A股总市值首超70万亿元后 “套现”的套现 “抽水”的抽水

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昨日，三大股指期货下跌逾2%。主题股现在正在下跌。市场方向不明，不适合急于逢低吸纳

昨日，a股三大股指期货品种全线下跌超过2%，现货市场也进行了大幅调整。上证综指暴跌100点，跌破5100点，与深证综指同时下跌约2%。创业板指数暴跌逾5%，跌至3700点以下。

截至上周末，沪深股市市值首次突破70万亿元，带来了上市公司股东和高管的大量套现，彻底刺激了上市公司和产业资本的吸血高潮。在今年不到半年的时间里，500多家公司宣布了增加收入的计划，融资金额达1.54万亿元，超过了去年。

根据分析，大量资金被抽走，这可能不利于a股的持续上涨。不过，由于本周a股新股认购规模最大，冻结资金可能高达7万亿元，加上证监会决心降低杠杆率，市场资金将受到冲击，市场将继续在5000点左右大幅波动，投资者不应急于逢低吸纳。

专题文章及表格/广州日报记者杨欣、张忠安(签名除外)

据同花顺统计，截至上周末，沪深股市市值首次突破70万亿元(人民币，下同)，申报712479亿元，每周增长3.18%，大大超过日本，位居第三，仅次于美国(约155.2万亿元)。同期，上海股市总市值为411，245亿元(流通市值为358，488亿元)，深圳股市总市值为301，234亿元(流通市值为216，752亿元)。

今年5月22日，a股市场流通市值首次突破50万亿元大关。不到一个月，a股市值飙升了21万亿元。如果按照2008年3月底28亿元的总市值计算，a股的成交量在短短7年内增长了2.5倍以上。

现金支出

5月以来国内工业资本

减排量高达2000亿元

根据Flush的数据，5月份以来，国内工业资本削减量高达2000亿元，其中5月份月度削减量高达1500亿元，同比增长近一倍，创下今年以来新的月度削减量。

自5月份以来，这两个城市多达1403名高管(或其亲属)减持了24亿股股票，从而套现569亿元。深圳证券交易所已向22家上市公司发出监管信，其中大部分是创业板和中小企业板公司。

例如，金科股份有限公司的实际控制人黄红云和他的妻子在短时间内套现超过30亿元，成为近期套现金额最高的上市公司高管。金科股份有限公司的实际控制人黄红云和他的妻子在短期内套现了30多亿元人民币，成为近期套现最多的高管。

银河证券(Galaxy Securities)分析师吕哲表示，随着今年市值管理的蓬勃发展，股东或高管高水平套现是合理的，但这也表明，股东认为当前的市场价格已经上涨，企业的真实价值与当前的市场估值错位。因此，在庆祝新的高市值的同时，投资者也应该随时警惕大的调整。

泵

500多家公司成立不到半年

投入1.5万亿元增加计划

仅从上周五收盘到昨日开盘，就有13家公司发布了固定涨幅计划。东方金隅计划筹资不超过80.08亿元，大足激光计划筹资52.28亿元。刚刚借壳上市的沈万红源抛出了增发计划，总募集资金不超过180亿元……13家公司累计再融资金额为655.57亿元。今年以来，约170家企业首次公开发行股票的累计融资只有1049亿元。

今年以来，沪深两市已有500多家上市公司共发行融资1.5万亿元，超过了2014年709家公司1.32万亿元的固定收益计划。然而，在2007年的大牛市中，只释放了数千亿元。

单个公司的融资规模也在上升。宏达新村、中润资源、海航空、紫光股份、川化股份等的再融资额度。都在200亿元以上，有25家公司规模超过100亿元。

一位不愿透露身份的券商官员表示，牛市刺激了上市公司的融资热情，但一些固定涨幅主要是为了赚钱，不一定有实际需求。“目前，这种大规模的再融资和ipo扩张加速了。在这种情况下，将会影响a股的人气。”

“转化+补血”为借口

许多公司融资的借口是“转型”和“补血”。仅在过去两天，就有许多公司准备投资新兴领域。例如，原本经营宝石和珠宝的东方金隅昨日宣布，拟增加的80亿元将用于金融扩张和与“互联网+”的对接。其中，“互联网加”珠宝行业平台项目已准备投资9.43亿元；成立东方金隅小额贷款公司将耗资22亿元；这将使太丁典当行的资本增加26亿元。此外，计划投资5亿元设立东方金隅资本管理有限公司。金鹰股份有限公司，最初从事成套纺纱机械设备，也表示，它准备增加16亿元，这一次，以布局新能源汽车。

