上海银行A+H上市再次延期 定增暂救急仍渴望IPO

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简介:上海银行整体实力居上市银行之首。过去三年的复合增长率已经超过21%，但上市之路已经失败了四年，资金缺口暂时加大以解渴

从已全面披露2014年年报的9家上市银行的表现来看，上海银行无疑是一只潜在的上市股票。

去年，公司实现净利润113.99亿元，同比增长22%。增长率仅次于贵阳银行，净利润规模是后者的四倍。

然而，尽管它是中国第二大城市商业银行，上海银行的上市却被推迟了四次。上海银行告诉投资者，它仍在积极推进a股和h股的上市计划。尽管有这么多起起伏伏，我仍然“不改变我的心”。

净利润出现两位数增长

去年，当银行整体利润下降时，大多数银行的净利润增速放缓，只有一半的银行实现了两位数的增长。去年，上海银行总资产达到11875亿元，同比增长21.45%，净利润为113.99亿元，同比增长22.07%。

上海银行表示，上海银行取得了较好的发展，并在主要业务指标上得到落实。一方面，它是“增加收入”。近年来，其业务发展明显加快，结构调整取得初步成效，非利息收入贡献增加；一方面，这是“节约开支”。通过全面有效的成本管理，投入产出分析得到加强，资源利用效率得到提高，成本收益比稳步下降。同时，风险管理经受住了严峻的外部形势考验，资产质量保持相对稳定。

除了依靠传统的利差收入外，上海银行中间业务表现出色，净手续费及佣金收入39.47亿元，同比增长70.25%，占营业收入的14.05%。

其中，由于积极拓展专项财务咨询业务，去年咨询费收入17.55亿元，增长9.9亿元，增幅129.25%上海银行相关负责人表示，随着资产管理、跨境、投资银行、并购等新业务的发展，将推动中间业务利润增长。

在不良贷款高发的长三角地区，上海银行不良贷款率去年略有上升，为0.98%，同比增长0.16%，但低于全国商业银行0.27%。资产质量关系到银行的持续健康发展。据上海银行介绍，本行建立了“三道防线”风险管理体系，业务流程内置风险、垂直监控和监督检查机制，努力提高风险管理能力。

上市被推迟了四次

与近年来良好的发展势头相比，上海银行的上市之路显得有些“时间紧迫”。

在上一次2014年度股东大会上，上海银行审议了《关于制定上海银行2015-2017年资本管理方案的议案》、《关于延长上海银行股份有限公司境内首次公开发行股票上市方案有效期一年的议案》、《关于延长上海银行股份有限公司h股上市决议有效期一年的议案》等多项议案。

据了解，这是上海银行上市计划的第四次延期。2010年5月，上海银行开始寻求a股上市。h股上市计划首次在2011年度股东大会上提出。根据当时的计划，本行计划发行12亿股a股和h股，未来三年资本缺口将超过300亿元。

此后，上海银行审议通过了《上海银行2012-2014年资本管理计划》，该计划于2014年底成为历史。上海银行新的“三年资本计划”(2015-2017年)将继续应对上市挑战，寻求外部融资。

至于a股+h股推迟上市的原因，上海银行尚未表态。然而，据业内分析人士称，近年来，大多数城市商业银行的上市之路并不平坦，这与城市商业银行的发展模式有关。大多数城市商业银行位于当地，为中小企业服务，客户结构单一，监管机构可能对其风险控制承受能力有所怀疑。

此外，股权过度分散也是上海银行上市的障碍之一。根据招股说明书，截至2014年5月16日，上海银行自然人股东33，850人，持有股份9.19亿股，占股份总数的19.54%；机构股东1259人，持股37.85亿股，占80.46%。

固定分流

近两年来，上海银行的资产增长率已经达到20%以上，因此有必要与资本充分合作。然而，上市计划被推迟，300亿元的资金缺口无法弥补，这确实困扰着上海银行。

然而，尽管上市进程并不强劲，上海银行却一直受到上市公司的青睐。Tcl集团(Quote 000100，Consulting)4月宣布，计划斥资33亿元认购上海银行近2亿股股份，从而被提升为上海银行第六大股东。此前，上海港集团(报价600018，咨询)参与了16亿元人民币的固定增资，巩固了其在上海银行的第三大股东地位。

Tcl集团在认购公告中表示，为进一步提高本行资本充足率，2014年7月31日召开的上海银行第一次临时股东大会审议通过了不超过7亿股的定向增发方案，拟募集资金总额不超过115.99亿元。

值得一提的是，上海银行成为首个在ipo审核期间扩大股权融资的公司。上海港集团和tcl集团投入数十亿资金后，上海银行的资金压力有所缓解。关于a股+h股上市计划，上海银行表示将继续按计划积极推进。