发改委：将有千亿量级稳增长工程包加速落地

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根据国家发展和改革委员会的网站信息，自5月18日以来，共有超过4500亿元的基础设施项目被批准，一系列稳步增长的项目将在未来陆续上马，其中包括今年超过4300亿元的网络建设投资。与此同时，许多地方的公私伙伴关系项目正在加速，已经启动了数百亿甚至数千亿个项目。

业内人士表示，多项宏观经济指标显示，目前稳增长压力很大，加快基础设施项目投资是稳增长的起点。有关部门正在加紧制定一系列支持基础设施投资的金融措施，加大金融支持力度。市场应关注民间资本参与基础设施投资的积极态势，这将是政府主导的基础设施投资的有效补充，有助于提高运营效率。

项目审批速度加快

5月20日，国家发展和改革委员会批准了南京、南昌和呼和浩特的城市轨道交通建设计划，总投资2151.91亿元。此前18日，NDRC披露了6个大型基础设施项目，包括4个铁路项目和2个城市轨道交通项目，预计总投资为2435.77亿元。到目前为止，仅在三天内，就有超过4500亿元的铁路运输投资获得批准。

关于铁路轨道交通项目的密集审批，专家表示，目前，中国经济下行压力仍然较大，外贸明显受到国际市场的影响，而消费增速短期内难以大幅提升。只有投资才能在短期内刺激经济增长，而铁路项目的投资相对较大，可以带动钢铁和水泥等许多其他行业。因此，国家发展和改革委员会将集中审批铁路项目。

国家发展和改革委员会固定资产投资司副司长罗国三天前在国家发展和改革委员会举行的宏观经济形势和政策会议上说，新一批重大工程包可能在不久的将来推出。根据实际情况，不断充实、完善和动态调整重大工程包，及时补充一些符合方向和条件的重大项目，形成“四批”，即“一批落实，一批批准，一批保留，一批计划”。

民生证券认为，要实现今年国内生产总值7%的目标，基础设施投资增速至少要达到25%，规模将达到14万亿元，这意味着与第一季度相比，前三季度基础设施投资将明显回升。

财务支持超重

货币政策的反复努力是推动各地项目实施的关键环节。5月11日，央行(微博)再次降息，这是继去年11月和今年3月之后的第三轮降息；不到一个月前，央行刚刚将RRR利率下调了1个百分点。

5月13日，国务院常务会议决定，将信贷资产证券化试点规模扩大5000亿元，试点银行投放的资金要用在刀刃上，重点支持中西部地区的棚改、水利、铁路建设。

5月15日，财政部、央行、银监会再次联合下发文件，要求地方各级政府和银行业金融机构妥善处理融资平台公司在建项目后续融资，实行存量和增量分类管理，依法积极支持融资平台公司在建项目后续融资，确保在建项目有序推进，有效满足实体经济合理融资需求，有效防范和化解金融和金融风险。同时，要求银行不要盲目放贷、抑制或停止向融资平台公司发放贷款。

国泰君安报告认为，近期的稳健增长组合使得传统的稳健增长模式更加清晰，地方政府融资平台无法止步。预计未来人民币贷款将快速扩张，表外融资将重新浮出水面，无风险利率下降趋势将继续受到限制。

Ppp推进加速度

水利部网站21日披露，近日，国家发展和改革委员会、财政部、水利部联合下发了《关于开展首批社会资本参与重大水利工程试点工作的通知》，选择了黑龙江奋斗水库、安徽江乡水库和福建上白石水库。广东邗江高淳水利工程、贵州马岭水利工程等12个工程已在全国进行试点，第一批社会资本参与重大水利工程建设和运行的试点工作将在两年左右时间内启动

从当地情况来看，目前各地的ppp合作项目正在加速推进。

自去年下半年以来，财政部和国家发展和改革委员会相继出台了一系列政策，鼓励公私伙伴关系的运作。同时，财政部已经启动了30个示范项目，地方政府也在积极探索如何开展ppp项目的运作。此外，影响和范围可以说是出乎意料的。

“由于ppp项目具有项目条件复杂、实施周期长的特点，往往很难在短时间内收到有效的反馈信息，从而改善相关政府部门的后续政策调整和完善工作。与此同时，地方政府急于尝试，并推出了一系列公私合作项目。每个城市都有数百亿甚至数千亿的投资项目。因此，如果我们能够从已经完成的7000或8000个公私伙伴关系项目中总结经验和吸取教训，就可以直接受益。”在大连市中心城区垃圾焚烧ppp项目中国ppp沙龙(第8期)-经验介绍会上，一位与会者表示，目前已经完成了很多成功的项目，也有很多项目失败并走了弯路。从这些项目中学习并帮助正在实施的ppp项目避免走弯路尤为重要。

CICC认为，市场应关注私人资本参与基础设施投资的积极情况，这将是对政府主导的基础设施投资的有效补充，并将有助于提高运营效率。目前20%的基础设施投资高增长率是可持续的。这是因为货币和财政政策都将加强反周期政策调整，公共部门基础设施投资的增长率可能保持在较高水平。政府鼓励私人资本参与基础设施投资的态度更加明确。定向宽松的优惠政策、稳定的现金流回报和房地产业的调整将吸引更多的民间资本参与基础设施投资，民间基础设施投资将成为政府投资的有效补充。