掘金大医药：基因生物题材短期是“坑”长期是“宝”

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编者按:近年来，在国家政策支持、投资热情高涨等诸多有利因素的推动下，医药行业受到了市场的追捧，整个医药行业通过不断的整合和并购正在融入新的血液。有人说药品的股价偏高，也有人认为由于药品热点的爆发，选择股票比较困难。然而，没有人会否认中国的医药产业是一个具有广阔投资机会的朝阳产业。

为了在众多医学主题和个股中筛选出最有价值的投资点，金融网站推出了“掘金大医药”的主题策划，并对医药行业相关专家、优秀分析师、投资专家和上市公司负责人进行了深度访谈，探寻他们心目中医药行业的“金矿”来源。共有13名经纪分析师和11名投资顾问应邀参加了关于“掘金医药”主题的讨论。

短期市场投机风险太大，无法追逐高点

在这次“掘金大医药”的特别采访活动中，对基因工程和生物工程的主题进行分析是最困难的，因为这个主题不需要金融网站的推荐，大多数投资者就像他们心中的一面镜子。只要与该主题相关的股票被撤出，它们将至少有30%的增长。如果k线时间再延长两年，包括除权配股，恐怕会增加两倍或三倍。

既然它是一个“掘金者”，投资者开采了几年并一再炒作的这条矿脉有什么投资价值？喜欢投资金融业的投资顾问尹表示:“从短期来看，可以说基因工程和生物工程这两个课题被炒作得太多了，基本上没有一个被撤下来。例如，千山制药机械(报价300216，咨询)只用了一个多月。增长超过100%，院长诊断(报价300244，咨询)从45元涨到75元。可以说没有止境，所以我认为基因工程和生物工程。

经过半年多的沉寂，从2015年初到现在，基因工程和生物工程的主题正在如火如荼地展开，并不断赢得基金的青睐。几只公认的龙头股票的增长率不低于2013年该主题爆发的年份，但与该主题相关的上市公司的业绩贡献并不明显。分析人士还表示，基因工程和生物工程的主题已经脱离了医药类股通常的估值思路，因此投资者不应盲目追捧。

在基因测序领域，一些分析师表示，这项业务仍处于起步阶段，许多公司仅通过并购参与部分基因测序业务，技术和政策层面尚不成熟。基因测序行业的领导者华大基因目前占据了这一市场份额的60%左右。在上市公司中，只有金奎大基因(报价02030，咨询)相关子公司可以分享这个市场，但短期内难以实现效益。

虽然生物制药已经成为中国最具潜力的制药产业之一，但中国的生物制药水平远低于欧美。我国生物制药研究水平还比较落后，对生物制药的政策支持还不够。因此，许多药物是从国外进口的。生物制药在中国的总销售额已经超过1000亿元，但是缺乏独立的产品。

许多分析师对基因工程和生物工程的股价飙升感到担忧，因为这些股票已经呈现出高趋势，而且大多数股票的价格都翻了一番，不适合投资。

大多数分析师都认可未来价值

虽然基因工程和生物工程这个话题不适合投资者在近期进行干预，但不可否认，它是分析师们最青睐的话题。《掘金医学》的这个专题采访了23位分析师，其中20位分析师对基因工程和生物工程这个话题持乐观态度并给予了长期关注。

方正证券(Founder Securities)首席医疗官崔(Quote 601901，Consulting)表示，虽然基因测序、干细胞、细胞免疫治疗等领域随着主题投资的兴起而兴起，但这些领域实际上代表了未来医疗领域最先进的技术和发展方向，在美股中也可以找到相应的标杆公司和图谱关系，但目前这些领域更多地处于不成熟阶段，利润暂时无法充分体现，容易被简单炒作。

南方基金经理罗文洁认为，尽管随着创业板的人气，基因工程和生物工程的主题已经过热，但这类上市公司的企业模式清晰快速，值得投资者关注。广发证券首席分析师张启立认为，先进技术将为医药行业带来创新。“经过一段时间的发展，生物技术将逐步走向产业化阶段，如细胞免疫疗法，这是未来医疗行业的潜在爆发点。”