转型似乎是上市公司再融资最美丽的借口。“回头看，市场热点很快就会过去。在过去几年中，游戏和矿产等固定投资项目的成功比例不是很高。”经纪人说。在今年的增资中，中润资源计划筹资总额不超过283.68亿元，而该公司最新的市值仅为151亿元。主要投资于矿产资源，但在过去的五年里，公司仍在转型，2014年净亏损2.17亿元。

与此同时，有许多公司主要因为“缺血”而增加工资。例如，在比亚迪宣布的150亿元加薪计划中，40亿元用于补充营运资金和偿还银行贷款。此外，德好润达、网科、银河电子等。都是为了“补血”。

炒股之后，散户投资者将成为接收者

在上周五收盘后宣布固定增长计划的公司中，大足激光、德豪润达和银河电子都逆势而上，跌宕起伏。据统计，自今年以来，大多数固定+重组概念股的表现都优于该指数。据四川金融证券分析师介绍，发行计划公布后一周左右，投资者日均收入最高，但随着时间的延长，投资者的实际收入也呈下降趋势。“在宣布固定利率上调一个月后，投资者持有的收益率(正收益)甚至跌至44%的低点。”川财证券的一名分析师表示。

然而，上市公司在宣布增加收入的计划后，往往会被机构封杀，这使得散户投资者很难攫取利润。当几个每日限额被打开时，散户投资者有机会买入，但经常会遇到来自机构的交割，从高位接管的风险更大。

《广州日报》消息，在证监会明显有意降低杠杆的压制下，本周25只新股被冻结或其利润超过7万亿的消息等同于空，三大股指昨日整体表现疲弱，上证指数几次冲到5100点，再次下跌。接近收盘时，这两个城市再次迅速跳水，跌幅均超过2%。创业板市场全天呈单边下跌趋势，全天暴跌200多点。

137亿元资金逃离创业板

收盘时，上证综指收于5062.99点，下跌2%，成交量为10650亿元；创业板指数报收3696.03点，下跌5.22%，成交量为1848亿元。两市总容量约为1.99万亿元，与前一交易日基本持平。

在盘面上，超过100只股票被封在每日限价。机场航运类股领涨近4%，而农业服务、媒体、电脑、酒店和餐馆类股领跌这两个城市。

根据对好股票市场资金流的监测，周一创业板资金流出达到137亿元，100多万元的次级新股全线下跌。唐德影视、通达股份、华润万东等股票下跌，通才教育已经从高位滑落。将近50%，等等。；然而，美国国家科学基金会、麦克格雷迪电气公司等的限制。，是主力免费砸科技股。股价高、涨幅大、表现惨淡的股票明显显示出主力出逃的迹象。

市场上的基金避险意识很强

本周，a股将有最大的认购，冻结资金预计将达到7万亿元，25家公司筹集的资金总额预计将超过410亿元。由于两家公司的资金受到监控，市场持谨慎态度，本周首次公开募股对市场的影响可能大于预期。

上周五，上海银行间同业拆借利率(shibor)短期利率全面上调，隔夜、一周、两周和一个月的品种分别上涨1.4个基点、2.2个基点、16.4个基点和21.7个基点，至1.1040%、2.0850%、2.6%和3.0570%。

市场参与者普遍认为，中国证监会目前决心降低杠杆率，市场资金将受到影响。面对资金短缺，预计近期市场将继续调整。除了新股发行，季末因素、月度纳税、大银行支付的股息以及地方债券的加速发行也将对基金造成一定压力。

围绕两条主线小心地讨价还价

据技术人士称，创业板昨日再次下跌，显示出建立双顶的迹象，收于20天移动平均线。这一移动平均线被认为是一个重要的多空分水岭，低于20日移动平均线的基本建立阶段，并有可能继续下降，其他指标也将进入调整阶段。上证综指在本轮上涨中涨幅最小，市场前景将最抗跌。创业板、中小板和主题股风险最大。

目前，多数券商建议投资者在市场方向不明时，以5100点为多重空参考线，在有效下跌时锁定利润减少头寸，而不是急于逢低买入，等待市场指出更明确的方向。