分析称预计未来一个季度仍会有降准降息举措推出

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5月10日晚，央行宣布将降息，券商分析师迎来了一个加班周末。

此次，央行宣布将定期存款和贷款基准利率下调25个基点，进一步推进存款利率市场化，允许银行将浮动区间上限从3月以来的1.3倍上调至1.5倍。存款利率保持在35个基点不变。

随后，各券商的分析报告相继发布。光大证券(601788，咨询)在周日晚上22点发布了一份快速回顾。光大证券表示，在经济下行压力加大、通胀放缓的背景下，此次降息在预期之内。具体而言，最近发布的数据显示，经济下行压力持续，4月份进出口数据双双下降，表明国内外需求继续疲软。如果经济进一步放缓，“硬着陆”的风险将大幅上升。今年第一季度，农民工数量同比下降3.6%，这是自金融危机以来首次出现负增长。这表明经济低迷已经影响到政府最关心的就业问题，有必要加大宽松政策力度。与此同时，4月份的通胀数据低于预期，实际利率继续上升，通胀放缓为宽松的货币政策创造了空。在经济下滑和通胀放缓的背景下，降息在预期之内，货币政策宽松尚未结束。

光大证券认为，此次降息对经济的推动作用有限，未来继续降息的可能性仍然很高。预计下季度仍会有降息措施。与此同时，光大证券认为，此次降息将再次降低资本市场融资成本，提升股市杠杆，帮助股市再次上涨。同时，降息将显著降低上市蓝筹企业的融资成本，改善其财务状况。因此，尽管降息对实体经济的影响需要进一步观察，但它将有利于股市。在经济低迷、通胀放缓的背景下，债券市场已经充分预料到降息，短期利率也已降至较低水平，因此此次降息对债券市场的影响将是有限的。

看看华泰证券(601688，咨询)。华泰证券研究报告认为，非银行部门今年的表现明显逊于市场和其他行业，作为降息的主要受益者，它将出现反弹。具体来说，刚刚披露的券商业绩在4月份再次出现，2015年大券商的净资产收益率超过20%，而动态市盈率约为15倍，市盈率约为3倍，在牛市氛围中颇具吸引力。降息的刺激将提高券商的估值水平。从保险业的角度来看，华泰证券认为，降息将扩大保险产品和理财产品的竞争力。2014年，行业投资回报率为6.3%，今年甚至更高，给予投保人的结算利率很高，这大大增加了pk保险产品的吸引力。此次降息将进一步扩大优势。降息将加速资产结构的调整，增加高收益产品的配置。对于股票资产，降息不会改变其实际回报率；对于增量而言，短期收益率曲线将向下移动，但这将加速保险资产的结构性调整，主线从低收益向高收益转移，从稳健中获得权益。

安信证券认为，此次降息的总体时间与市场预期一致，幅度略低于市场预期。然而，重要的是，这是自2014年11月和2015年3月以来的第三次降息。这基本上表明央行的操作态度已经转向“宽松”。此次降息的主要原因是pmi数据不佳，大宗商品价格仍处于低位，实体经济需要宽松的流动性来支撑。因此，尽管此次降息的名义意义大于实际意义，但它显示了央行支持实体经济底部的决心。因此，不排除会有更实质性的措施来推动融资成本的下降趋势，尤其是长期利率的下降趋势。