一些业内人士预测，只有中国国内的基因检测及相关产业将形成一个每年超过1000万人次的检测市场，development/きだよだよ.将是一个巨大的市场中国基因检测的市场规模可能超过1000亿元。过去，很多人对基因测序的实际应用提出质疑，但高通量测序的无创产前筛查项目使基因检测逐渐为人所知和接受，并实现了通过基因检测提前预测疾病。数据显示，在过去的三年里，中国共有20万孕妇接受了产前基因检测，市场规模近10亿元。

虽然国内生物制药的发展速度慢于国外，但2014年10月29日，中国药物评价中心发布了《R&D生物相似药物评价技术指导原则》，旨在规范我国生物相似药物的科学开发和后续评价，促进我国生物制药的发展，从而为生物医药产品的可获得性和可负担性提供保障。这也是中国首次发布生物仿制药指导原则，这表明中国生物制药在政策上获得了更大的支持，国内各大企业对此大加赞赏。

随着中国R&D和基因工程、生物工程生产能力的不断提高，以及相应国家政策的出台，这些新兴的医药产业进入了快速发展的轨道，成为冉冉升起的新星。东吴证券医药分析师许(报价601555，咨询)表示，在机遇频繁的环境下，基因工程和生物工程将代表制药和临床技术未来的发展方向。

选股注重领先和业绩

对于基因工程和生物工程个股的选择，分析师们的观点也非常相似，一般都是从龙头企业、业绩能力和产品线成熟度方面考虑。九位分析师建议关注基因工程领域的领军企业金奎大基因。爱投资每日限额的金对金奎大基因的分析表明，金奎大基因在分子生物学技术方面始终处于领先地位，尤其是在基因诊断技术及其试剂产品的研究、开发和应用方面，也是中国荧光定量pcr诊断技术领域的领先企业

投资顾问程娟认为，金奎大基因最大的吸引力在于研究、开发、生产和销售分子诊断技术和临床检验试剂及仪器。东莞证券的制药分析师黄黎明认为，金奎大基因得到了中山大学的支持。作为分子诊断领域的龙头企业，它在研发资源方面有着明显的优势。

三诺生物(报价300298，咨询)和志飞生物(报价300122，咨询)都受到了四位分析师的关注。值得一提的是，桑诺生物还受到了两位分析师对移动医疗主题的关注。东莞证券的医学分析师黄黎明表示:“在当前的医学背景下，医疗设备和互联网的整合正在深化。在患者数据收集、监测和提醒、医患沟通、预约就诊和患者沟通等专业领域的整合中，传统医疗企业具有优势。三诺生物在血糖监测、糖尿病、心脑血管疾病等慢性病方面处于领先地位。优势，现在切入移动医疗行业，将传统产品与可穿戴设备和互联网医疗保健相结合，在未来变得更具竞争力。”

志飞生物是东吴证券医药分析师洪阳非常乐观的企业。他说:“志飞生物有两个优势吸引我。一是其在医药领域的营销能力特别强；二是公司产品线丰富，特别是子宫颈癌疫苗等疫苗产品即将获批投产，这是其未来业绩增长的希望所在。”

在高增长股票方面，杨浦医疗(报价300030，咨询)和华生生物(报价300142，咨询)受到了两位分析师的关注。投资顾问谢宁东表示，杨浦医科大学和武汉大学联合开发了一种基因芯片，用于检测18种2型糖尿病易感基因的突变。它可以系统筛选国内外报道的18个2型糖尿病易感基因突变。目前，这种基因芯片的专利已经被国家知识所认可。

东吴证券制药分析师洪洋对华生生物的研发能力持乐观态度。他还表示，沃森生物去年收购了几家单克隆抗体研发公司，并在研发方面投入了大量资金。尽管公司需要很长时间才能产生结果，但收益肯定不会小。

(注:以上观点为个人意见，供投资者参考)

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