山东如意业绩“变脸术”

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随着2014年年报的披露即将结束，川剧中著名的“变脸”绝招在山东如意上演(报价002193，咨询)，继续占据业绩快报山东股“成长榜”的前列。仅发布一项公告，山东如意2014年归属于上市公司股东的净利润就经历了从同比增长344.65%到同比下降174.93%的剧烈变化，令人震惊。

这是其2014年经营业绩的第二次修订。对此，一些投资者质疑山东如意涉嫌造假。“从目前的情况来看，很可能借助今天股市的良好表现，在正常的会计准则范围内作出了‘小的想法’，并把一些原来的计划推迟到2014年计提，以充分保证2015年的经营业绩。此举可能会引起中国证监会的担忧。”北京德恒(济南)律师事务所律师宋军波告诉《经济导报》记者。

一次又一次下降

近日，山东如意发布了2014年度业绩快报修订公告。预计公司2014年实现营业利润-438.2万元，同比下降346.19%；利润总额为-180.8万元，同比下降141.05%；上市公司股东应占净利润为-179.4万元，同比下降174.93%。

这与2月27日发布的业绩报告中的相关数据相去甚远。当时，山东如意表示，2014年营业利润为1146.99万元，同比增长544.47%；利润总额1374.5万元，同比增长212.10%；上市公司股东应占净利润1064.74万元，同比增长344.65%。

对于业绩的“直线”下调，山东如意表示，主要包括应收账款补充计提的资产减值准备858.76万元，存货补充计提的存货跌价准备493.24万元，以及报告期内来自如意科技集团的循环贷款1亿元，应计利息109.52万元。

事实上，这并不是山东如意2014年第一次调整经营业绩。今年1月30日，该公司发布了业绩预测修订报告，称2014年上市公司股东应占净利润为1005.72万元至1101.52万元，同比增长320%至360%。在2014年第三季度报告中，山东如意预测2014年上市公司股东应占净利润将由610%变动至650%，净利润为1700.17万元至1795.95万元。

当时，该公司表示，将补贴改为递延收入和销售未能达到目标是整体业绩低于预期的主要原因。

从650%的上限到344.65%，再到现在的-174.93%，山东如意的净利润增长率逐年垂直下降，可谓“大变样”。

同时，原定于4月25日披露的2014年度报告和2015年第一季度报告，因相关工作尚未完成，被推迟至4月28日。

害怕被侵犯

自去年10月发布2014年第三季度报告和年度业绩预测以来，山东如意已成为传统纺织服装行业的领头羊，业绩下滑，净利润同比增速强劲。

尽管公司自那以后下调了年度业绩预测，但与东方公司(报价002083，咨询)和鲁泰公司(报价00726，咨询)的净利润增长率大幅下降，以及中国公司(报价002485，咨询)的预计亏损从3500万元人民币降至4800万元人民币相比，山东如意的市场增长仍然令人振奋。

与此同时，由于预期业绩的有利增长，山东如意也利用这个机会将优质相关资产纳入上市公司范畴。3月13日晚，公司宣布计划以每股不低于9.14元的价格，向公司关联方如意科技集团等不超过10家特定对象增资不超过2.3亿股，增资不超过20.01亿元，实现公司业务范围从纯服装面料生产向服装加工制造的延伸。其中，6.61亿元用于收购关联公司如意科技集团的服装资产、济宁如意投资有限公司旗下泰安如意100%的股权和温州庄吉服装有限公司51%的股权，8.39亿元用于投资如意纺织的高档精纺面料项目、科研项目和200万套高档西装，其余资金用于偿还银行贷款。

基于此，之前得到好消息的山东如意这次变脸了，这着实让投资者大吃一惊。

“事实上，业绩如何并不重要，但该公司在发布新闻方面过于严格，被怀疑操纵股票。”网名为yzhsy8916的投资者在股票栏中说。

《先驱报》记者注意到，去年12月19日，中国证监会发言人向中国证监会通报了对涉嫌操纵包括山东如意在内的18只股票的机构和个人的查处情况。

当时，山东如意澄清称，公司从未操纵上市公司股票交易，未与任何机构签订市值管理协议，也没有发布选择性信息与第三方合作操纵股价。本次调查是证监会对涉案机构和个人的调查，与公司无关。同时，它还坚定地表示，自2007年上市以来，公司的实际控制人、控股股东、董事、监事和高级管理人员严格遵守上市规则和相关规定。“公司对股价变化非常震惊，但从来不知道原因。公司坚决支持对操纵股票价格的机构和个人进行调查和处罚。在运营层面，公司运营正常，内外部运营环境没有发生重大变化。2014年上半年，公司完成了实际控制人变更的相关程序，这将进一步聚焦纺织行业发展，提升公司经营业绩。”"该公司的情况被怀疑构成虚假陈述."上海杰赛律师事务所律师王志斌表示，业绩报告或业绩预测不是最终的财务数据，财务数据的误差是允许的，但误差应在合理范围内。以山东如意为例，其表现发生了翻天覆地的变化，不在合理的范围内。"我们认为这不是一个简单的错误问题，但可能构成虚假陈述."