王悦：财务管理人员要提前做好风险管理

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王跃振华石油首席财务官

由中国首席财务官发展中心主办的第五届中国国际金融领袖年会暨中国金融领袖颁奖典礼于1月23日在北京渔阳酒店举行。作为独家金融门户，金融网站是现场直播。在峰会对话会上，振华石油首席财务官王跃女士分享了她在金融战略方面应对石油市场疲软的经验。

以下是对话的记录:

王跃:吴先生确实谈到了我内心的痛苦。当郭先生邀请我参加这次活动时，说实话，我很犹豫。当我坐在这里听以前的学者、专家和领导人解释宏观经济和未来经济趋势时，我的压力会更大。我坐在这里。据我所知，以下许多人都是来自不同背景的财务总监。我的总体感觉是，我坐在每个人的对面，因为我是一个石油生产商和基本能源生产商。事实上，我一直在想，每个人都来自不同的企业，每个企业在这个社会经济中都有自己的角色，它一定是整个社会经济不可或缺的一部分。在这一部分，因为我们的行业，因为我们企业战略的选择，我们正在做我们应该做的事情，我们正在面对我们应该面对的问题。

你可能不太了解振华石油。事实上，它是一个完全基于国际市场运作的企业。我国的石油进口已经从原来的出口转向全面进口，目前对进口的依赖已经超过60%。在这个过程中，不仅是国民经济的发展，也是中国石油(报价、咨询)企业在当前经济发展大趋势下面临的变化。振华石油正面临这样的变化。它花了十年时间实现了超过45%的销售收入负载增长。如果我们说一个企业在三年内有超过45%的负荷增长，这并不难实现。但是一个企业可以在十年内增加45%以上的负荷，这绝对不是一件简单的事情。振华作为一家主要从事国际市场上游石油产品开发投资的企业，在十年的时间里实现了销售收入的45%。在这个过程中，你可能还记得，我们经历了2008年的金融危机，以及金融危机后我们面临的行业问题。在这样的大环境下，振华可以在十年的时间里实现如此高速的成熟和发展。在这方面，应该说，我们可以形成和支持企业作为一个财政资源，我们尽最大努力使它最大化。众所周知，石油行业是一个高科技、高投入、高风险的行业。在这个行业的发展过程中，资金的运作、现金流的管理、投资的跟踪和考虑实际上是对财务主管的巨大挑战，也是财务团队适应企业发展要求的巨大挑战。我还想说的是，在此刻和今天，当我们展望未来十年时，我发现非常悲惨的是，在我们面前积累的许多东西在未来十年实际上可能会发生巨大变化。每个人都负责金融，并与金融机构有良好的结合。我认为你应该从金融机构的角度来考虑。如果一个企业销售的整个市场价格下降超过60%，并且这种下降将在未来两三年内继续。所以在这一刻，让你支持这个行业的发展。你敢做吗？这意味着在过去的十年里，我们与金融机构和投资者积累了良好的合作关系。当我们看第十三个五年计划时，恐怕不能再期待许多支持和前景。作为一个企业，尤其是作为一个国际企业，我们必须面对各种风险，如政治风险、社会安全风险、技术开发风险以及在不同地区和不同油田的不同投资回收模式下，我们在国际市场上必须履行的社会责任。在这些风险的基础上，我们不得不加上低油价环境和我们在资本运营和运营中所面临的压力。

我说了这么多，似乎工作无法完成。但是我们说我们必须这样做，我们必须无休止地这样做。我的深刻经历是什么？我们的财务工作必须有不同的阶段和发展阶段，必须满足不同阶段企业的发展需要。在过去的十年里，我们经历了能源工业的快速发展。未来十年我们将面临什么？如果我们从现在开始写作，恐怕我们会有很大的问题。

