长沙股民跳楼背后：牛市效应下部分公司10倍配资

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事件回顾:长沙股东170万四次融资，车内整个仓库大失，跳楼

6月16日，长沙香江世纪城社区的居民仍在为一位邻居的去世而担忧。6月10日，一位姓侯的男子从家中跳下。原因是怀疑他用170万的本金在CRRC(报价601766，咨询)(601766，sh)以1: 4的杠杆率配置了大量头寸，在两个交易日内损失了近170万的本金。这使得股票配置成为外界关注的话题。在湖南长沙接受《全国商报》采访时，我们发现仅在长沙就有数百家筹资公司。由于最近加强了风险控制，许多筹资公司表示，他们收紧了杠杆，从最初的5-7倍到目前的3-4倍。集资的月结息一般在1.5%至2.5%之间，另一次集资的月结息高达4.5%，折算年利率已超过高利贷标准。“证券市场的场外融资市场是一个监管真实的空区，它是混乱的，如果你不小心就会遭受巨大的损失。”长沙一家筹资公司的经理告诉记者，巨大的杠杆效应、交易系统的失灵、筹资平台的“跑”等等。监管部门加强对非现场集资的监管，都是股票集资的潜在风险。

不可能为所有股票分配资金

侯跳楼已经一周了，但他生前居住的香江世纪城依然吸引着人们的目光。

湘江世纪城是一个位于湘江岸边的中档社区。据该社区业主陈先生介绍，湘江世纪城是长沙最大的社区，拥有10万居民。“住在这里的大部分人都是外国人，他们通常分开去上班，邻居之间也没有太多的了解。侯先生从楼里跳了出来，整个社区的人都说，集资的股票失去了本金，但认识他的人不多。”

一位熟悉侯耀文的邻居告诉《国家商报》，侯耀文通常住在一个有三口之家的社区，他的妻子从事行李生意，侯耀文自己在家也是一名全职股票交易员。“我们和他的家人聊了聊，知道他在股票交易中亏损了，但我们不知道该炒哪只股票。正因为如此，他的妻子没有少谈论他。”

据湖南大都会频道的一则新闻报道，侯先生在跳楼前，在股票柜台上留下了一条“想赚钱的散户”的信息:“在离开这个世界之前，我只想说我愿意赌输，本金是170万加四倍的融资，整个仓库都在车里。”我不责怪任何人，但我责怪自己的贪婪。我想给我的家庭一个舒适的生活，但谁想失去一切。再会，家人，我爱你，我爱这个世界。”

关于股票柜台里的“告别书”，长沙一家集资公司的经理李晓峰告诉记者，侯先生不能用全部资金买下CRRC，这是不合逻辑的。真正为股票交易配置资金的股东知道，资金配置公司将严格控制资金的安全性，一般不允许客户使用所有配置的资金购买股票。“用于购买单一非创业板股票的金额一般不超过账户总资产的60%，而创业板的头寸控制更为严格，一般不允许超过30%。”

6月16日下午，记者来到香江世纪城小区物业管理办公室，工作人员说不知道侯先生的死讯。随后，记者前往长沙市公安局开福分局芙蓉北路派出所。一位名叫何的副局长告诉记者，侯的谋杀案目前只能排除，不方便透露其他情况。

娄底的一些公司可以获得10倍的资金

在牛市获利效应的驱动下，许多投资者选择利用杠杆扩大他们的资金。与经纪人提供的1比1甚至更低的融资额度相比，场外融资公司提供的高杠杆(甚至可以达到1比9)显然更具吸引力。

自2014年下半年以来，股票配置市场呈几何级数上升趋势。据记者了解，目前股票集资主要分为两部分:一是基于互联网的“网上集资”；另一个是离线实体的资金分配。其中，网上筹资模式提供日筹资和月筹资服务，门槛低，应用方便，杠杆率高。这种公司的集资申请需要在网上完成，1000元可以申请集资，提供1-9倍的杠杆和1%-3%的月利息。一些平台收取一定的管理费。

