最后一轮达到6000点的高点之前，泡沫不会破裂。在一个国家发展的不同阶段，即使是房地产泡沫也很难用一个指标来衡量。因此，金融专家很清楚泡沫的复杂性，所以他们都回答“只有当泡沫破裂时，他们才会知道。”这是无稽之谈，但也是事实。

关于房地产泡沫，马光远做出了三个判断:

首先，就房价绝对值而言，中国许多一线城市和热点城市的房价绝对值已经超过了许多国际大都市。万国置地公司最近发布的一份白皮书对世界单户住宅的价格进行了排名:三藩市以112万美元的单户住宅平均价格排名世界第一，伦敦以71.8万美元排名第二；根据一套100平方米的房子，深圳在世界主要城市中排名第三，一套房子的平均价格为64.9万美元。但事实上，这种转换是不准确的。因为中国的房价并不是按照实际使用面积来计算的，这就意味着中国房价的计算应该至少比现有价格高20%。此外，中国的房价大多是空白房价，如果加上精装版，价格会更高。

事实上，在美国和其他地方经历过自置居所的人都知道，美国许多地方的房价高得惊人。北京四环路和上海市区的大部分房价都高于东京和纽约。在这方面，中国许多大城市的房价已经赶上了英超，并跻身世界最贵城市之列。

其次，高房价并不意味着大泡沫。泡沫的破裂是由于需求疲软和金融杠杆。

第三，中国最大的房地产泡沫是数量泡沫，而不是价格泡沫。尤其是四线城市的库存将成为中国房地产的致命弱点。根据作者过去的计算，中国已建成但未售出的房屋，加上在建和批准建设的面积，差不多有130亿到150亿平方米。根据中国的年销售面积，这些房子可以卖10年，这是一个无法忍受的数量泡沫。坦白说，中国很多城市在未来几年都不需要建房子，基本上有足够的房子。面对库存，最好的办法是通过价格进行调整，但由于各方的利益博弈，四线城市很难实施降价。哈·纪明先生就是这么说的。不降价。如果中国的房地产有问题，一定是在第三条线和第四条线，而不是第一条线和第二条线。也就是说，我强调房价高的地方没有泡沫，房价低的地方也没有泡沫。

结论很简单。虽然北京和上海的房价异常高，但实际上并没有太大的危险，哪些房子比四线城市的房价高，是全球房地产泡沫最大的地方。

目前，政府调控一线城市房价的主要目的是在2013年稳定四线城市的房价。因此，即使房地产行业没有泡沫，也不会让房价过度上涨。目前，一线城市的投机者建议以合适的价格出售，而后来的价格必须低于现在。同时，2016年的投资应该尽可能稳定。建议投资于固定收益金融平台，风险相对较低。例如，每个人的贷款和黄金存款的固定回报率是相对可观的，每个人的贷款