最近，我正在与一些石油行业的合作伙伴或竞争对手沟通。每个人都说，明年的收益可能会从数十亿利润下降到数亿利润。这种可能性是存在的。我告诉他们，我们的利润可能会下降约10亿，我们也是一家接近50亿的公司，这可能会下降约10亿。他们不认为这是不可思议的。我不认为这是难以置信的。既然你知道这个行业有高风险，你就应该准备好应对高风险因素的变化。事实上，我们从一两年前就开始做这方面的准备了。我们准备了什么？也就是说，我们必须衡量与我们投资的每个项目相对应的投资进度安排、他所面临的整体环境以及整体收益模型。这看起来有点复杂，但实际上很简单，就是说，根据这个项目的整体合同收入模型，当油价达到100美元的时候，你可以计算出我可以钻哪些井，可以采取哪些措施。如果油价下跌到50，我们必须停止哪些投资行为，我们必须改变哪些措施，我们不能改变哪些成本，我们必须保持甚至扩大到一定程度。事实上，这种模式的选择和设计在很大程度上不仅是为了我们的财务用途，也是为了我们的财务用途。我们期待使用历史数据来指导我们特定的管理团队在面对市场变化时做出正确的选择。而正确选择的一个基本前提是我们所有的项目都应该在效益的前提下生存和发展。

许多人在比较，我们现在面临的油价下降趋势和2008年有什么不同。2008年，我们实际上从140美元的油价跌至40美元左右，然后又回到1120美元的油价。事实上，在大约六到九个月的时间里，并没有花很长时间就恢复到如此高的水平。现在，让我们来分析一下当前的石油价格，似乎是美元。它需要多长时间才能回到六个月前的100美元左右？应该说，如果我们在3个月前就这个问题咨询了一些专家，我们可能会觉得还要6至9个月，但现在如果我请一些专家就这个问题咨询他们，恐怕大多数专家会作出2至3年的判断。至于企业的具体运作，我们都学习金融。我们的基金管理和福利管理能否在绝对低迷的市场环境下运作两到三年，这是一个半年前你的收入下降超过60%的市场规模的运作，我相信这对每个人都是一个挑战。这个挑战是我们这个行业必须面对的，我们别无选择。在面对它的过程中，作为企业的财务支持者，我们如何才能有效地利用我们的数据，有效地将我们的数据与我们所面临的风险、企业效益产出的需要以及企业现金流的安全性结合起来，并在第一时间给我们的经营管理团队一个进行方向判断的数据基础，这是每个财务经理必须做的。然而，在这样一个不利的环境中，我们有更多的事情要做，对数据的准确性有更高的要求，数据更新的频率也更快。

刚才晓云总是向大家提到很多。作为财务经理，我们应该注意很多关键点。我不想再说了。我只是想告诉你，虽然我选择了一个在不久的将来可能会被所有人考虑的红海，但是社会经济在不断的发展和变化。我们不知道我们发展的企业是否有一天会落入红海。无论是在红海，还是在探索企业走向蓝海的道路，我们都必须客观冷静地面对挑战。在此，我想起了大学教授给我的一句话，让我感到特别欣慰的是，无论这个企业是好是坏，它都不会在财务上失去工作。因为即使企业破产，财务团队也将留在最后的清算中。然而，我们要做的是，在任何时候，努力使企业走上可持续发展和安全增长的道路，以免让企业最终进入破产清算的局面。所以我们会有更多的事情要做。我也相信我们的财务主管，尤其是这些高端的财务主管，越来越关注整体的经济形势和行业的发展，包括此时此刻在石油行业，其实我也看到在我身边有很多这个行业的财务主管。每个人都开始逐渐失去资金支持，并寻求在行业内形成一个利益相关者群体，一起取暖和过冬，每个人的利益都在整个供应链的层面上。在这个过程中，我们的财务主管可以做得更多。因此，一方面，我预计能源价格的下降会给在座的许多企业的价格转型和你们的成本控制带来好处；另一方面，我也相信，即使能源行业面临着不利的行业发展格局，我们仍然可以充分发挥自己的能力，在这样一个意想不到的冬天里找到行业生存和发展的道路。谢谢你