许多p2p在线借贷平台也增加了股票分配业务。过去，一些私募股权信托只从事批发基金，但现在他们也设立直销部门来开展股票配售业务。温州投资公司闻喜财富就是其中之一。该公司的业务经理姜女士告诉记者，目前，除了在浙江开展本地筹资业务外，他们还在上海和武汉开设了分公司。“如果有资金需求，中国其他地区的投资者也可以在温州公司总部签署合同。”《国家商报》记者走访了长沙几家集资公司，发现长沙有近100家网上和网下集资公司。与网上灵活、免费的筹资方式相比，线下筹资公司往往更强:如果筹资金额超过200万元，一般需要签订线下合同，仅靠网上无法完成操作。线下筹资公司每年的筹资金额往往达到数亿甚至数十亿。

湖南金瑞东升投资管理有限公司是一个同时经营网上和线下筹资业务的平台。一位名叫苏的经理告诉记者，他们的网上集资最多可以达到1比9。苏经理表示，一般情况下，网上利率为1.5‰，折算成月利率为4.5%，网下利率为2.4%，折算成年利率为28.8%。

记者在其官方网站上看到，该平台原本是一个p2p在线借贷平台，选择投资该平台的收入为10.8%~14.4%，最高仅为1: 5分配利息的一半。

李晓峰告诉记者，目前，券商提供的融资比例只能达到1: 1，个别券商甚至只能达到0.6，但场外股票配置一般可以达到3至5倍。在湖南娄底，一些筹资公司甚至可以提供1: 10的筹资，但月利率高达3%，年利率为36%。

“股市非常好，娄底的私募基金已经非常紧张，没有钱。”李晓峰表示，只要娄底的1: 10杠杆有一个上限，投资者就会被关闭，这样筹资公司就可以迅速将资金借给下一个投资者，赚取更多利息。

场外集资成为“围城”

场外疯狂融资已引起监管机构的关注，中国证监会多次表示，有必要对场外融资进行严格调查。6月7日，市场传言券商开始清理整顿港口集资业务。中国证监会还重申，禁止券商为场外融资提供融资便利服务。6月8日，尽管上证综指收于5100点，但创业板指数遭受重创，盘中跌幅超过6%；上周末，中国证监会在其官方微博上表示，禁止证券公司为场外融资提供便利。

华泰证券(报价:601688，咨询)指出，收紧资金配置检查的趋势将保持不变，未来资金配置将会流出，高杠杆资金配置购买的无业绩支撑的股票将面临更大的风险。

那么，将资金分配给股票交易的投机者的状况如何？《国家商报》记者发现，今天的场外融资就像一座“围城”:那些已经拨出资金的人想出去，而那些没有拨出资金的人想进来。

一位姓陈的股东告诉记者，他用自己的20万元资金，以1: 3的杠杆率配置了60万元资金，这一比例在过去两天大幅下降，累计亏损15%，相当于自己资金的60%。“虽然在早期阶段有一些盈利盘，但由于暴跌，很容易触及清算线，所以最好是走出来。”

另一位股东邓先生持有相反的观点。他认为现在是向市场分配资金的好时机，股市的每一次暴跌都是买入的机会。“所以我现在准备拨出资金进入市场，最重要的是抓紧时间。”

监管部门对场外融资的谨慎态度导致许多融资平台加强了对融资业务的监管和调整，高杠杆融资产品开始淡出。筹资公司根据客户的风险控制能力，有选择地进行筹资。上海一家投资公司的经理吴昊(音译)告诉记者，不久前，一位甚至不知道创业板是什么的投资者来到他们公司，要求为股票交易划拨资金，并被她说服停止通过短信划拨资金。“虽然他有钱，但从与他的交谈中，他缺乏对股市风险的认识。我们还是赚不到这种钱。”

然而，由于监管当局施加的压力，场外划拨资金面临压力，这与银行和伞式信托的杠杆收缩有关。李晓峰介绍说，目前，银行等资本渠道已经开始收紧杠杆，提高优先基金的价格，而基金批发商需要通过民营行业资本等渠道获得成本较高的劣质基金，他们还需要大量资金来填补可能出现的保证金缺口，资金实力不足的基金分享平台将面临退出市场的局面。