本篇文章1520字,读完约4分钟
周一开盘的创业板再次转向疯牛病,盘中高点距3300点不远。然而,在创业板指数飙升和个股涨停的背景下,已经徘徊多日的重量级股呈现出下跌趋势。
近日来,市场与创业板的冷热差异不断加剧,这已经被参与股市竞争的基金经理们所察觉。他们的分析表明,目前市场和小盘股之间的差异已不能再用基本面来分析,更重要的问题是基金的敏感性。
蓝筹股市场需要资金支持
"一声枪响,疯狂的创业板没有下跌,市场先被吓到了."自上周以来,市场上流传着各种内容相似的笑话。对于满是创业板和中小企业股的机构来说,这是一种轻松的嘲笑,但对于许多大量投资金融、房地产和一带一路概念股的投资者来说,这是一种挥之不去的沉重感觉。
“加强对证券公司融资融券业务的监管,严格检查伞式信托,可以说是对今年已经沸腾的市场情绪的一剂镇静剂。更重要的是,许多在股市进行杠杆投资的基金已经陷入了生命线。投机因素开始受到压力。“在谈到上述市场差异时,一位自去年以来表现相当出色的基金经理对《中国证券报》记者侃侃说。
他深入分析说,自4月下旬以来,上证综指(Shanghai Composite Index)明显开始显示出下跌迹象。上证综指几乎从未出现过像样的调整。股票指数反复波动。房地产、保险、航运、钢铁和其他大盘股在早期曾遭受重创,如今已明显消退。与此同时,以创业板为主的中小企业股以惊人的速度上涨。自5月份以来,创业板的走势一直令人眼花缭乱,这也导致了大量的重仓
“事实上,大盘股对基金的涨跌更为敏感,没有流动性的支持,大盘股无论如何也涨不起来,这在熊市中非常明显,在牛市中也不例外。”特别是考虑到这些蓝筹股的行业景气度普遍处于下行通道,未来几年很难有惊人的表现,金融支持可能会起到关键作用。此前,市场普遍认为创业板的估值过于疯狂,泡沫明显。如果资本流入受到抑制,这可能会导致当地市场过热。然而,现在可以看出,入学资金的来源已经得到控制。相反,大盘股受到了“伤害。”他说。
“大盘股是融资融券的主要目标。当这部分资金无法再流向原有渠道,同时又不愿离开市场时,中小板和创业板将成为抢滩方向。这也在一定程度上表明,目前市场的投资热情仍然很强,我认为牛市的基础仍然相对坚实。”一些基金经理表达了这一观点。
创业板的泡沫有明显的不同
如果资本转移推高了对“疯狂小盘股”的解释,这里的风险也应该引起业内的警惕。然而,根据《中国证券报》最近的一次采访,一些基金经理对此有所防范,但许多人仍然认为小盘股可能没有太大风险。
“市场是有效率的,a股市场的效率也在不断提高。近年来,创业板在疑虑中成长,并不断上升。几年前,创业板达到3000点只是一个玩笑,但现在它已经完全实现了,这不是没有原因的。我们认为,在中国经济转型的背景下,创业板股票中出现的新兴产业和新兴商业模式蕴含着巨大的能量,可能会有爆炸性的增长。当然,在公司总数中,能够真正成长起来的公司会越来越少,但没有人能够真正把握其准确性,因为指数式的“宽投网”投资有其自身的道理和逻辑。此外,根据我对高科技公司的理解,这种投资不能用普通的pe估值模型来衡量,因为在早期阶段,它们可能一直在存钱,但没有收入,但一旦爆发,它们可能会成倍增加。增长。”一位对新兴产业情有独钟的基金经理告诉记者。
他说,相比之下,国有企业的改革目前没有明显的进展,虽然传统行业可以嫁接新兴模式,但原有的体制、固定资产和员工禀赋往往成为沉重的负担。因此,在牛市从去年开始已经运行了一段时间之后,说许多大盘股仍然被低估是不公平的。
不过,记者也了解到,一些基金经理上周或之前已经降低了仓位,以规避创业板因短期内快速上涨而带来的调整风险,但他们表示,他们仍将在适当的阶段再次“进场”。
标题:创业板指狂飙 基金经理详解“跷跷板效应”
地址:http://www.3mta.com/xlxw/10855.html