生猛A股潜伏了多少VC/PE

本篇文章1791字，读完约4分钟

通过ipo前的投资和上市后的增资，vc/pe机构将参与或控制许多a股上市公司。有了资本潜伏和狩猎的故事，这些私人投资者通常会在资本市场上演华丽的退场和令人羡慕的江湖传奇。

在本轮a股牛市中，vc/pe赢得了许多牛市股票。最新数据显示，vc/pe支持的上市公司总市值已超过a股的一半。

私人股本的许多指标达到了新高

自2014年以来，随着中国经济进入新常态，私募股权投资行业的私募股权投资规模实现了大幅增长。根据零2PO下的私募股权沟通数据，2014年中国私募股权投资市场完成投资案例3626起，同比增长100.6%。投资交易总额711.66亿美元，约4500亿元人民币，同比增长129.0%，增幅为310.84亿美元。

这两项数据都创下了历史新高。业内人士表示，新一轮国有企业混合改革、国内外M&A市场的蓬勃发展、上市公司资本运营的活跃以及生物医药、移动互联网等新兴投资领域的热潮的到来，已成为2014年投资市场蓬勃发展的主要原因。

“总体而言，在创新和创业的背景下，中国私募股权投资机构已经进入了投资的“狂热期”，投资阶段已经向前推进。”零点二号研究中心的一位相关人士告诉记者。

数据显示，2006年至2014年，中国股票投资市场整体呈上升趋势，投资案例和投资额的复合年增长率分别为28.1%和21.7%。从项目平均投资额来看，2014年单个项目投资额为1962.67万美元，2013年为1719.23万美元。近年来，单笔投资金额大幅增加。

事实上，a股ipo重启，多层次资本市场退出渠道基本稳定，退出方式的多样化进一步激发了风险投资/私募机构的积极性。此外，国务院实施简政放权改革，鼓励创新创业，发布《新中国九条》，正式进入众筹规范化监管模式，互联网领域成为热点，美国企业上市浪潮都增强了投资者信心。在此背景下，2014年，中国私募股权投资市场基金各项指标均出现显著增长。

Vc/pe或一半的a股已被控制

紧随其后的私人股本机构在a股牛市中胜出。风险投资/私募股权对a股的渗透程度如何？

从国内市场来看，私募股权数据显示，截至2015年5月，上海证券交易所和深圳证券交易所共有2735家上市公司，总市值约为60万亿元，与2014年63.6万亿元的国内生产总值相差不远。

其中，vc/pe支持的上市企业有901家，即上市前股东拥有vc/pe机构的企业，总市值约23.6万亿元。上市企业总数占资本市场上市企业总数的32.9%，而总市值占近40%。此外，如果我们加上固定投资策略，业内人士估计，风投/私募机构已经参与或控制了a股的一半。

从全球市场来看，作为中国企业重要的海外上市市场，269家由vc/pe支持的中国企业分别登陆香港资本市场和147家由VC/PE支持的中国企业登陆美国资本市场。其中，香港市场269家企业的总市值约为10万亿港元，美国市场约有147家由vc/pe支持的中国企业完成上市，总市值1万亿美元。

就总量而言，全球范围内由vc/pe支持的中国上市企业总市值约为40万亿元。结合固定投资策略，参与股票或控股公司的vc/pe机构的总市值可能接近2014年的国内生产总值。

事实上，安永2015年的最新报告显示，在全球资本市场中，2014年pe支持的ipo融资占总额的42%，这一指标在过去10年中为20%；就新股发行数量而言，2014年私募股权基金支持的新股发行数量占总数的17%，而最近10年该指数为10%。

相比之下，2014年，pe支持的中国企业IPO数量占IPO总数的57.0%，融资额占80%以上。由此可见，中国风险投资/私募股权投资在上市公司的渗透率和支持率方面远远超过了全球平均水平。

然而，值得注意的是，尽管国内股权投资行业总量处于世界领先地位，但其对国内生产总值的贡献仍远远落后于美国市场。自2014年以来，国内pe市场泡沫理论在业内出现了很多声音，这可以从vc/pe支持的中国上市公司的总市值中看出。

然而，从全球经济比较和股票投资对国内生产总值的贡献指数来看，美国仍处于世界领先地位。私募股权投资对国内生产总值的贡献达到1.4%，而在中国，私募股权投资仅占国内生产总值的0.7%，明显低于美国和英国。据业内人士介绍，就市场容量而言，国内vc/pe已经达到了很高的水平，但从市场发展的成熟程度来看，股权投资对国内经济的贡献率仍有很大提高空.