互金4.0时代：凤凰金融缘何上榜潜力龙头？

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在经历了爆炸式增长后，互联网金融正着力于暴露风险，尤其是“电子租宝”事件等p2p运行事件，引发了巨大的舆论漩涡。与此同时，蚂蚁金服、京东金服、陆丰、信易等。在攻击城市和土地方面取得了进展，在各自领域成为领导者的趋势越来越明显。

圈子里的朋友经常问，互联网金融的“混战时代”已经过去了吗？答案当然远非如此。这仍然是一个新事物频繁出现的领域，“老大哥”的一举一动都很容易在这个圈子里形成一场飓风。

通常在舆论的飓风背后，资本是永远不会消失的。

例如，日前，华融证券的子公司华融天则大举战略投资凤凰金融，立即引发了业内热议。事实上，早在2015年底，刚刚上线一年的凤凰金融就宣布完成8000万美元的A系列融资，中信、中科院、东方资产、中外合作融资担保等多家国有企业纷纷入股，引起了全行业的关注。

这些大机构在做什么？

我们在早期做了两项研究。一个是针对互联网金融界的大爆炸，谈如何看待互联网金融的发展；另一个是谈论哪个互联网金融平台对普通投资用户更乐观。当这两项调查的结果公布时，有许多细节让参与主题设计的领导者感到惊讶。这两项调查的结果可能对勾勒未来互联网金融模式大有裨益，而一些引起“惊讶”的细节也对如何把握互联网金融的下一阶段有很大的参考价值。

行业4.0时代的独特范例

研究行业看好的“目标”可以帮助我们了解整个行业的发展趋势，凤凰金融自然在其中；巧合的是，凤凰财经在目前普通投资者更看好的互联网金融平台的研究中也占有突出的地位。这些原因正好支持我们选择凤凰金融作为研究样本。

在正式分析之前，我们需要判断互联网时代的当前模式。一些老板基本上沿袭了以往金融业发展的经验，指的是参与者、媒体、商业模式和代表性企业的变化等因素。

例如，一个传统的公式认为，互联网金融1.0是一个出现在十年前的网上支付，以翅膀支付为代表；第二次浪潮是p2p，始于2007年左右，以lufax、CreditEase、Yilong Loan和paipaipai Loan为代表；第三波是股权众筹。第四波是移动金融。

也有大兄弟认为，互联网金融的前一次扩张可以被广泛视为第一个时代，而未来垂直领域的细化将被视为第二个时代。

还有一种代际模式跳出了传统的金融范畴，更倾向于互联网视角。人们认为，互联网金融1.0是一个“费率战争”的时代，2.0是一个“流量战争”的时代，3.0是一个“场景战争”的时代。

就我个人而言，我更喜欢第四类。回报率之战本身是一个错误的命题，而交通战长期以来一直很弱。京东金融和蚂蚁金服正在逐步嫁接一系列消费场景，以提高用户粘性。然而，随着互联网金融的大敌“风险”的面目越来越狰狞，如果只是简单地把它包装在场景的表面，而忽略了金融的本质，它就不会长久。可以预见，在回归金融本质的4.0时代，一批新的领导者将会诞生，整个行业格局将被改写。

这个4.0时代将会是什么样的模式？凤凰金融的“了解你，了解金融”可以解释这个问题。对于一个致力于平台运营、有市场抱负的互联网金融公司来说，“理解金融”的实质无疑是选择“高质量金融产品”的能力，其背后是对金融本质的高度尊重和深入研究。

具体来说，凤凰金融创建了“卓越金融电子商务”模式，选择和访问国内外顶级金融机构，并向用户推荐这些机构背后的万亿美元高品质金融产品。在这种模式下，凤凰金融作为价值流通的聚合平台，实现了用户与顶级金融机构和优质金融产品的直接联系。正因为如此，用户可以充分了解每一个产品及其担保机构的真实信息。与之形成鲜明对比的是，一些互助黄金公司盲目追求“大而全”，过度包装产品，使用户无法了解产品属性和判断投资风险。

正是由于这种高质量的模式，凤凰金融得到了投资者的高度认可，并被视为行业4.0时代的一个独特的样本。从目前金融市场的发展结构来看，“精优”的运营模式无疑会产生“大而全”的市场影响力，并将成为未来互联网金融平台竞争的关键。

