A股暴跌的意外获益者：铜

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几周来，a股大幅回调，出人意料地支撑了大宗商品铜的价格。最大的“空铜学校”减少了一半空的头位置。

根据交易数据，周一，上海混沌投资有限公司将其持有的33，800吨铜期货头寸(约93，000吨铜)减半。今年年初，该公司大幅提高了空铜价，1月份铜价创下2009年以来的新低。

然而，周一，铜成为唯一一种价格上涨的大宗商品。市场一直认为铜与中国宏观经济密切相关。自今年中国经济放缓以来，铜价不容乐观，市场上出现了许多“空铜派”。另一方面，随着央行货币政策的不断放松，a股上半年大幅上涨，空同派利用两个市场的反向操作获利。

然而，最近a股的大幅回调正在改变。

过去5天，上海期货交易所未平仓铜期货合约数量下降了13%，为2014年2月以来的最低水平。空铜业一派正在竞相减少空铜业负责人的数量，以弥补a股利润率。

进入6月后，a股形势逆转，上证综指昨日下跌3.3%，创业板市场下跌8%。在连续几周大幅下跌后，三大a股指数技术上已进入熊市。

这轮牛市显然是由杠杆驱动的，大量融资盘涌入。随着监管当局收紧风险控制，市场流动性迅速下降，导致市场下跌。这意味着股票市场和铜市场的利润被挤压在/。

被中国工商银行收购的南非标准银行(Standard Bank)分析师莱昂韦斯特盖特(Leon westgate)向英国《金融时报》表示，补足保证金将让对冲基金有更多时间应对股市逆转。

加拿大蒙特利尔银行(Bank of Montreal)分析师杰西卡冯(Jessica fung)认为，铜实际上是最近中国市场唯一一种需求增加的大宗商品，但铜价将在几天后像其他金属价格一样下跌。