4.0时代的制高点在哪里？

通过以上，我们基本上了解了凤凰金融的平台模式，但总有一个无法回避的问题，即作为4.0时代的一个独特样本，“精品金融电子商务”模式是否具有足够的竞争力？

让我们回顾一下前三次的关键词:“回报率战”、“交通战”和“场景战”。不同的网络金融机构在这三个时期的竞争模式是不同的，可供业内人士参考。

在收益率大战期间，也是p2p发展的最早阶段，线下投资和融资活动被“复制”到了线上。当时，市场不知道“风险”是什么，不同质量的债权包很快被借入并在网上出售。收益率成为“屌丝”机构快速成长的主要起点，同时也为以后的运作埋下了太多的潜在风险。

随后，大平台介入，阿里巴巴、腾讯和百度相继加入战场。同时，lufax、CreditEase等。也成为行业内的“大平台”,并开始高速开展线上和线下的宣传战。在收益水平上，由于大型平台拥有大量资金所有者，甚至有收入补贴，它们开始显示出独特的竞争力。在此期间，流量构成了这些平台的主要竞争力。

第三阶段，京东金融迅速推出了基于电子商务平台的情景营销，这一理念也让各种平台参与进来。目前，每个平台都对用户粘性大惊小怪，每个平台都有自己的成就。

这三个阶段的“战术”确实能带来首轮优势，但对于一些新的竞争对手来说，这还不足以形成有效的竞争壁垒。

例如，像凤凰财经这样的平台可以依靠凤凰卫视集团来扩大其用户群的流量，经过一年多的运营，无论是产品收入还是产品多样性，都可以在现有平台中排名。这可以从落户凤凰金融的各种品牌金融机构看出。目前，中信保理、中安保险、山东再担保、中国黄金投资、宝信国际、阳光保险、宏康人寿保险等约40家机构已落户凤凰金融“卓越金融电子商务”平台。

这也意味着像凤凰金融这样的平台可以迅速弥补前三次的落后。在2015年获得动力后，他们将在相对接近的起点上与现有的“大平台”展开竞争。数据显示，截至5月11日，共有481个交易日，超过250万人加入了凤凰财经的用户团队，总交易额超过153亿元。一年多来，凤凰金融已经开始领先。

过去，市场喜欢用“强劲增长”和“绿草如茵的圈地”来吸引注意力。显然，在4.0时代，有必要下大力气进行深层次的培养，积少成多。随着经济发展的放缓，用户需求的有效满足，优质资产的选择和整合，将变得非常稀缺和关键，凤凰金融的“精品金融电子商务”模式在这场新的战争中占据了高地。

行业的下一个口号已经到来

事实上，一些微妙的信号已经发出，这可以帮助我们预测行业的未来。

根据圈内人士的统计数据，截至2015年底，即使是最严格的统计(平衡融资)，参与互联网金融消费的人数已达到2-3亿，市场规模接近2万亿元。与此同时，大多数用户倾向于将资金投入多个互联网金融平台，以分散风险。因此，在一定程度上，如何满足用户未来安全稳定的投资需求，最终帮助用户完成“一站式投资”，将成为形成下一个竞争格局的关键点。

在对凤凰金融的用户进行调查时，我们发现凤凰金融平台的用户粘度远远高于其他一些平台，用户的平均投资额和再投资率处于行业领先水平，这是运营“一站式投资”的优质基础。

凤凰金融自然不会忽视自身的这一核心优势。据内部消息人士透露，除了股东结构和原有业务沉淀带来的资本和产品优势外，凤凰金融正在努力打造“一站式智能理财平台”。如果说“卓越金融电子商务”模式更多的是指准确把握金融本质的能力和整合优质资源的能力，“一站式智能财富管理”则是指“准确把握”用户需求和行业趋势的能力。

在更加复杂的竞争生态下，互联网金融平台需要清晰了解用户的生活状况、财富和理财目标，准确判断用户的风险偏好、心理倾向和行为特征，尤其是预测用户整个生命周期的风险和理财需求，然后推荐与其风险偏好高度兼容的产品组合，并根据市场变化或用户自身情况实时不断优化调整现有投资组合，最终完成对财富的智能化一站式管理。

“高品质”的坚持和深度培育，“一站式”的愿景和努力将强化平台的价值，这种价值也将是平台成长的最好诠释。与凤凰金融的观察类似，我们将继续观察其他共同黄金平台的创新是否能给行业带来新的影响。

正文/卓道全互联网金融高级观察员